Noticias del oro: El mercado del oro bajo presión mientras retroceden las probabilidades de recorte de tipos de la Fed

El oro abre la semana bajo presión mientras el repunte del petróleo centra la atención en la inflación y los rendimientos

Oro al contado (XAUUSD) abre el lunes bajo presión y no es una historia sencilla de valores refugio. Las conversaciones entre EE. UU. e Irán colapsaron el fin de semana y el anuncio del bloqueo naval llevó el petróleo por encima de los $100. Noticias así deberían impulsar al oro. En su lugar, está cotizando a la baja. Eso indica que la narrativa sobre la inflación y los tipos está eclipsando la demanda geopolítica en este momento.

Perspectiva técnica

XAUUSD está cediendo terreno el lunes tras cruzar al lado débil de un nivel clave del 50% en $4.744,34. La reacción de los traders ante este pivote probablemente marcará el tono de la semana. La acción temprana del precio indica que los traders se están preparando para un sesgo a la baja.

El gráfico diario indica que el mercado está abierto a la baja, con el próximo objetivo importante en el nivel de 61,8% a $4.541,88.

Superar los $4.744,34 será una señal de fortaleza, pero el mercado probablemente encontrará resistencias en $4.850,68, $4.858,22, en el máximo de la semana pasada y en la media móvil de 50 días en $4.897,91.

Neutral con una ligera inclinación a la baja es la mejor manera de describir la operativa en este momento. En términos generales, la media móvil de 50 días en $4.897,95 y la media móvil de 200 días en $4.180,59 controlan el rango mayor, con $4.539,27 como su punto medio.

Si busca un rango aún más estrecho, observe la reacción a la zona de más largo plazo entre $4.744,34 y $4.541,88.

La escalada del bloqueo eleva el petróleo por encima de $100 y complica la operativa del oro

La decisión de EE. UU. de iniciar un bloqueo naval alrededor de puertos iraníes es una escalada significativa. Irán respondió con fuertes advertencias sobre el estrecho de Ormuz y el WTI subió por encima de los $100 de inmediato. Ahí es donde la historia del oro se complica. La inestabilidad geopolítica normalmente atrae flujos hacia valores refugio como el oro. Pero cuando la inestabilidad viene acompañada de un repunte del petróleo que alimenta la inflación, la ecuación cambia. Unas expectativas de inflación más altas reducen las probabilidades de recortes de la Reserva Federal, empujan al alza los rendimientos del Tesoro y fortalecen el Índice del Dólar de EE. UU. Esos tres movimientos van en contra del oro al mismo tiempo.

Retroceso en las expectativas de recorte de tipos: dólar y rendimientos al alza

El mercado ya se está reajustando. Las expectativas de un recorte en diciembre disminuyeron durante el fin de semana. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron a lo largo de la curva, señalando una perspectiva de política más restrictiva. El Índice del Dólar de EE. UU. ganó tracción como divisa refugio. Un dólar más fuerte encarece el oro para los compradores extranjeros y esa es otra capa de presión vendedora además del efecto de los rendimientos.

Los datos de IPC subyacente de la semana pasada mostraron que los precios subieron menos de lo esperado y ese es el único factor que aporta apoyo en este panorama. Pero la preocupación es que los precios de la energía elevados se trasladen a una inflación más general en los próximos meses y anulen ese alivio. La Reserva Federal está observando los mismos datos y no está lista para moverse.

Perspectiva fundamental

No voy a buscar posicionarme en el oro en ninguna dirección esta semana. El riesgo geopolítico es real, pero también lo es el viento en contra inflacionario por un petróleo por encima de $100. Hasta que una de esas fuerzas se imponga, este mercado va a oscilar. Una desescalada que lleve al petróleo a la baja daría más margen a la Reserva Federal y el oro recibiría compras. Si el petróleo se mantiene elevado, los rendimientos siguen firmes y el dólar permanece fuerte, el oro seguirá bajo presión. Vigile el mercado del petróleo. Eso es lo que está moviendo al oro ahora mismo.

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