Noticias del oro: ¿Puede continuar el repunte del oro mientras el petróleo, los rendimientos y el dólar retroceden?

El oro spot repunta mientras el petróleo, los rendimientos y el dólar retroceden

El oro spot (XAUUSD) sube el martes y la configuración es ahora mismo de las más claras a favor de los toros. El crudo West Texas Intermediate (WTI) corrige tras la declaración del presidente Trump de que las negociaciones con Irán continúan.

El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó hasta alrededor del 4,43%. El a 2 años se deslizó hasta cerca del 4,02%. El índice del dólar estadounidense (DXY) está en 99,05 y no avanza. Los tres vientos en contra que habían presionado al oro spot (XAUUSD) durante meses están cediendo al mismo tiempo. Eso no ocurre con frecuencia.

Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)

El oro spot (XAUUSD) sube el martes después de encontrar soporte a primera hora de la sesión en $4.463,01, que fue esencialmente una prueba de $4.481,78. Esa es la línea que marca un 20% por debajo del máximo histórico de $5.602,23, o el nivel que separa a los toros de los osos. Lo que indica la acción temprana del precio es que los traders compran en la caída, pero no están persiguiendo el mercado al romper ofertas.

Si $4.481,78 falla, hay que esperar que los vendedores lleven al mercado hacia la media móvil de 200 días en $4.412,44. Este indicador de largo plazo ha sido probado con éxito en dos ocasiones. Una el 23 de marzo, cuando el mercado hizo mínimo en $4.099,12, y otra el 28 de mayo, cuando XAUUSD cotizó en $4.366,23.

Al alza, la resistencia clave es la media móvil de 50 días en $4.630,62. Este indicador intermedio también ha sido probado dos veces: el 17 de abril en $4.891,54 y el 12 de mayo en $4.773,58.

Las medias móviles de 50 y 200 días se están comprimiendo, lo que significa que tanto los toros como los osos están siendo apretados. Normalmente eso anticipa una rotura importante. La pregunta es: ¿en qué dirección? Los dos máximos más bajos me inclinan hacia la baja. Un movimiento por debajo de la media de 200 días también significaría que el mercado está del lado débil tanto del nivel de Fibonacci a largo plazo en $4.541,88 como de la línea que separa a toros y osos en $4.481,78.

Para generar algo de impulso alcista antes de una rotura alcista por la media de 50 días, el mercado tendrá que mantener el nivel que separa a toros y osos y recuperar el nivel Fibonacci.

La caída del petróleo alivia la presión sobre la inflación

El crudo West Texas Intermediate (WTI) corrige y esa es la razón principal por la que el oro spot (XAUUSD) recibe demanda hoy. El presidente Trump dijo que las negociaciones con Irán continúan a pesar de informes que señalaban que las conversaciones se habían estancado. Eso quitó parte del componente de disrupción de la oferta del precio del crudo.

Un petróleo más bajo cambia todo el cálculo de inflación para el oro spot (XAUUSD). Los costos de energía son el mayor factor que impulsa las expectativas de inflación en este momento. Cuando el crudo corrige, la presión sobre la Reserva Federal para mantener una política restrictiva también disminuye. Eso es alcista para el oro. La conversación sobre recortes de tipos no puede siquiera comenzar mientras el petróleo cotice por encima de los $90. La caída del crudo da aire a esa conversación.

El analista de Saxo Bank, Ole Hansen, señaló que el oro spot (XAUUSD) sigue tomando sus señales del crudo porque el petróleo alimenta directamente las expectativas de inflación, los rendimientos de los bonos y el índice del dólar estadounidense. Los tres se movieron hoy a favor del oro.

La caída de los rendimientos abre la puerta

El rendimiento a 10 años cayó hasta el 4,43%. El de 2 años bajó hasta cerca del 4,02%. También se movieron a la baja los rendimientos a plazos más largos. Eso es el mercado de bonos diciendo que el susto por la inflación provocado por el repunte del crudo se está desvaneciendo.

Parte del movimiento llegó después de que Líbano anunciara un alto el fuego parcial entre Hezbolá e Israel. Los traders están reevaluando si la situación en Oriente Medio realmente empeora o si los escenarios más graves del lunes no se van a materializar. Rendimientos más bajos reducen la penalidad por mantener oro spot (XAUUSD) y eso atrajo a los compradores de nuevo.

El dólar estancado por debajo de 99,10

El índice del dólar estadounidense (DXY) ronda los 99,05 y no logra ganar tracción. La demanda por valores refugio que elevó al dólar el lunes con los titulares de Oriente Medio ya se está disipando. Los operadores de divisas no están dispuestos a empujar el dólar en ninguna dirección antes del informe de empleo del viernes y del informe JOLTS a principios de la semana.

Un dólar plano no es necesariamente bajista para el oro, pero tampoco ayuda. El oro spot (XAUUSD) necesita que el dólar se mantenga blando y, por ahora, coopera. Los compradores internacionales obtienen un mejor precio del oro cuando el dólar está estancado. Eso mantiene la demanda desde el extranjero.

Intervenciones de miembros de la Fed y datos de empleo por delante

Beth Hammack, Mary Daly y el gobernador Michael Barr hablarán esta semana. Cualquier lenguaje más hawkish sobre la inflación o los costos de la energía podría empujar los rendimientos y el dólar al alza y quitar parte de la demanda que ve hoy el oro spot (XAUUSD).

El informe principal es el informe de empleo no agrícola de mayo (Non-Farm Payrolls) que se publica el viernes. Los economistas esperan aproximadamente 85.000 puestos y una tasa de desempleo estable en el 4,3%. Un dato por debajo de lo previsto sería la primera fisura en el argumento de “más tiempo con tipos altos” y el oro spot (XAUUSD) se beneficiaría. Un dato por encima devolvería a los rendimientos y al dólar al alza y pondría a prueba el repunte de hoy.

Los datos JOLTS sobre vacantes laborales a principios de la semana marcan el tono antes de que salga el dato de nóminas.

Qué vigilar

El petróleo corrige. Los rendimientos caen. El dólar está plano. Las tres fuerzas que habían limitado al oro spot (XAUUSD) durante meses están cediendo al mismo tiempo. Por eso el metal recibe demanda hoy. El riesgo es el informe de empleo del viernes. Un dato fuerte vuelve a poner las tres amenazas en juego de inmediato.

La línea que separa a toros y osos en $4.481,78 aguantó esta mañana. Ese nivel y la media móvil de 50 días en $4.630,62 son los dos números que importan esta semana. Mantener $4.481,78 y la compresión entre la media de 50 días y la de 200 días seguirá acumulándose hacia una rotura alcista. Perderlo y la media de 200 días en $4.412,44 es el siguiente objetivo, con $4.366,23 y $4.099,12 por debajo de ese nivel.

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