Noticias del Petróleo: Perspectiva Bajista ante el Aumento de Inventarios y la Débil Demanda Global

Los futuros del crudo liviano caen ante el exceso de oferta y la débil demanda global

Los futuros del crudo liviano cerraron a la baja la semana pasada, con el contrato de diciembre fijado en $59.75, una caída de $1.23 o -2.02%. El mercado experimentó una presión vendedora generalizada, ya que el aumento de inventarios, la robusta producción en Estados Unidos y la desaceleración de la demanda global eclipsaron las modestas acciones de la OPEP+ y las señales de fortalecimiento en las importaciones chinas.

Los crecientes inventarios y producción estadounidenses afectan el sentimiento del mercado

El principal lastre para los precios la semana pasada fue la información bajista de inventarios en Estados Unidos. La Administración de Información Energética (EIA) informó de un aumento de 5.2 millones de barriles en los inventarios de crudo, elevando el total a 421.2 millones de barriles. Esto siguió a un incremento inesperado de 6.52 millones de barriles reportado por el Instituto Americano del Petróleo (API), lo que sorprendió a muchos traders.

Mientras tanto, la producción de crudo en Estados Unidos se mantiene elevada. La producción de agosto alcanzó un récord de 13.8 millones de barriles diarios, extendiendo meses de crecimiento sostenido que continúan compensando tanto las interrupciones geopolíticas como la contención voluntaria de la OPEP+. Además, las refinerías operaron a menor capacidad, contribuyendo al aumento de los inventarios.

La estrategia de la OPEP+ fracasa ante los recortes de precios de Arabia Saudita

La OPEP+ intentó sostener los precios confirmando un aumento modesto de 137,000 barriles diarios para diciembre, al mismo tiempo que señalaba una pausa en futuros incrementos a comienzos de 2025. Sin embargo, los traders consideraron que esta medida era insuficiente para abordar la creciente preocupación por el exceso de oferta.

La confianza del mercado recibió otro golpe luego de que Arabia Saudita redujera sus precios oficiales de venta para los compradores asiáticos en las entregas de diciembre, señalando una demanda regional débil y una intensa competencia entre proveedores.

Esta acción en precios subrayó las inquietudes de que el mercado se mantiene saturado a pesar de los esfuerzos de la OPEP+, especialmente en un contexto donde los márgenes de las refinerías globales están bajo presión.

La demanda se debilita en las principales economías

Las señales de demanda se mantuvieron débiles en las principales economías. En Estados Unidos, los datos mostraron un consumo moderado de gasolina y una actividad de transporte reducida. A nivel mundial, JPMorgan revisó su pronóstico de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024, reduciéndolo a 850,000 barriles diarios desde 900,000, citando el debilitamiento del impulso en el transporte de carga y los viajes.

El sector manufacturero de China se contrajo por séptimo mes consecutivo en octubre, mientras que el PMI de Japón cayó a un mínimo de 18 meses, lo que evidencia la disminución de las exportaciones.

Aunque las importaciones de crudo en China aumentaron un 2.3% de un mes a otro en octubre, impulsadas por las fuertes operaciones en las refinerías, esta demanda no ha sido suficiente para compensar el debilitamiento del consumo en otros mercados.

Perspectiva fundamental: La inclinación bajista persiste ante el exceso de oferta

Mirando hacia el futuro, el panorama fundamental para el petróleo sigue inclinándose a la baja. La elevada producción en Estados Unidos, el continuo aumento de inventarios y la demanda débil en los mercados clave continúan ejerciendo presión sobre los precios. Incluso con las disminuciones estacionales de producto y un modesto nivel de compras chinas, el equilibrio global entre oferta y demanda parece cada vez más laxo.

A menos que los traders observen una reducción significativa en los inventarios o una interrupción sorpresiva en el suministro físico, es probable que los precios del petróleo se mantengan bajo presión esta semana. Se espera que la inclinación bajista persista, a menos que los fundamentos cambien de manera significativa a favor de una oferta más ajustada o una demanda más robusta.

Técnicamente, la tendencia principal es bajista, con el mercado cerrando por sexta semana consecutiva en el lado negativo de la media móvil de 52 semanas en $62.24. Este nivel actúa tanto como resistencia como indicador de tendencia.

Se espera que la presión vendedora continúe sobre la debilidad por debajo del nivel de Fibonacci en $59.44. Si esto genera suficiente impulso a la baja, la venta podría extenderse hasta alcanzar el mínimo reciente en $55.96. Se prevé mayor presión a la baja si este nivel de precios no se mantiene.

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