Perspectiva de precios del oro (XAUUSD) y la plata: ¿El oro apunta a $4.600 — rotura alcista o trampa?

Perspectiva fundamental del oro y la plata

El oro y la plata vuelven a estar en el radar de las carteras de inversión globales mientras el mundo lidia con crecientes tensiones geopolíticas y la incertidumbre derivada de ellas, lo que está cambiando el comportamiento de los inversores.

Según el World Gold Council, los bancos centrales añadieron la asombrosa cifra de 1.000 toneladas métricas de oro a sus reservas el año pasado; se trata de la continuación de una de las mayores oleadas de compra de las últimas décadas.

En particular, las instituciones de los mercados emergentes se han volcado en diversificar sus carteras ante el aumento del riesgo soberano y las persistentes preocupaciones por la inflación: sencillamente no pueden desprenderse de la incertidumbre económica que les acecha.

Las posiciones en productos cotizados se han estabilizado tras esas salidas anteriores, mientras que el mercado de futuros muestra que las instituciones han vuelto a entrar —a comprar, en efecto—. Los estrategas señalan que, en el panorama más amplio, los enormes déficits presupuestarios y el aumento del gasto en defensa en las principales economías sólo incrementan el atractivo del oro como valor refugio para los bancos centrales y como cobertura contra la incertidumbre económica en sus balances.

La situación de la plata es algo más compleja: está vinculada tanto a la demanda monetaria como a la industrial. Un 55 % de la demanda mundial de plata está relacionado con la fabricación de paneles solares y electrónica, por ejemplo, y El Silver Institute afirma que nos enfrentamos a otro déficit de suministro este año —el cuarto consecutivo.

El oro (XAU/USD) recupera $4.536 mientras la línea de tendencia descendente queda bajo presión

El oro cotiza alrededor de $4.536 en el gráfico de 2 horas, intentando aguantar tras desplomarse desde $4.856. Actualmente choca con una clara línea de tendencia descendente y aún se apoya en el soporte de $4.474.

Si el oro logra superar esta línea de resistencia podría ganar espacio para moverse hacia $4.601 y, posiblemente, hasta $4.725 cerca de la media móvil de 200 días.

La media móvil de 50 días sigue muy por debajo de la de 200 días, lo que no es una buena señal para los alcistas: muestra que todavía hay cierta presión vendedora más amplia, pero el RSI se dirige hacia la zona media de los 60, lo que sugiere que el impulso del oro empieza a recuperar fuerza. Sin embargo, si el oro no mantiene $4.474, volvería directamente a $4.326 y $4.223.

La plata (XAG/USD) prueba $71,00 mientras se estrecha la resistencia del triángulo

La plata cotiza en torno a $71,07 y está intentando romper la resistencia que marca la línea de tendencia descendente, manteniéndose por encima de la zona de pivote en $70,35. La acción del precio muestra que ha ido formando mínimos crecientes desde $66,74, lo que indica con fuerza que la plata se está acumulando dentro de un rango que se estrecha.

Si la plata consigue despejar $72,00 podría abrir realmente la puerta hacia $74,56; si rechaza esa resistencia, podría volver a caer hasta $68,00. La media móvil de 50 días se está aplanando por debajo de la de 200 días, lo que sugiere que sólo está intentando recuperarse dentro de una fase correctiva más amplia.

El RSI está subiendo lentamente por encima de 55, lo que es una buena señal de que el impulso empieza a aumentar, al menos a corto plazo, aunque todavía no está en zona de sobrecompra.