Pronóstico de precios del oro (XAU/USD) y la plata (XAG/USD): Perspectiva de la Fed y demanda industrial marcan XAU y XAG

Panorama del mercado

El oro y la plata entran en 2026 sobre una base sólida de fortaleza macroeconómica, aunque el corto plazo se presenta algo accidentado. Las materias primas preciosas registraron un año récord en 2025: el oro anotó su mejor periodo anual desde 1979, y la plata lo superó gracias a una demanda industrial robusta y a una oferta física que empieza a comprimirse.

Política monetaria y rentabilidades reales impulsan al oro y a la plata

Una de las razones por las que los inversores recurren al oro y a la plata es la evolución de la política monetaria. Las expectativas de recortes de tipos por parte de los bancos centrales, especialmente la Fed, han comprimido mucho las rentabilidades reales.

Cuando se da esa situación, el oro y la plata se vuelven mucho más atractivos como cobertura frente a un dólar débil y las preocupaciones por la inflación, un patrón bastante clásico.

Los bancos centrales siguen comprando oro, aumentando sus tenencias de reservas como parte de una estrategia más amplia de diversificación de carteras, absorbiendo oferta y añadiendo un peso estructural al mercado.

Plata: el jugador de doble papel

La historia de la plata difiere de la del oro, ya que no se impulsa únicamente por la demanda de inversión. El consumo industrial, especialmente procedente de los sectores solar, electrónico y de vehículos eléctricos, representa una gran parte de la demanda de plata, creando una escasez estructural que podría persistir durante 2026. Ese doble papel añade algo de volatilidad adicional al panorama, tanto al alza como a la baja.

Mirando hacia adelante

De cara al futuro, los traders están pendientes de las próximas publicaciones económicas de EE. UU. El PMI de Servicios ISM de EE. UU. está programado para salir el miércoles.

Según el calendario económico, se prevé que el PMI de Servicios ISM de diciembre llegue a 52,2, ligeramente por debajo de la lectura de 52,6 registrada en noviembre, que mostró una expansión continuada en el sector servicios. Además, la atención se desplazará al informe de empleo de EE. UU. de diciembre, previsto para el viernes.

Se espera que la economía agregue alrededor de 55.000 empleos, mientras que la tasa de desempleo se proyecta en 4,5%. Si los datos resultan más sólidos de lo previsto, esto podría respaldar al dólar estadounidense. En consecuencia, un dólar más firme podría ejercer presión sobre los precios del oro cotizados en USD en el corto plazo.

Pronóstico del oro: análisis técnico

El oro (XAU/USD) cotiza justo por encima de $4.451 en este momento, tomándose un respiro tras no lograr perforar el nivel de $4.500. En un gráfico de 2 horas, el precio sigue dentro de una tendencia alcista: una línea de tendencia ascendente trazada en diciembre ha venido ofreciendo soporte en torno a $4.275.

Últimamente, el oro ha mostrado algunas velas con una mecha superior larga —específicamente alrededor de $4.498-$4.550—. Vemos soporte inmediato en $4.427, y luego hay también una anterior zona de compra en torno a $4.375, que es clave de vigilar si la situación se complica. En el lado de la resistencia, están $4.498 y $4.550, y el siguiente objetivo alcista real está en $4.600.

Pronóstico del precio de la plata (XAG/USD): perspectiva técnica

La plata (XAG/USD) cotiza en torno a $78,61 tras retroceder desde la resistente zona de $82,60-$83,00, donde ha topado repetidamente con presión vendedora.

La caída reciente parece una corrección, más que algo que vaya a destrozar la tendencia, y mientras sigamos viendo mínimos crecientes por encima del soporte clave en $75,05, podemos respirar con más calma. Pero si se perfora $75,05, el nivel de $70,15 se convierte en la siguiente línea de defensa.

Mientras tanto, la resistencia en $82,60 sigue siendo sólida como una roca: una rotura limpia por encima podría abrir verdadero potencial alcista hacia $86,80. La idea de trading es buscar oportunidades de compra cuando el precio caiga hacia $75,20 y apuntar al nivel de $82,50. Si las cosas no van a nuestro favor, el stop loss se sitúa justo por debajo de $70,00.