Pronóstico de la plata (XAG): caos arancelario y presión de la Fed encienden una perspectiva alcista para la plata

¿Es la plata el activo refugio que los operadores están pasando por alto?

 

La plata está ganando atención a medida que se acumulan los riesgos macro. La aguda escalada en las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, así como la intensificación del enfrentamiento entre Donald Trump y el presidente de la Fed, Jerome Powell, están minando la confianza tanto en la política fiscal como en la monetaria. Para los operadores, esto crea una configuración idónea para la plata, un activo que se desempeña bien en condiciones de estrés pero que a menudo pasa desapercibido en comparación con el oro.

Los aranceles se han disparado en cuestión de días, con los cargos de Estados Unidos sobre productos chinos pasando del 104% al 245%, y China respondiendo con un impacto del 125% en las importaciones estadounidenses. La plata ha sido estratégicamente exenta de estas medidas, preservando su circulación en los mercados globales y subrayando su condición de activo monetario. Esa inmunidad, junto con el creciente nivel de incertidumbre, rememora el enfrentamiento comercial de 2019, cuando la plata subió un 15,2%.

La semana pasada, el XAG/USD cerró en $32,52, subiendo $0,21 o +0,65%.

¿Puede Trump forzar la mano de la Fed y qué significa esto para la plata?

La postura agresiva de Trump hacia Powell, incluidas amenazas de destitución, está generando serias preocupaciones sobre la independencia de la Fed. Los operadores están atentos a:

• Recortes de tasas: Si Trump presiona a la Fed para acelerar los recortes de tasas, la plata podría beneficiarse de un entorno de rendimiento real debilitado.
• Riesgo del dólar: Los mercados podrían comenzar a reflejar en los precios una Fed comprometida, empujando al dólar a la baja, lo que suele ser alcista para la plata.
• Presiones inflacionarias: Los aranceles actúan como impuestos indirectos, elevando los precios al consumidor. Aunque el oro es el refugio inflacionario por excelencia, la plata a menudo sigue la misma tendencia.

La respuesta de Powell se mantiene mesurada, pero la tensión institucional aviva aún más una situación ya volátil.

¿Está la plata infravalorada con respecto al oro en este momento?

La relación oro-plata se mantiene elevada, cotizando muy por encima de su rango histórico promedio de 70:1 a 85:1. Este desequilibrio sugiere que la plata podría ofrecer mayor potencial de subida en relación al oro si se produce una normalización. Los operadores en busca de reequilibrio pueden encontrar la plata atractiva a los niveles actuales, especialmente a medida que la credibilidad de los bancos centrales y las expectativas inflacionarias se convierten en temas dominantes.

¿La debilidad industrial socavará el caso alcista de la plata?

Las desaceleraciones relacionadas con los aranceles podrían afectar la demanda industrial de plata, particularmente en los sectores de la electrónica y la energía solar. Sin embargo, factores compensatorios clave incluyen:

• Exención arancelaria: La exclusión de la plata de los aranceles protege la continuidad del suministro.
• Demanda de inversión: A medida que se acumulan los riesgos macro, el interés institucional y minorista en la plata está en alza.

Estas fuerzas ayudan a equilibrar la ecuación del doble papel único de la plata.

Perspectiva comercial: ¿Es la plata la apuesta inteligente en una tormenta?

La plata está bien posicionada para beneficiarse de la tormenta de conflictos comerciales, tensiones en la política monetaria y temores inflacionarios. Si bien la volatilidad se mantendrá elevada, la configuración favorece una exposición a la plata:

• Potencial de recorte de tasas y presión sobre el dólar respaldan la subida
• La relación oro-plata señala una infravaloración relativa
• La incertidumbre institucional impulsa la demanda de activos refugio

Para los operadores enfocados en los factores macro y las señales técnicas, la plata ofrece tanto protección como oportunidad en el clima actual del mercado.

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