Noticias del gas natural: Perspectiva bajista por el impacto del tiempo pese a la demanda estable de GNL

El gas natural abre al alza y luego revierte mientras los bajistas mantienen el control

Futuros de gas natural de mayo abrieron la semana al alza, pero rápidamente giraron a la baja el lunes tras registrar otro cierre más bajo la semana pasada. La pérdida supuso la tercera semana consecutiva de máximos y mínimos cada vez más bajos. La acción temprana del precio de hoy sugiere que los operadores bajistas intentarán prolongar la racha a cuatro semanas consecutivas provocando una rotura bajista por debajo de US$2,825. Este movimiento reafirmaría la tendencia bajista y situaría en el radar el mínimo de finales de febrero en US$2,807.

Perspectiva técnica

El cierre previo al inicio del conflicto entre los Estados Unidos e Irán fue de US$2,881. Con cualquier precio por encima de ese nivel se podría argumentar que existe una prima por la guerra. Cualquier precio por debajo implica que la prima por la guerra se ha eliminado. Una señal aún mayor de debilidad sería una rotura bajista por debajo del último mínimo del swing en US$2,807. Esto reafirmaría la tendencia bajista del gráfico de swing. El enfoque de los operadores se desplazará entonces al mínimo de enero en US$2,689.

Los dos mínimos principales que mencioné están ligados a eventos anteriores importantes. El mínimo de febrero en US$2,807 está relacionado con el conflicto. El mínimo de enero está vinculado al vórtice polar y a la tormenta invernal “Fern”. Con los operadores inclinados de forma natural a vender los rebotes, la única esperanza de un giro rápido en este mercado es un evento mayor e inesperado relacionado con el tiempo, una escalada del conflicto o, quizás, daños en infraestructuras nacionales en una instalación de GNL o en un gasoducto.

El tiempo no ayuda y la guerra tampoco

En lo que respecta al tiempo, el gas natural estuvo presionado por informes de temperaturas más templadas durante el mes de marzo. El cambio en el pronóstico del viernes pasado hacia temperaturas más frías de lo normal en algunas partes del país no logró generar impulso alcista. Y los vendedores regresaron a primera hora del lunes, con la esperanza de aprovechar las temperaturas más cálidas hasta finales de marzo.

El propio conflicto no le ha dado al gas natural el tipo de impulso que uno habría esperado si, hace un mes, le hubieran dicho que la guerra duraría más de un mes y que una gran instalación de GNL en Catar sufriría daños significativos.

Ras Laffan de Catar está fuera de servicio, pero el indicador de EE. UU. apenas se ha movido

El daño en Ras Laffan Industrial City podría haber eliminado del mercado hasta el 17% de la capacidad de exportación de GNL de Catar durante un periodo de hasta cinco años debido a reparaciones de infraestructura. Sobre el papel, esto suena alcista, pero hasta ahora ha tenido poco impacto en los precios del gas natural en EE. UU. durante marzo. La demanda de GNL estadounidense es fuerte en Europa y Asia, pero dado que las plantas de EE. UU. operan a plena capacidad y las entregas llevan mucho tiempo, no ha movido demasiado el indicador estadounidense.

Excedente de almacenamiento y temporada de inyección: una combinación difícil

A pesar de la fuerte demanda de GNL, las condiciones del mercado resultan bajistas. No solo porque los indicadores de tendencia apuntan a la baja, sino también porque el almacenamiento en EE. UU. ya presenta un excedente y acabamos de comenzar la temporada de inyección.

Más información en nuestros Futuros de gas natural de mayo.