Noticias del oro: El petróleo más barato y la debilidad del dólar impulsan al oro mientras los traders vigilan la media móvil de 50 días

La debilidad del dólar da espacio al oro por encima de $4.000

El oro sube el martes porque el dólar sigue perdiendo terreno tras la decisión de la Fed de la semana pasada y la intervención en el yen, no porque haya cambiado de forma fundamental la perspectiva sobre los tipos. La Fed mantuvo los tipos, pero tres funcionarios votaron a favor de una subida y los mercados siguen descontando aproximadamente 35 puntos básicos de ajuste para diciembre. El oro recibe apoyo de la divisa, no del comité.

El movimiento es pequeño y debe serlo. El dólar perdió pie tras la decisión porque los traders habían acumulado fuertes posiciones largas antes de la reunión y luego Japón intervino en el yen. Eso forzó una vuelta de posiciones. El oro captó ese flujo, pero no hay compras agresivas detrás. Los compradores no están persiguiendo al mercado al alza con el informe de empleo a cuatro días.

A las 13:05 GMT, el oro al contado (XAUUSD) cotiza a $4.064,80, sube $9,47, o un 0,23%.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado (XAUUSD) sube levemente el miércoles mientras los precios continúan consolidándose dentro de la zona de retroceso de corto plazo en $4.072,40 a $4.041,65. El mercado ha estado oscilando en esta zona durante un mes. Mientras lo ha hecho, la tendencia bajista no ha cambiado. Los vendedores han marcado dos máximos decrecientes en $4.166,13 y $4.202,71, mientras que los compradores han defendido suelos en $3.942,10, $3.959,80 y $3.996,06.

El patrón en el gráfico podría estar señalando acumulación o distribución. La respuesta vendrá de la dirección de la rotura.

Si los compradores están acumulando, una salida sostenida por encima del nivel del 50% en $4.072,40 podría conducir a una rotura alcista y a una prueba de la media móvil de 50 días en $4.166,11. Este indicador y el máximo de oscilación cercano en $4.166,13 forman un clúster de resistencia y definen la tendencia de corto plazo. Superarlos podría generar suficiente impulso alcista para batir los máximos en $4.202,71 y $4.382,62.

Si el mercado rompe por encima de la media móvil de 50 días, la media móvil de 200 días en $4.489,33 sería el siguiente objetivo alcista importante.

Si la consolidación es distribución, o simplemente una pausa en las ventas de la tendencia bajista, los operadores probablemente presionen los precios a la baja a través del nivel de Fibonacci en $4.041,65. Si la venta es lo bastante fuerte, los tres suelos en $3.996,06, $3.959,80 y $3.942,10 se convierten en los próximos niveles de soporte. Un movimiento sostenido a través de ellos podría llevar a una prueba del suelo de largo plazo en $3.886,46, lo que podría desencadenar una aceleración a la baja.

El petróleo más barato ayuda pero las rentabilidades a largo plazo son el problema

El crudo más barato quita munición a los halcones esta semana. Unos costes energéticos más bajos alivian la presión inflacionaria y eso ayuda al oro de forma marginal. Pero la historia de Irán puede revertirse con un solo titular y si el crudo rebota, el argumento inflacionista se recompone con rapidez.

El problema más importante es la rentabilidad a 30 años. Cotizó por encima del 5,20% recientemente, el nivel más alto desde 2007, y no se ha moderado. Los rendimientos del martes están algo más débiles, pero el extremo largo sigue lo bastante elevado como para limitar cualquier rally del oro que dependa de caídas en las rentabilidades reales. El mercado de bonos no ha dejado de cuestionar la credibilidad anti‑inflacionaria de la Fed y hasta que eso cambie, las subidas del oro chocan con el mismo techo cada vez.

Un dólar a la baja puede empujar el oro al alza durante una o dos sesiones. Las rentabilidades largas empiezan y limitan hasta dónde pueden llevarlo los compradores. El oro necesita que ambos factores cooperen y ahora mismo solo cuenta con uno.

Las nóminas del viernes decidirán si el apoyo dura

La Fed mantuvo los tipos y el dólar bajó, pero tres funcionarios querían acción inmediata. Ese voto no desaparece porque la divisa se haya debilitado unas sesiones. Los disidentes ya creen que la política no es lo bastante restrictiva. No necesitan otro catalizador para justificar su postura. Necesitan los datos de empleo del viernes para impedir que el resto del comité abogue por la paciencia.

Una contratación sólida con salarios firmes les da todo. El dólar encuentra un suelo, las rentabilidades se afianzan y el oro pierde el único apoyo del que dispone ahora mismo. Un crecimiento débil del empleo o salarios más suaves dan margen a Warsh para mantener la postura y mantienen la presión sobre el dólar. Ese es el único escenario en el que el impulso del martes se convierte en algo más que una reacción a la divisa.

La intervención en el yen es un evento poderoso a corto plazo, pero Japón no puede cerrar la brecha de tipos entre ambos países. La intervención ha mantenido a los largos en dólares a la defensiva, pero su efecto se atenúa. A partir de aquí, el oro necesita que los datos de empleo hagan el trabajo.

Qué vigilar

El oro está subiendo por la caída del dólar y esa es la única razón por la que cotiza por encima de $4.000 ahora mismo. La Fed no se volvió dovish, el extremo largo no se ha relajado y la intervención en el yen compra tiempo pero no resuelve la brecha de tipos. Si el dólar se estabiliza antes del viernes, los compradores pierden su único soporte y el impulso se diluye.

Las nóminas son el punto de decisión. Unos datos de empleo débiles prolongan la venta del dólar y dan margen al oro para empujar más dentro del rango. Unos salarios fuertes en un titular sólido reconstruyen el caso de septiembre y el dólar encuentra un suelo. El gráfico lleva un mes consolidándose dentro de una zona estrecha y el patrón se resuelve con el próximo catalizador fuerte. El viernes es ese catalizador.

Si desea saber más sobre cómo funciona el oro al contado (XAUUSD), visite nuestra sección educativa.