Noticias del oro: el aumento del petróleo empaña las perspectivas del oro antes del informe de nóminas

El oro spot cae mientras los ataques entre Irán y EEUU impulsan el petróleo y debilitan el caso de recorte de tipos

El oro spot (XAUUSD) retrocede el lunes tras alcanzar un máximo de dos semanas a finales de la semana pasada. Estados Unidos atacó objetivos militares iraníes durante el fin de semana. Irán respondió golpeando una base estadounidense.

El Brent crudo spot subió más del 3% con la noticia y la operativa relacionada con la inflación se activó de inmediato. El índice del dólar estadounidense se fortaleció. Los rendimientos a 10 años del Tesoro de EE. UU. subieron. El oro spot (XAUUSD) cayó.

Mayo cerró con una caída del 0,9%, la cuarta pérdida mensual consecutiva. La demanda por valores refugio que debería aparecer en un fin de semana como este no se manifestó porque el mercado está valorando el oro en función de los tipos, no del miedo.

Por qué la guerra es bajista para el oro

Un petróleo más caro implica más inflación. Más inflación significa que la Reserva Federal se mantiene restrictiva o se vuelve más restrictiva. Eso es negativo para el oro spot (XAUUSD). Cada dólar que gana el Brent spot dificulta el argumento a favor de recortes de tipos. Los costes de transporte suben. Los costes de fabricación suben. Los precios al consumo siguen la misma senda. La Reserva Federal no puede recortar en ese contexto.

Los operadores que compraron oro spot (XAUUSD) por el riesgo geopolítico la semana pasada están descubriendo que el lado de la inflación de la operación es mayor que el lado del miedo. El oro no paga intereses. Cuando el mercado descuenta tipos más altos o menos recortes, el dinero se mueve hacia bonos e instrumentos monetarios que sí pagan. Ese flujo ha ido en contra del oro spot (XAUUSD) durante cuatro meses consecutivos.

El estrecho de Ormuz lo cambia todo

Los inversores habían descontado avances entre Washington y Teherán. La esperanza era que las negociaciones acabaran alivianado las tensiones y reabrieran el estrecho de Ormuz. Esa esperanza murió durante el fin de semana. El último intercambio de ataques empujó a los operadores de nuevo al mercado del petróleo de forma intensa.

El Brent crudo spot ganó más del 3% y el estrecho de Ormuz permanece efectivamente cerrado. Mientras esa ruta marítima siga cerrada, los precios del petróleo seguirán elevados. Mientras el petróleo permanezca elevado, los precios que se resisten a bajar se mantendrán. Mientras la inflación sea persistente, la Reserva Federal no tendrá margen para recortar. Esa cadena afecta directamente al oro spot (XAUUSD) y es totalmente negativa.

Los discursos de la Fed podrían empeorar la situación

Las expectativas sobre los tipos han cambiado rápido. Los mercados de futuros ahora descuentan aproximadamente un 40% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto para diciembre. Una subida de tipos. No un recorte. Esto habría sido impensable hace unos meses, pero el crecimiento económico resiliente, un mercado laboral sólido y la subida del petróleo cambiaron las cuentas. Beth Hammack, Lorie Logan y Mary Daly tienen previsto hablar esta semana. Si alguno se inclina por una postura más restrictiva o señala la inflación impulsada por el petróleo como una preocupación creciente, el índice del dólar de EE. UU. sube y el oro spot (XAUUSD) recibe otro golpe.

La fortaleza del dólar sigue siendo un lastre para el oro

El índice del dólar estadounidense cedió ligeramente la semana pasada, pero la tendencia más amplia sigue favoreciendo al billete verde. El aumento de los precios del petróleo ha reavivado las preocupaciones sobre la inflación, sin embargo, la economía de EE. UU. se considera, en general, mejor posicionada para absorber costes energéticos más altos que muchos de sus homólogos globales.

Eso ha ayudado a mantener la demanda del dólar intacta. Para el oro, eso es un problema. Porque el metal precioso se cotiza en dólares, un billete verde más fuerte encarece el oro para compradores extranjeros, lo que puede lastrar la demanda y limitar el impulso alcista.

Los mercados siguen vigilando de cerca los acontecimientos en Oriente Medio. Cualquier avance hacia la reducción de tensiones podría llevar a precios del petróleo más bajos y restar apoyo al dólar. Por ahora, sin embargo, la divisa continúa siendo un obstáculo clave para los alcistas del oro.

Informe de nóminas el viernes

El informe de nóminas no agrícolas de mayo del viernes es el único dato que podría cambiar la historia de los tipos. Ahora mismo nada más puede hacerlo. Los economistas esperan 85.000 empleos y una tasa de desempleo estable en 4,3%. Un dato por encima consolidaría el argumento a favor de una postura más restrictiva. Un dato por debajo sería la grieta que necesitan los alcistas porque sería lo primero que daría a la Reserva Federal margen para siquiera hablar de recortes. El índice ISM manufacturero llega a principios de semana. Olvídese del dato global. Lo que importa es el componente de precios pagados. Si los costes de insumos siguen calientes, el argumento de la inflación se mantiene. Lecturas más frías dan vida a la conversación sobre recortes.

Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)

El oro spot se desliza en el gráfico diario tras no poder confirmar la continuación alcista después del repunte de dos días que terminó la semana en máximos. La tendencia es bajista según los gráficos de swing menor y principal. Las medias móviles de 50 y 200 días envían señales mixtas.

La media móvil de 200 días en $4.406,59 actúa como soporte a largo plazo. Detuvo las ventas y atrajo nuevos compradores el pasado jueves cuando el mercado tocó $4.366,23.

La media móvil de 50 días en $4.628,63 ha estado proporcionando resistencia y guiando a la baja desde el 18 de marzo.

Dentro de este rango de medias móviles, los traders se han situado principalmente entre el nivel del 61,8% a largo plazo en $4.541,88 y la línea alcista/bajista en $4.481,78.

El patrón del gráfico sugiere que los traders han estado pujando activamente por precios atractivos o por valor, pero han evitado tomar ofertas o comprar durante las subidas. El rebote técnico de la semana pasada desde $4.366,23 y el posterior rally hasta $4.595,33 en un solo día demuestran claramente a qué me refiero.

Hay varias formas de operar este mercado en este momento. Una es buscar una rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días. Otra es buscar una rotura bajista por debajo de $4.366,23. En cada caso, la reacción a la línea alcista/bajista en $4.481,78 será clave.

La línea alcista/bajista representa un 20% por debajo del máximo histórico en $5.602,23. Mantenerse por encima indicará que los compradores la están defendiendo. Cuanto más tiempo permanezca el mercado por encima, mayores serán las probabilidades de una rotura alcista de la media móvil de 50 días.

Cruzar al lado débil de la línea alcista/bajista indicará que los vendedores están tomando el control. Si continúan construyendo posiciones cortas, buscarán una rotura bajista por debajo de la media móvil de 200 días en $4.406,59, y esto podría complicarse ya que el siguiente soporte importante no aparece hasta $4.099,12.

Qué vigilar

La cadena petróleo‑inflación‑tipos corre directamente en contra del oro spot (XAUUSD) en este momento y nada en el calendario de esta semana probablemente la rompa a menos que los datos decepcionen a la baja. Los discursos de responsables de la Fed, el componente de precios pagados del ISM y el informe de nóminas no agrícolas del viernes tienen la capacidad de empujar las expectativas sobre los tipos aún más en dirección restrictiva. Si la probabilidad del 40% de una subida en diciembre sube, el oro spot (XAUUSD) volverá a probar la media móvil de 200 días en $4.406,59 y el mínimo de $4.366,23 de la semana pasada.

La línea alcista/bajista en $4.481,78 es donde se decide la semana. Mantenerse por encima mantiene a los compradores en juego y una rotura por encima de la media móvil de 50 días en $4.628,63 sigue siendo posible. Perderla pone a los vendedores al mando y el siguiente soporte real por debajo de la media móvil de 200 días es $4.099,12. Es una caída larga sin soportes importantes entre medias.

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