Índice Nasdaq 100: Perspectiva del mercado bursátil se deteriora mientras fallo sobre aranceles impulsa el aumento de rendimientos

El Dow cae más de 500 puntos mientras fallo sobre aranceles y el aumento de rendimientos agita los mercados

Las acciones estadounidenses comenzaron septiembre con una nota negativa, ya que el Dow Jones Industrial Average cayó 537 puntos, o 1,18%, mientras los traders asimilaban un fallo judicial que pone en entredicho los aranceles de la era Trump y el aumento de los rendimientos de los bonos. El S&P 500 se desplomó un 1,24%, mientras que el Nasdaq retrocedió un 1,35%, reflejando una aversión al riesgo generalizada para iniciar el mes, históricamente, como el más débil para las acciones.

¿Están los aranceles nuevamente en el centro de atención tras el fallo judicial contra los gravámenes de Trump?

Los traders se mostraron inquietos ante un fallo de un tribunal federal de apelaciones que declaró ilegales la mayoría de los aranceles del expresidente Trump, afirmando que solo el Congreso tiene la autoridad para imponer tales medidas. Aunque los aranceles se mantienen por ahora, el riesgo de reembolsos retroactivos ha alterado los mercados de bonos, generando interrogantes sobre la futura presión fiscal. Trump se ha comprometido a apelar ante la Corte Suprema, pero la incertidumbre respecto al resultado ya ha afectado el sentimiento del mercado.

¿Cómo reaccionan los rendimientos de los bonos ante la incertidumbre de los aranceles?

Los rendimientos del Tesoro se dispararon a medida que el riesgo de reembolsos generaba preocupaciones acerca de un aumento en el endeudamiento gubernamental. El rendimiento a 10 años subió más de 7 puntos básicos hasta situarse en 4,296%, mientras que el de 30 años alcanzó el 4,986%. Los traders ahora enfrentan la perspectiva adicional de una mayor emisión de bonos del Tesoro para cubrir un posible déficit de 172,1 mil millones de dólares si se materializan los reembolsos. Este movimiento en los rendimientos estadounidenses reflejó ganancias en el extranjero, donde los mercados de deuda soberana notaron que los rendimientos a 30 años alcanzaron máximos de varios años en Alemania, Francia y el Reino Unido.

¿Qué sectores y acciones sufrieron las mayores caídas?

Los sectores tecnológico y financiero encabezaron las pérdidas, con los índices sectoriales cayendo un 1,57% y un 1,49% respectivamente. Nvidia cayó más del 2%, mientras que Palantir retrocedió un 3% debido a que los inversores realizaron ganancias en las acciones que habían registrado fuertes subidas. Los sectores industrial y de consumo discrecional también sufrieron fuertes caídas, perdiendo más de un 1,4% cada uno.

En el lado positivo, PepsiCo ganó un 4% tras los reportes de que Elliott Management adquirió una participación de 4.000 millones de dólares. Air Lease se disparó más del 6% tras la noticia de un acuerdo de fusión entre varias empresas, y Cytokinetics se disparó un 26% tras sólidos resultados en ensayos clínicos.

¿Cumplirá septiembre con su reputación bajista?

Históricamente, septiembre ha mostrado el peor desempeño para el S&P 500, con una caída promedio del 4,2% durante los últimos cinco años, y los traders se preparan para mayores descensos. A pesar de un sólido agosto, en el cual el S&P 500 alcanzó cinco máximos históricos y subió casi un 2%, los analistas prevén una fase de consolidación. Sam Stovall, de CFRA, señala que los años en los que se registraron más de 20 nuevos máximos antes de septiembre han terminado, no obstante, con pérdidas mensuales promedio.

¿Qué sigue para la Fed y el mercado?

El foco se desplaza ahora hacia el informe de empleo de agosto, que se publicará este viernes, y que constituye un dato clave para la próxima decisión sobre tipos de interés de la Reserva Federal. Los traders están observando el crecimiento salarial y las cifras de desempleo en busca de señales que puedan modificar la actual pausa de la Fed. Mientras tanto, las preocupaciones fiscales relacionadas con los aranceles y el estrés en el mercado de bonos probablemente mantendrán la presión sobre las acciones.

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