Previsión del dólar estadounidense: DXY se sitúa por debajo de la media móvil de 50 días mientras las probabilidades de recorte de tasas por la Fed alcanzan el 87% según datos del PCE

El dólar cierra agosto a la baja mientras aumentan las probabilidades de recorte de la Fed

El dólar cerró el mes a la baja, con el Índice del Dólar Estadounidense (DXY) terminando el viernes en 97.855, cayendo 0.042 o 0.04%, y cerrando agosto con una pérdida del 2.19%. Los traders ajustaron sus posiciones en la última sesión por el cierre del mes y reforzaron sus apuestas ante un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, recorte que cada vez se descuenta más.

El PCE se mantiene suficientemente alto para mantener el enfoque en la Fed

El Índice de Gastos en Consumo Personal (PCE) de julio aumentó un 0.2% intermensual y un 2.6% interanual, en línea con las estimaciones. El PCE subyacente se aceleró ligeramente hasta el 2.9% desde el 2.8% de junio, lo que sugiere que la inflación no se está enfriando tan rápidamente como algunos desearían. Sin embargo, los mercados monetarios han fijado expectativas de flexibilización, ya que el FedWatch de CME muestra una probabilidad del 87% de un recorte de 25 puntos básicos en la reunión del 16 al 17 de septiembre, frente al 63% a inicios de mes. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, respaldó públicamente un recorte en septiembre y añadió que podrían seguirse más reducciones para volver las tasas a un nivel neutral.

Los rendimientos del Tesoro suben mientras los traders miran hacia el futuro

A pesar de la narrativa de recorte de tasas, los rendimientos del Tesoro aumentaron. El bono a 10 años cerró en 4.232%, mientras que el bono a 30 años subió hasta el 4.929%, ambos con incrementos leves en el día. Los movimientos fueron más contenidos en la parte corta de la curva, registrándose un rendimiento a 1 mes del 4.323% y uno a 2 años del 3.621%. Los inversionistas ahora centran su atención en el informe de nóminas no agrícolas de la próxima semana, el cual podría confirmar o desbaratar las expectativas de recorte de tasas del mercado.

La presión política sobre la Fed aumenta la incertidumbre

El dólar también enfrentó tensiones políticas desde Washington. Los esfuerzos del presidente Trump por destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, resurgieron esta semana, y Cook ha solicitado una medida cautelar para bloquear la acción. No se emitió fallo el viernes, y la propia Fed se mantuvo neutral en las presentaciones legales, solicitando únicamente una decisión pronta. La salida de Cook podría inclinar la balanza de la junta hacia una postura más dovish, un resultado que los mercados de divisas vigilan de cerca.

El euro mantiene ganancias a medida que los datos de inflación del BCE muestran estabilidad

Al otro lado del Atlántico, los datos de inflación de la zona euro mostraron que los precios al consumidor en Francia aumentaron menos de lo previsto en agosto, mientras que la inflación armonizada de la UE en España se mantuvo en un 2.7% anualizado. El euro subió un 0.12% hasta $1.1699, mientras que el dólar se debilitó también frente al yen y el franco suizo.

Perspectiva del mercado: El dólar se consolida ante la inminencia de un recorte de tasas

Con el indicador de inflación preferido por la Fed manteniéndose estable y titulares políticos generando incertidumbre, el dólar cerró agosto bajo presión. A falta de sorpresas en las nóminas, los traders parecen cómodos manteniendo expectativas de un recorte de tasas en septiembre.

Por ahora, el DXY se mantiene por debajo de la media móvil de 50 días, con 98.317 actuando como resistencia y 97.556 ofreciendo soporte. Hasta que los datos indiquen lo contrario, el camino de menor resistencia se vislumbra a la baja.

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