Pronóstico de la plata (XAG): Los alcistas apuntan a una rotura alcista sobre la media móvil de 50 días tras la rotura bajista del dólar

Rotura del dólar y desplome del petróleo encienden a la plata

La plata spot (XAGUSD) registró una sesión fuerte el miércoles y su origen quedó claro antes de que se cerrara la primera hora. El Índice del dólar estadounidense se rompió a la baja, los rendimientos del Tesoro retrocedieron y el crudo sufrió un fuerte castigo por noticias sobre un posible acuerdo con Irán. Tres factores moviéndose en la misma dirección al mismo tiempo. A la plata no le hace falta más que eso.

Análisis técnico

La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación diario; sin embargo, el mínimo secundario más alto en $70,86 sugiere que la tendencia podría estar preparándose para girar al alza. El rango a corto plazo es de $61,00 a $83,06; su zona de retroceso, entre $72,03 y $69,43, frenó las ventas.

La mencionada zona de soporte menor es el último apoyo antes de la media móvil de 200 días en $63,28, que controla la tendencia a largo plazo. Soportes adicionales a largo plazo son el mínimo principal de $61,00 del 23 de marzo y el 50% del máximo histórico en $60,83.

El mercado recibió un impulso el miércoles cuando los compradores superaron el nivel del 61,8% en $74,63. Este movimiento creó el impulso alcista necesario para desafiar la media móvil de 50 días en $77,57. Esta es la barrera principal que debe recuperarse para acelerar el rally.

Del 14 al 21 de abril, los compradores tantearon la idea de una rotura alcista, llegando incluso a $83,06, mientras el indicador marcaba $78,93. Esa rotura de $4,13 no fue suficiente para sostener el rally y los precios retrocedieron. Por eso digo que vamos a necesitar que los compradores rompan la media móvil de 50 días con convicción; en este caso parece que tendrá que ser por más de $4,13 para atraer suficiente demanda fuerte que prolongue el movimiento.

El próximo gran movimiento en la plata spot (XAGUSD) se determinará por la reacción de los operadores ante la media móvil de 50 días. Las compras deben ser lo bastante fuertes como para animar a los especuladores a comprar en la subida y absorber las ofertas. Si no son lo bastante agresivos para atacar las ofertas, el rally fallará y los traders volverán a comprar en la caída.

El dólar abrió la puerta

El Índice del dólar estadounidense cayó el miércoles y la plata lo aprovechó. Un dólar más débil hace que la plata spot (XAGUSD) sea más barata para cada comprador fuera de Estados Unidos y ese flujo se notó de inmediato. El euro y la libra esterlina ganaron terreno. El dólar australiano fue el que más subió después de que el Banco de la Reserva de Australia realizara su tercera subida de tipos del año y situara la divisa cerca de máximos de cuatro años. Luego el yen japonés se disparó hasta su nivel más fuerte en más de dos meses. La especulación de que las autoridades japonesas volvieron a intervenir en los mercados de divisas empujó al dólar hacia los 155 yenes. Tokio advirtió contra movimientos excesivos en las divisas y el mercado se lo tomó en serio. El dólar permaneció bajo presión el resto de la sesión y la plata mantuvo sus ganancias.

Qué aportó el petróleo a la operativa

El Brent spot cayó más del 8% el miércoles tras informaciones de que funcionarios de EE. UU. e Irán estaban trabajando en un marco para poner fin al conflicto. La caída del petróleo hace algo específico por la plata que no siempre ocurre con el oro: reduce la presión sobre la inflación, lo que adelanta las expectativas de recortes de tipos y reduce el atractivo de los activos que pagan rendimiento frente a los metales. He visto esta cadena de acontecimientos antes: el petróleo baja, la inflación se enfría, la Fed tiene margen de maniobra y la plata recibe órdenes de compra tanto desde el lado monetario como desde el industrial al mismo tiempo. El miércoles esa cadena funcionó de forma limpia.

La plata tiene dos trabajos

El oro acapara la mayor parte de la atención como valor refugio, pero la plata tiene una historia de demanda industrial que el oro no tiene: paneles solares, electrónica, vehículos eléctricos. Cuando la percepción de riesgo mejora y las expectativas de crecimiento se estabilizan, la plata suele reaccionar con más fuerza que el oro porque recibe compradores desde dos frentes a la vez. El miércoles, el dólar más débil abrió la puerta y la mejora del sentimiento aportó el combustible. Aparecieron ambos.

El problema de las rentabilidades no ha desaparecido

No estoy calificando el miércoles como un cambio de tendencia. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. rondaba el 4,42% y esa cifra sigue perjudicando el caso alcista para los metales que no pagan rendimiento. Los inversores pueden obtener un 4,42% permaneciendo en bonos del Tesoro sin tocar la plata. Esa competencia es real y no desaparece porque el dólar haya tenido una mala sesión. El rally del miércoles fue fuerte. El techo de las rentabilidades sigue ahí.

Qué estoy observando

La media móvil de 50 días en $77,57 es el único nivel que importa ahora mismo. Los compradores superaron el nivel del 61,8% en $74,63 el miércoles y eso creó suficiente impulso como para poner la media móvil de 50 días en juego. Pero ya he visto a este mercado alcanzar $83,06 con la media móvil de 50 días en $78,93 y aun así no mantener la rotura. Un hueco de $4,13 por encima de la media móvil no fue suficiente la última vez. Esta vez las compras deben ser más fuertes y deben venir de traders activos que eliminen las ofertas, no de compradores pasivos buscando valor en las caídas. Son dos animales completamente distintos.

El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes es la próxima operación relevante. Un dato flojo haría bajar los rendimientos del Tesoro, adelantaría las expectativas de recortes y daría a los compradores que aparecieron el miércoles una razón para volver con más fuerza. Ese es el escenario que pondría la media móvil de 50 días en $77,57 bajo verdadera presión. Un dato sólido haría lo contrario: la Fed se mantendría paciente, las rentabilidades se mantendrían y este rally se quedaría sin combustible antes de alcanzar el nivel que importa. He visto ambas versiones. La que llegue el viernes determinará si la media móvil de 50 días se prueba con convicción o si la plata vuelve a un rango de comprar en la caída. La 50 días es la línea. Todo lo demás es ruido hasta que el mercado me diga lo contrario.

Más información en nuestro Calendario económico.