Pronóstico del Dólar Estadounidense: El DXY cae por debajo de la media móvil de 50 días mientras las probabilidades de recorte en la Fed alcanzan el 87% según datos del PCE

El dólar finaliza agosto en baja mientras aumentan las probabilidades de recorte en la Fed

El dólar cerró el mes a la baja, con el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) estableciéndose en 97.855 el viernes, bajando 0.042 o 0.04%, y cerrando agosto con una pérdida del 2.19%. Los traders pasaron la última sesión ajustando posiciones por el cierre del mes y consolidando apuestas por un recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre, el cual ahora parece estar cada vez más descontado.

El PCE se mantiene lo suficientemente alto para mantener el enfoque en la Fed

El índice de Gastos de Consumo Personal (PCE) de julio subió 0.2% en el mes y 2.6% interanual, alineándose exactamente con las estimaciones. El PCE subyacente se aceleró ligeramente, alcanzando el 2.9% frente al 2.8% de junio, lo que indica que la inflación no se está enfriando tan rápidamente como algunos hubieran deseado. Sin embargo, los mercados monetarios fijaron expectativas de flexibilización, con el indicador FedWatch de CME mostrando una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 16 al 17 de septiembre, frente al 63% registrado a inicios de mes. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, respaldó públicamente un recorte en septiembre y añadió que podrían seguirse más reducciones para retornar las tasas a un nivel neutral.

Los rendimientos del Tesoro suben mientras los traders miran hacia el futuro

A pesar de la narrativa del recorte de tasas, los rendimientos del Tesoro subieron. El bono a 10 años cerró en 4.232%, mientras que el de 30 años aumentó hasta 4.929%, ambos con ligeros incrementos diarios. Los movimientos fueron más moderados en el extremo corto de la curva, con el rendimiento a 1 mes en 4.323% y el de 2 años en 3.621%. Los inversionistas ahora centran su atención en el informe de nóminas no agrícolas de la próxima semana, el cual podría validar o desafiar la inclinación moderada del mercado.

La presión política sobre la Fed añade incertidumbre

El dólar también se vio afectado por tensiones políticas desde Washington. Los esfuerzos del presidente Trump por destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, resurgieron esta semana, y Cook solicitó una medida cautelar para bloquear dicha acción. No se emitió ninguna resolución el viernes, y la propia Fed se mantuvo neutral en los procesos legales, solicitando únicamente una decisión pronta. La salida de Cook podría orientar la junta hacia una postura más moderada, un resultado que los mercados de divisas observan de cerca.

El euro se consolida mientras los datos de inflación del BCE muestran estabilidad

Al otro lado del Atlántico, los datos de inflación en la zona euro mostraron que los precios al consumidor en Francia aumentaron menos de lo previsto en agosto, mientras que la inflación armonizada anualizada en España se mantuvo en 2.7%. El euro subió un 0.12% hasta alcanzar $1.1699, y el dólar también se debilitó frente al yen y al franco suizo.

Perspectiva del mercado: El dólar se consolida ante la inminencia de un recorte de tasas

Con el indicador de inflación preferido por la Fed manteniéndose estable y titulares políticos generando incertidumbre, el dólar cerró agosto bajo presión. Salvo alguna sorpresa en las nóminas, los traders parecen cómodos manteniendo las expectativas de un recorte de tasas en septiembre.

Por ahora, el DXY se mantiene por debajo de la media móvil de 50 días, con 98.317 actuando aún como resistencia y 97.556 ofreciendo soporte. Hasta que los datos indiquen lo contrario, la trayectoria de menor resistencia parece ser bajista.

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