Noticias del oro: el repunte se frena mientras las apuestas sobre subidas de la Fed pesan sobre XAUUSD

El oro cae por segunda semana consecutiva

El oro al contado (XAUUSD) se encamina a su segunda semana consecutiva de pérdidas y la venta no es aleatoria. El West Texas Intermediate (WTI) vuelve a cotizar por encima de $98 el barril. Los traders descuentan un 58% de probabilidad de al menos otra subida de un cuarto de punto antes de fin de año. El Índice del dólar estadounidense se sitúa cerca de un máximo de seis semanas. Cada uno de esos factores apunta en contra del oro y ninguno da señales de aflojar.

El petróleo está causando el daño

El Brent al contado se mantuvo por encima de $105 el barril el viernes mientras las negociaciones con Irán no llegaron a un resultado útil. Los funcionarios de ambas partes hablaron de avances. Los traders no se lo creyeron. El estrecho de Ormuz sigue, en gran medida, cerrado y alrededor de 14 millones de barriles por día permanecen fuera del mercado. Ese es el problema de inflación que preocupa a los traders del oro. Un petróleo más caro implica mayores costes de transporte, mayores costes de producción y precios más altos que afectan a los consumidores en toda la economía. Cuando esa cadena se pone en marcha, la Reserva Federal no recorta tipos. La Fed se mantiene o sube de nuevo. Eso es bajista para el oro siempre.

La historia de los tipos empeora

Una probabilidad del 58% de otra subida antes de diciembre no era lo que los alcistas del oro esperaban esta semana. Las expectativas cambiaron porque los datos económicos no colaboraron. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo cayeron. La actividad manufacturera aumentó. La economía no se está desacelerando lo suficiente para que la Fed gire y el oro ha ido asumiendo esa realidad durante toda la semana. Tipos más altos durante más tiempo implican rendimientos reales más altos, y los rendimientos reales más altos son lo único que de forma consistente extrae dinero del oro.

El dólar no ayuda

El Índice del dólar estadounidense subió hasta un máximo de seis semanas esta semana, impulsado por los mismos datos que elevan las expectativas sobre los tipos. La caída de las solicitudes de desempleo y el repunte manufacturero dieron a los alcistas del dólar exactamente lo que necesitaban. Un dólar más fuerte encarece el oro para los compradores que mantienen otras divisas y eso añade presión vendedora además de los problemas de tipos e inflación que ya afronta el oro.

Irán es la apuesta equivocada para el oro

Washington quiere que desaparezca el stock de uranio enriquecido de Irán. Teherán no lo entrega y sigue afirmando que su programa nuclear es pacífico. Ese enfrentamiento no ha avanzado en semanas. El estrecho de Ormuz es el otro problema. Una quinta parte del petróleo mundial y del gas natural licuado solía transitar por esa vía marítima. Ahora se habla de sistemas de peaje y medidas de control que cambiarían el acceso, y los responsables estadounidenses han rechazado todas las versiones de esa idea.

El instinto es comprar oro ante el riesgo geopolítico. Ese instinto está equivocado ahora mismo. Una escalada bélica significa petróleo más caro, lo que implica mayor inflación, lo que impide a la Fed recortar, lo que mantiene los rendimientos elevados y hace que el oro caiga. La cadena no se ha roto en todo el año y esta semana lo demostró de nuevo. La paz es lo que el oro necesita. Un acuerdo que lleve el petróleo por debajo de $90 daría a la Fed margen para recortar y esa es la única vía para que suban los precios del oro desde aquí.

Análisis técnico del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado se está consolidando dentro de un rango estrecho por quinta sesión consecutiva el viernes. La acción del precio sugiere indecisión entre los inversores e inminente volatilidad. El rango estrecho está siendo controlado por niveles de retroceso. El rango más amplio está siendo comprimido por las medias móviles de 50 y 200 días.

XAUUSD está actualmente limitada por un nivel de 61,8% a largo plazo en $4.541,88. El soporte está en $4.481,78. Esta es la línea que separa el mercado alcista del mercado bajista y representa una caída del 20% desde el máximo histórico en $5.602,23.

La reacción de los traders a $4.541,88 y $4.481,78 marcará el tono hoy.

Un movimiento sostenido por encima de $4.541,88 indicará la presencia de compradores. Si este movimiento genera suficiente impulso alcista, entonces cabe esperar un avance hacia la media móvil de 50 días en $4.667,32.

Un movimiento sostenido por debajo de $4.481,78 señalará la presencia de vendedores. Esto situaría al mercado en territorio de mercado bajista. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel podría crear el impulso a la baja necesario para desafiar el soporte del 61,8% en $4.401,84, seguido por la media móvil de 200 días en $4.371,39.

Las medias móviles de 50 y 200 días están en curso de colisión y podrían estar preparando un cruce importante en un futuro próximo. La acción del precio actual podría ser solo la calma antes de la tormenta.

Qué vigilar

El Brent al contado cotiza por encima de $105. La probabilidad de otra subida de tipos se sitúa en el 58%. El Índice del dólar estadounidense está en un máximo de seis semanas. Los tres factores están ejerciendo presión sobre el oro al contado (XAUUSD) al mismo tiempo y ninguno se debilitó esta semana. Las negociaciones con Irán son lo único que puede cambiar ese panorama. Un acuerdo que realmente se consolide y lleve al petróleo por debajo de $90 daría a la Fed margen para recortar y rompería la cadena que ha estado lastrando al oro durante todo el año. Ese acuerdo aún no existe. Hasta que lo haga, los repuntes serán para vender.

El nivel de 61,8% en $4.541,88 actúa como techo y $4.481,78 como suelo. Una ruptura por encima de $4.541,88 sitúa como objetivo la media móvil de 50 días en $4.667,32. Una ruptura por debajo de $4.481,78 coloca al oro en territorio de mercado bajista y abre el camino hacia $4.401,84, seguido por la media móvil de 200 días en $4.371,39. El cruce de medias móviles que se está gestando debajo de todo esto es la historia más importante y aún no se ha activado.

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