Noticias del Petróleo: Perspectiva bajista del crudo ante el aumento de inventarios y la débil demanda global

Los Futuros del Petróleo Crudo Ligero Caen ante el Exceso de Oferta y la Débil Demanda Global

Los futuros del crudo ligero cerraron a la baja la semana pasada, situándose el contrato de diciembre en $59.75, registrando una caída de $1.23 o -2.02%. El mercado enfrentó una presión vendedora generalizada, ya que la combinación de inventarios en aumento, la producción robusta en Estados Unidos y la desaceleración de la demanda global eclipsaron las acciones modestas de la OPEP+ y las señales de fortalecimiento en las importaciones chinas.

El Aumento de Inventarios y la Producción en EE.UU. Pesan sobre el Sentimiento del Mercado

El principal factor a la baja de los precios la semana pasada fue la débil información sobre inventarios en Estados Unidos. La Administración de Información Energética (EIA) informó de un aumento en los inventarios de crudo de 5.2 millones de barriles, elevando el total a 421.2 millones de barriles. Esto siguió a un aumento sorpresa de 6.52 millones de barriles reportado anteriormente por el American Petroleum Institute (API), lo que tomó por sorpresa a muchos traders.

Por su parte, la producción de crudo en Estados Unidos se mantiene elevada. La producción de agosto alcanzó un récord de 13.8 millones de barriles diarios, extendiendo meses de fuerte crecimiento que continúan compensando tanto las interrupciones geopolíticas como la contención voluntaria de la OPEP+. Las refinerías también operaron a menor capacidad, lo que contribuyó adicionalmente al aumento de los inventarios.

La Estrategia de la OPEP+ No Convence, Mientras Arabia Saudita Rebaja Precios

La OPEP+ intentó sostener los precios confirmando un aumento modesto de 137,000 barriles diarios para diciembre, al mismo tiempo que señalaba una pausa en nuevas subidas a principios de 2025. Sin embargo, los traders consideraron que esta medida era insuficiente para abordar las crecientes preocupaciones sobre el exceso de oferta.

La confianza del mercado sufrió otro revés tras que Arabia Saudita redujera sus precios oficiales de venta a compradores asiáticos para entregas en diciembre, lo que indicó una demanda regional débil y una intensa competencia entre proveedores.

Esta medida de precios subrayó las preocupaciones de que el mercado sigue con exceso de oferta a pesar de los esfuerzos de la OPEP+, especialmente cuando los márgenes de las refinerías a nivel mundial están bajo presión.

La Demanda Se Debilita en las Principales Economías

Las señales de demanda se mantuvieron débiles en las principales economías. En Estados Unidos, los datos mostraron un consumo moderado de gasolina y una reducción en la actividad de transporte marítimo. A nivel global, JPMorgan revisó a la baja su pronóstico de crecimiento de la demanda de petróleo para 2024, situándolo en 850,000 barriles diarios frente a los 900,000 inicialmente previstos, citando un debilitamiento del impulso en el transporte de mercancías y los viajes.

El sector manufacturero de China se contrajo por séptimo mes consecutivo en octubre, mientras que el PMI de Japón cayó a un mínimo de 18 meses, lo que destaca la disminución de las exportaciones.

Aunque las importaciones de crudo de China aumentaron un 2.3% intermensual en octubre, impulsadas por intensas operaciones en las refinerías, esta demanda no ha sido suficiente para compensar la disminución del consumo en otros lugares.

Perspectiva Fundamental: Persiste el Sesgo Bajista debido al Exceso de Oferta

Mirando hacia el futuro, el contexto fundamental para el crudo sigue orientado a la baja. La elevada producción en Estados Unidos, el continuo aumento de inventarios y la demanda lenta en los mercados clave continúan ejerciendo presión sobre los precios. Incluso con reducciones estacionales de productos y compras modestas por parte de China, el equilibrio entre oferta y demanda a nivel mundial parece cada vez más flojo.

A menos que los traders observen una disminución significativa de los inventarios o una interrupción inesperada en el suministro físico, es probable que los precios del petróleo se mantengan bajo presión esta semana. Se espera que el sesgo bajista del mercado persista, a menos que los fundamentos cambien de forma significativa a favor de una oferta más ajustada o una demanda más sólida.

Desde un punto de vista técnico, la tendencia principal es bajista, con el mercado cerrando por sexta semana consecutiva por debajo de la media móvil de 52 semanas en $62.24, lo que actúa tanto como resistencia como indicador de tendencia.

Se espera que la presión vendedora continúe sobre la debilidad por debajo del nivel de Fibonacci en $59.44. Si esto genera suficiente impulso a la baja, entonces es probable que la venta se extienda hasta el reciente mínimo de oscilación en $55.96. Se prevé una mayor presión a la baja si este nivel de precios no se mantiene.

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