Noticias del petróleo: Los traders vigilan la media móvil de 52 semanas para una posible reversión

La prima por riesgo sigue saliendo del crudo

El WTI y el Brent registraron otra semana a la baja. El tráfico en el Estrecho de Ormuz sigue mejorando, OPEP+ aprobó otro aumento de producción para agosto, y Goldman Sachs y J.P. Morgan recortaron sus previsiones de precio. El riesgo de interrupción de suministro que se construyó durante la primavera se está deshaciendo y el crudo no ha encontrado un suelo.

Análisis técnico semanal de los futuros del WTI de agosto

Los futuros del WTI de agosto se encuentran en una tendencia bajista según el gráfico semanal de swings. Un cierre por debajo de $67,04 reafirmará la tendencia bajista, con el fondo de diciembre en $55,40 como objetivo potencial. La tendencia principal cambiará a alcista si se supera $100,10. Sin embargo, eso es muy poco probable en el corto plazo.

No espero ver un cambio pronto, pero el mercado lleva siete semanas desde el máximo principal, lo que lo sitúa dentro de la ventana temporal para la formación de un suelo por reversión en el precio de cierre. Este patrón no cambiará la tendencia, pero podría dar inicio a un rebote correctivo de 2 a 3 semanas.

Si el mínimo de la semana pasada en $67,04 se mantiene, no se formará el suelo de reversión, pero podríamos ver el inicio de una formación en “W”, que suele indicar que la presión vendedora se está atenuando y que la demanda compradora se fortalece algo. El repunte inicial será una cobertura de cortos y, dada la magnitud de la caída actual, lo más conveniente es que se forme una base de soporte sólida. De lo contrario, cualquier repunte probablemente no durará mucho, ni en precio ni en tiempo.

Otro indicador clave a vigilar esta semana es la media móvil de 52 semanas en $68,55. El mercado osciló alrededor de este indicador la semana pasada e incluso cerró por su lado fuerte tras la caída hasta $67,40. La reacción de los traders a este indicador probablemente marcará el tono de la semana.

Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 52 semanas podría alimentar un rally por cobertura de cortos, pero el mercado encontrará resistencia en el nivel de 61,8% a corto plazo en $72,48. Superar este nivel permitiría que el repunte se extienda hasta el nivel de 50% a corto plazo en $77,75. Creo que este nivel es el punto de activación para una aceleración al alza.

Análisis técnico semanal de los futuros del Brent de septiembre

Los futuros del Brent de septiembre también están en tendencia bajista en el gráfico semanal. Un cierre por debajo de $70,14 señalará la reanudación de la tendencia bajista. Si la presión vendedora se mantiene, entonces el fondo de diciembre en $58,83 volverá a entrar en el radar. Superar $70,14 y cerrar por encima formará un suelo por reversión en el precio de cierre. Una confirmación de esta formación la semana que viene podría desencadenar el inicio de un rebote correctivo de 2 a 3 semanas.

Si no se forma un suelo de reversión, entonces hay que esperar el inicio de una formación en “W”. Esto implicará una combinación de cobertura de cortos y compras agresivas contratrend. La clave para esta formación será la media móvil de 52 semanas en $72,26.

Un movimiento sostenido por encima de $72,26 esta semana podría llevar a un rally hasta el nivel de 61,8% a corto plazo en $75,80. Recuperar este nivel permitiría extenderse hasta el nivel de 50% a corto plazo en $81,04. Creo que este es el punto de activación para una aceleración al alza.

Si no aparecen suficientes compradores para sostener la media móvil de 52 semanas, podríamos ver una rotura de liquidación agresiva o un descenso lento hacia $58,83.

La recuperación de Ormuz penaliza al crudo cada semana

El tráfico de petroleros en el Estrecho de Ormuz volvió a aumentar tras el acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán. Aun así, sigue por debajo de los niveles previos al conflicto. Las primas de seguro permanecen elevadas y algunos armadores se muestran cautelosos. Pero la tendencia ha ido en una sola dirección desde el acuerdo y el crudo sigue reajustando su precio a la baja.

Arabia Saudí y varios productores del Golfo reconstruyeron sus exportaciones durante junio. Según informes, Abu Dabi tuvo que ofrecer descuentos mayores para mover cargamentos, lo que indica lo rápido que volvió el mercado de compradores una vez que el transporte se normalizó.

El acuerdo es provisional. Nada está firmado de forma permanente y cualquier incidente en el Golfo vuelve a reprisar el crudo de la noche a la mañana. Pero eso no ha ocurrido y ahora mismo nadie está pagando por ese riesgo.

Quinto aumento de OPEP+ sin defensa del precio

OPEP+ aprobó otros 188.000 barriles por día para agosto. Es el quinto aumento mensual consecutivo. Algunos miembros no han alcanzado sus objetivos anunciados debido a limitaciones operativas, pero el grupo está reincorporando barriles y no defiende el precio.

La oferta fuera de la OPEP también se está expandiendo al mismo tiempo. Los descuentos en el mercado físico se están ampliando. El rally de primavera se basó en el riesgo de interrupción. Tanto los productores de OPEP+ como los fuera de OPEP están trabajando en contra de lo que queda de ese riesgo.

Los bancos son bajistas y Goldman es el optimista

Goldman Sachs redujo su previsión para el Brent a aproximadamente $75 para el próximo año tras el acuerdo EE. UU.-Irán. Esa era la llamada más optimista. Goldman todavía advirtió del riesgo al alza si las existencias se ajustan o si el Estrecho de Ormuz se paraliza, pero la cifra se redujo de todos modos.

J.P. Morgan ni siquiera se molestó en cubrirse. Unos $60 para el Brent el próximo año. Más oferta entrando en línea, desaceleración del crecimiento de la demanda y el consumo chino por debajo de todas las proyecciones este año. Una encuesta de Reuters lo confirmó, con analistas recortando previsiones en general. OPEP y la AIE han revisado a la baja sus estimaciones de crecimiento de la demanda y ninguno espera que el ritmo proyectado anteriormente se mantenga.

Qué vigilar

El tráfico en Ormuz y los datos de inventarios de la EIA son las dos publicaciones que marcarán la dirección esta semana. OPEP y la AIE también actualizan sus valoraciones, y ambas han recortado sus estimaciones de crecimiento de la demanda, siendo el consumo chino el mayor error. OPEP+ acaba de aprobar su quinto aumento mensual consecutivo y nadie espera que se detengan. Las salidas de inventario según la EIA serían lo primero que desafiaría ese escenario bajista. Cualquier otra cosa mantendrá a los vendedores en control cerca de las resistencias.

El WTI y el Brent están ambos a siete semanas de sus máximos principales, apoyados en las medias móviles de 52 semanas sin señal de reversión. Los mínimos de diciembre están abajo si estos niveles fallan.

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