Noticias del gas natural: Los futuros apuntan a una rotura alcista por el pronóstico de calor

El pronóstico de calor llevó al gas cercano a un máximo de cinco meses y los alcistas no han terminado

Los futuros de gas natural de agosto suben levemente el viernes por tercera sesión consecutiva. Julio cerró en $3,343, con un alza del 3,8% en la semana y el mayor cierre en casi cinco meses.

El repunte comenzó cuando Commodity Weather Group pronosticó temperaturas por encima de lo normal en el Medio Oeste y el Noreste del 30 de junio al 4 de julio. LSEG proyecta que la demanda total de gas de EE. UU., incluidas las exportaciones, suba de 102,9 Bcf por día esta semana a 105,3 Bcf por día la próxima semana. El mercado ha estado esperando un catalizador durante todo el mes y el calor acaba de proporcionarlo.

El informe de almacenamiento intentó frenarlo. La EIA registró una inyección de 76 Bcf para la semana terminada el 19 de junio frente a expectativas en torno a 69 Bcf y un promedio de cinco años de 75 Bcf. Los precios cayeron con el dato y enseguida recuperaron. El mercado está mirando más allá de la inyección y operando la demanda de la próxima semana.

El GNL sigue absorbiendo gas del país y China vuelve

Las entregas de feedgas a terminales de GNL alcanzaron aproximadamente 19,1 Bcf por día esta semana, según BloombergNEF. El aumento de entregas al proyecto Golden Pass de GNL en Texas está sumando flujo a medida que la instalación se acerca a su plena operación. Cada Bcf que va a una terminal de exportación es un Bcf que no entra en almacenamiento y, con 19 Bcf por día, la extracción sobre la oferta doméstica es sustancial.

Actualmente dos cargamentos de GNL navegan directamente desde Estados Unidos a China. Los envíos directos habían desaparecido en gran medida durante las tensiones comerciales. China es el mayor importador mundial de GNL y cualquier reapertura de esa ruta comercial añade demanda estructural que el mercado no estaba descontando. Si los flujos directos EE. UU.-China de GNL se reanudan a gran escala, la perspectiva de demanda para la segunda mitad del año cambia de forma significativa.

La producción está cerca de niveles récord pero el recuento de plataformas discrepa

BloombergNEF estima que la producción de gas seco en los 48 estados inferiores alcanzó 112,0 Bcf por día, un 3,4% más que hace un año. LSEG sitúa la media de junio en 109,7 Bcf por día, justo por debajo del récord mensual de finales del año pasado. La EIA elevó su previsión para 2026 a 111,0 Bcf por día. Los bajistas tienen todo el derecho de señalar esos números y decir que la oferta no se está ajustando.

Baker Hughes informó que el recuento de plataformas subió en una unidad hasta 122. Es un ligero repunte desde los mínimos pero sigue muy por debajo de las 134 plataformas que operaban a principios de este año. La producción se mantiene por el impulso de la actividad de perforación previa. Si el recuento de plataformas se mantiene en estos niveles, la tasa de crecimiento eventualmente se aplanará. Los bajistas están negociando la producción de hoy. Los alcistas observan la tendencia del recuento de plataformas y ven una historia de oferta que cambia más adelante este año.

El daño en Qatar y la brecha de almacenamiento de Europa no desaparecen

El complejo Ras Laffan de Qatar, la mayor instalación de exportación de GNL del mundo, sufrió daños que las autoridades estiman tardarán años en repararse por completo. Esa instalación maneja aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de GNL. Cualquier reducción prolongada de esas exportaciones ajusta el mercado internacional e incrementa la competencia por los cargamentos estadounidenses.

Las interrupciones en el transporte por el estrecho de Ormuz siguen creando incertidumbre para las entregas de GNL a Europa y Asia. Europa entró en la segunda mitad del año con los almacenamientos alrededor del 47% de su capacidad frente a un promedio de cinco años del 62% para esta época del año. Esa brecha significa que los compradores europeos competirán agresivamente por GNL durante el verano y los exportadores estadounidenses son la fuente más fiable disponible. La demanda global sobre el gas estadounidense es estructural y no está cediendo.

El fallo en el dato de almacenamiento no perduró

La inyección de 76 Bcf superó las expectativas y estuvo por encima del promedio de cinco años. Los inventarios están un 5,7% por encima del promedio estacional de cinco años pero siguen un 2,2% por debajo del año pasado. Sobre el papel eso parece cómodo. El mercado lo vendió durante unos veinte minutos y luego revirtió.

Los operadores no están operando la inyección de esta semana. Están negociando qué ocurre con el excedente cuando un calor sostenido eleva el consumo térmico por encima de lo normal durante dos o tres semanas consecutivas. Un colchón del 5,7% por encima del promedio de cinco años se reduce con rapidez cuando la demanda salta de 102,9 Bcf por día a 105,3 Bcf por día y el GNL extrae 19 Bcf por día del país además de eso.

Análisis técnico diario del gas natural de agosto

Los futuros de gas natural de agosto suben levemente el viernes por tercera sesión consecutiva. El movimiento ha puesto al mercado en posición de desafiar el máximo principal en $3,377. Este nivel es la puerta de acceso al máximo del 1 de junio en $3,418 y al nivel intermedio del 50% en $3,465.

El punto medio intermedio es un posible disparador para una aceleración al alza, con el siguiente objetivo en la media móvil de 200 días en $3,631 y el nivel del 50% a largo plazo en $3,700.

A la baja, el mercado cuenta con un par de niveles del 50% como soporte en $3,239 y $3,196. Los futuros de agosto también cotizan en el lado fuerte de la media móvil de 50 días en $3,181.

La zona de soporte sólida y un catalizador alcista como una demanda más fuerte podrían ser la fórmula que desencadene una rotura alcista notable en el corto plazo.

Qué vigilar

El pronóstico de calor del 30 de junio al 4 de julio es el catalizador a corto plazo. Si se verifica y el patrón de calor se extiende más en julio, el lado de la demanda de este mercado sobrepasa el titular cómodo sobre inventarios. La cifra de inyección de la próxima semana indicará si el calor se está traduciendo realmente en balances más ajustados o si la producción lo está absorbiendo.

Los futuros de agosto presionan el máximo principal en $3,377 con $3,418 y $3,465 por encima. Los soportes inferiores en $3,239, $3,196 y la media de 50 días en $3,181 han sido probados repetidamente y han aguantado cada vez. La configuración para la rotura está lista.

El calor es el catalizador. La demanda de GNL desde Europa y una posible reapertura de los flujos directos EE. UU.-China añaden soporte estructural que no estaba en el mercado hace un mes. Si el tiempo coopera, la aceleración a través de $3,465 hacia la media de 200 días en $3,631 es la operación hacia la que esta base ha estado construyendo durante todo el mes.

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