Noticias del petróleo: Los traders vigilan la media móvil de 52 semanas ante una posible reversión

La prima de riesgo sigue saliendo del crudo

El WTI y el Brent registraron otra semana de pérdidas. El tráfico por el estrecho de Ormuz sigue recuperándose, la OPEP+ aprobó otro incremento de producción para agosto, y Goldman Sachs y J.P. Morgan recortaron sus previsiones de precios. El temor a interrupciones de suministro que se acumuló toda la primavera se está deshaciendo y el crudo no ha encontrado un suelo.

Análisis técnico semanal de los futuros del WTI de agosto

Los futuros del WTI de agosto están en una tendencia bajista según el gráfico semanal de oscilaciones. Una rotura por debajo de los $67,04 reafirmará la tendencia bajista, con el mínimo de diciembre en $55,40 como posible objetivo. La tendencia principal cambiará a alcista con una rotura por encima de $100,10. Sin embargo, es muy poco probable que eso ocurra a corto plazo.

No espero ver un cambio pronto, pero el mercado lleva siete semanas desde el máximo principal, lo que lo sitúa dentro de la ventana temporal para formar un fondo de reversión por cierre. Este patrón no cambiará la tendencia, pero podría dar inicio a un repunte correctivo de 2 a 3 semanas.

Si el mínimo de la semana pasada en $67,04 se mantiene intacto, no se formará el fondo de reversión, pero podríamos ver el inicio de una formación en “W”, que suele indicar que la presión vendedora se está mitigando y la compra gana algo de fuerza. El repunte inicial será por cierre de posiciones cortas y, dada la magnitud de la caída actual, probablemente sea mejor que el mercado forme una base de soporte sólida. De lo contrario, cualquier rebote no tendría mucha duración ni en precio ni en tiempo.

Otro indicador clave a vigilar esta semana es la media móvil de 52 semanas en $68,55. El mercado transitó sobre este indicador la semana pasada e incluso cerró por su lado fuerte después de la caída a $67,40. La reacción de los traders a este indicador probablemente marcará el tono de la semana.

Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 52 semanas podría alimentar un repunte por cierre de posiciones cortas, pero el mercado aún enfrentará resistencia en el nivel del 61,8% a corto plazo en $72,48. Superado este nivel, el repunte podría extenderse hasta el nivel del 50% a corto plazo en $77,75. Considero que ese nivel es el punto desencadenante para una aceleración al alza.

Análisis técnico semanal de los futuros del Brent de septiembre

Los futuros Brent de septiembre también están en tendencia bajista en el gráfico semanal. Una rotura por debajo de $70,14 señalará la reanudación de la tendencia bajista. Si la presión vendedora se mantiene, el mínimo de diciembre en $58,83 volverá a estar en el radar. Superar $70,14 y cerrar por encima formará un fondo de reversión por cierre. Una confirmación de esta formación la semana que viene podría desencadenar el inicio de un repunte correctivo de 2 a 3 semanas.

Si no se forma el fondo de reversión, busque el inicio de una formación en “W”. Esto implicará una combinación de cierre de posiciones cortas y compras agresivas contra la tendencia. La clave de esta formación será la media móvil de 52 semanas en $72,26.

Un movimiento sostenido por encima de $72,26 esta semana podría conducir a un repunte hasta el nivel del 61,8% a corto plazo en $75,80. Recuperado ese nivel, podríamos extendernos hasta el nivel del 50% a corto plazo en $81,04. Creo que ese es el punto desencadenante para una aceleración al alza.

Si no aparecen compradores suficientes para sostener la media móvil de 52 semanas, podríamos ver una rotura de liquidación fuerte o un descenso gradual hacia $58,83.

La recuperación de Ormuz penaliza al crudo semana tras semana

El tráfico de petroleros por el estrecho de Ormuz se recuperó tras el acuerdo interino entre EE. UU. e Irán. Aun así, sigue por debajo de los niveles previos al conflicto. Los costes de los seguros permanecen elevados y algunos transportistas mantienen precaución. Pero la tendencia ha sido en una dirección desde el acuerdo y el crudo sigue revalorizando esa normalización.

Arabia Saudí y varios productores del Golfo reconstruyeron las exportaciones durante junio. Según informan, Abu Dabi tuvo que ofrecer descuentos más amplios para mover cargamentos, lo que demuestra lo rápido que volvió el mercado a ser de compradores una vez que el tránsito se normalizó.

El acuerdo es provisional. Nada está firmado de forma permanente y cualquier incidente en el Golfo revalora el crudo de la noche a la mañana. Pero eso no ha ocurrido y ahora mismo nadie está pagando por ese riesgo.

Quinta subida de la OPEP+ sin defensa del precio

La OPEP+ aprobó otros 188.000 barriles por día para agosto. Es el quinto aumento mensual consecutivo. Algunos miembros no han alcanzado sus objetivos anunciados por limitaciones operativas, pero el grupo está reincorporando barriles y no está defendiendo el precio.

La oferta fuera de la OPEP también se está expandiendo. Los descuentos en el mercado físico se están ampliando. El repunte de la primavera se sustentó en el riesgo de interrupciones. Tanto los productores de la OPEP+ como los ajenos a la OPEP están trabajando en contra de lo que queda de ese riesgo.

Los bancos son bajistas y Goldman es el optimista

Goldman Sachs recortó su previsión para el Brent a aproximadamente $75 el próximo año tras el acuerdo EE. UU.-Irán. Esa era la visión más optimista. Goldman aún advirtió de riesgo al alza si los inventarios se apretaran o si Ormuz se volviera a paralizar, pero la cifra, en cualquier caso, bajó.

J.P. Morgan ni siquiera se molestó en cubrirse. Aproximadamente $60 para el Brent el próximo año. Más oferta entrando en el mercado, crecimiento de la demanda desacelerándose y el consumo chino quedando por debajo de todas las proyecciones este año. Una encuesta de Reuters lo confirmó, con analistas recortando previsiones de forma generalizada. La OPEP y la AIE han recortado sus estimaciones de crecimiento de la demanda y ninguna espera que el ritmo proyectado antes se mantenga.

Qué vigilar

El tráfico en Ormuz y los datos de inventarios de la EIA son las dos publicaciones que marcarán la dirección esta semana. La OPEP y la AIE también actualizan sus evaluaciones, y ambas han estado recortando las estimaciones de crecimiento de la demanda, siendo el consumo chino el mayor fallo frente a las previsiones. La OPEP+ acaba de aprobar su quinto aumento mensual consecutivo y nadie espera que se detengan. Las reducciones de inventarios según la EIA serían lo primero que desafiaría ese escenario bajista. Cualquier otra cosa mantendrá a los vendedores en control cerca de las resistencias.

El WTI y el Brent llevan siete semanas desde sus máximos principales, apoyados en las medias móviles de 52 semanas sin señal de reversión. Por debajo están los mínimos de diciembre si estos niveles fallan.

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