Perspectiva del S&P 500: Venta masiva en chips y amplitud débil señalan posible corrección antes del próximo rally

Mapa de calor del S&P 500 muestra venta en chips

Es un viernes sangriento. El mercado parece haber perdido el equilibrio. Microsoft intenta salvar el día, sube 3,65%, apoyada por la noticia positiva de que Pershing Square ha tomado una participación. Apple también se mantiene firme.

Pero la presión es fuerte en el sector de IA y chips con NVDA (-3,97%), AVGO (-3,94%), AMD (-4,00%), INTC (-6,71%) y MU (-5,54%) en descenso. La narrativa de hoy es que el liderazgo de los chips podría estar estirado. Pues claro.

Tesla también cae 4,10%, con los operadores aún atentos a la aprobación de FSD en China y a la narrativa del viaje Trump/Musk, mientras que Caterpillar baja 4,21%, probablemente enfriándose tras su recálculo de demanda por IA.

Menuda forma de terminar la semana.

Microsoft amortigua al S&P 500, pero Nvidia, Broadcom, AMD, Intel, Micron, Tesla y Caterpillar reducen el apetito por el riesgo

La amplitud del S&P 500 se debilita cerca de máximos

Cada vez son menos. Cada vez menos acciones cotizan por encima de su media móvil de 20 días. Menos valores están sosteniendo el movimiento. Me da la sensación de que viene algún tipo de corrección porque un puñado de valores no puede sostener al S&P 500 por mucho tiempo. Pero podría ser un buen momento para ver dónde se instala el índice e identificar dónde la amplitud volvería a aumentar. Mi idea es que un cruce del 30% sería un buen disparador, seguido por un cruce del 50% como confirmación.

El índice S&P 500 se mantiene por encima de las medias móviles, pero solo el 38,2% de las acciones están por encima de su SMA de 20

Gráfico diario del S&P 500 que muestra el precio cerca de 7.429, por encima de la media móvil simple de 20, 50, 100 y 200, mientras la amplitud se debilita al 38,2%

Fuente: StockCharts

La producción industrial de EE. UU. supera las previsiones

Hoy se publicaron los datos de Producción Industrial de EE. UU., mostrando una ganancia mensual del 0,7% frente a una previsión del 0,3%. Es una recuperación sólida, especialmente después del dato negativo de abril, y me indica que el sector industrial de la economía todavía tiene demanda real debajo.

La producción industrial subió 0,7% mensual, superando la previsión del 0,3% y revirtiendo la contracción de abril

El rally en Renko del S&P 500 se enfría cerca de máximos históricos

Las acciones no pueden subir todos los días. Si así fuera, eso sería un verdadero problema. El índice S&P 500 rompió su indicador Supertrend, lo que provocó que pasara a rojo. Si bien el índice está por encima tanto de la SMA de 50 como de la SMA de 500, el RSI está tendiendo a la baja tras cruzar por debajo de niveles de sobrecompra. La SMA del Z-Score hace lo mismo. Se espera que el S&P 500 encuentre soporte en la SMA de 50 y se consolide un tiempo antes de buscar otra serie de máximos históricos. Los alcistas necesitan un descanso.

Renko de 20 ladrillos muestra que el S&P 500 mantiene su estructura alcista a pesar de una corrección leve

Gráfico Renko de 20 ladrillos del S&P 500 que muestra el precio por encima de la SMA de 50 y la SMA de 500, con el RSI cerca de 56 y la SMA del Z-Score cerca de 0,9.

Fuente: TradingView

Veredicto

Dirección de la tendencia actual: Alcista

Sesgo: Positivo

Niveles de soporte: 7.100, 6.625

Niveles de resistencia: 7.450, 8.150

Camino a medio plazo: Desde mi perspectiva, este rally está lejos de terminar. Las acciones no pueden subir todo el tiempo. Si así fuera, ese sería el verdadero problema. Esto es parte sana de los movimientos del mercado. En el panorama más amplio, continuamos retrocediendo hacia la SMA de 50 en el Renko, hay algo de consolidación y luego un retorno a máximos históricos. Suena simple porque lo es. Pero necesitamos vigilar la amplitud del mercado a corto plazo para ayudarnos a determinar cuándo terminará esta corrección. Si el VIX cruza de nuevo por encima de 20 (está alrededor de 18 en este momento), puede que tengamos que empezar a pensar en cuánto puede caer el S&P 500.