Noticias del gas natural: La reversión impulsada por el clima envía los futuros a una zona crítica de retroceso

Los futuros del gas natural retroceden tras el rally mientras los operadores se fijan en una zona de soporte crítica

Después de alcanzar un máximo de tres semanas de $3.065 el lunes, los futuros del gas natural en EE. UU. se revirtieron bruscamente el martes, cayendo nuevamente a una zona técnica de soporte clave entre $2.880 y $2.836. Esta área representa el retroceso del 50% al 61.8% del reciente rally desde $2.695 y se espera que determine la dirección a corto plazo del mercado.

La acción del precio sugiere que el rally de los últimos cinco días fue impulsado más por la cobertura de posiciones cortas que por nuevas compras, sin que se confirme aún un cambio general en el sentimiento. Con el inicio del otoño meteorológico y la expectativa de que la demanda se debilite por el enfriamiento, la presión bajista regresó mientras los operadores reevaluaban sus posiciones antes del próximo fin de semana festivo.

A las 13:11 GMT, los futuros del gas natural se cotizan a $2.884, bajando $0.113 o -3.77%.

¿El clima está ayudando o perjudicando la demanda de gas natural en este momento?

El clima sigue siendo un factor mixto. Los pronósticos meteorológicos G2 prevén un frescor de principios de otoño en las dos terceras partes orientales de EE. UU. hasta el 6 de septiembre, lo que limita la demanda de refrigeración. Mientras tanto, se espera que la costa oeste experimente temperaturas por encima de la media. Vaisala agregó que las condiciones más frías de lo normal desde Carolina del Norte hasta el norte de California, entre el 4 y el 8 de septiembre, disminuirán aún más las cargas de aire acondicionado de finales del verano.

Estos pronósticos han afectado a los futuros del mes próximo, que alcanzaron un mínimo de 9,5 meses a principios de esta semana. Sin un repunte significativo en la demanda impulsado por el calor o interrupciones en el suministro relacionadas con huracanes, es posible que el clima continúe suprimiendo el impulso alcista de los precios.

El informe de almacenamiento de la EIA no logra encender el impulso alcista

El informe de la EIA del jueves mostró una inyección de +18 Bcf para la semana que finalizó el 22 de agosto, muy por debajo del consenso de +27 Bcf y del promedio de cinco años de +38 Bcf. Ese es un desarrollo moderadamente favorable, pero en general los niveles de inventario se mantienen adecuados.

El almacenamiento total se sitúa ahora en 3,217 Bcf, 112 Bcf por debajo de los niveles del año anterior pero aún 154 Bcf por encima del promedio de cinco años. El mercado interpreta esto como una señal de equilibrio, no de escasez, sobre todo porque la producción se mantiene robusta.

¿Los niveles de suministro están frenando los precios a pesar de contar con menos plataformas?

A pesar de una leve disminución en el número de plataformas activas de gas —que bajaron en 3 hasta ubicarse en 122 la semana pasada, según Baker Hughes—, la producción en EE. UU. se mantiene cerca de máximos históricos, alcanzando recientemente más de 107 Bcf/d. La EIA también revisó al alza su pronóstico de producción, esperando ahora 106.44 Bcf/d para 2025, frente a los 105.9 Bcf/d del mes pasado.

Aun con menos plataformas, la producción sigue superando el crecimiento de la demanda, gracias a la mejora en la productividad de los pozos y la infraestructura. Esa dinámica dificulta la sostenibilidad de las subidas sin un cambio material en el clima o en las exportaciones de GNL.

¿Pueden los alcistas mantener la zona de soporte de $2.836?

Todos los ojos están puestos en la zona de $2.880 a $2.836. Un rebote desde esta área podría atraer a compradores agresivos que intenten formar un doble suelo alcista. Una defensa exitosa abre el camino hacia los $3.065, y potencialmente hacia $3.238 o incluso la media móvil de 50 días en $3.300.

No poder mantener este rango, sin embargo, aumenta las probabilidades de una caída hasta el mínimo oscilante reciente de $2.695.

Pronóstico: Bajista a menos que se mantenga el nivel de $2.836 y se atraiga nuevo interés comprador.

Más información en nuestro Calendario Económico.