Pronóstico de precios del oro (XAUUSD) y la plata: Las apuestas por recortes de la Fed contrarrestan la subida en el mercado accionario

Visión General del Mercado

El avance de tres días del oro perdió impulso en las operaciones asiáticas, ya que un sentimiento global de riesgo más fuerte atrajo a los inversores hacia las acciones y los apartó de los valores refugio. Este cambio fue impulsado por el optimismo respecto a una posible extensión de tres meses de la tregua comercial entre EE. UU. y China, y la anticipación de la cumbre entre EE. UU. y Rusia prevista para el viernes, en la que se espera avanzar en el conflicto en Ucrania.

El S&P 500 y el Nasdaq Compuesto cerraron en máximos históricos por segunda sesión consecutiva, con la mayoría de los índices asiáticos siguiendo estas subidas, a excepción del Nikkei 225 de Japón.

A pesar de ello, el oro continúa encontrando soporte gracias a un dólar estadounidense más débil y a las persistentes expectativas de flexibilización monetaria. La herramienta CME FedWatch indica un recorte de 25 puntos básicos en septiembre como escenario base, mientras que los mercados incluyen dos recortes adicionales antes de fin de año.

Las nóminas no agrícolas de julio quedaron por debajo de las expectativas, lo que refuerza la percepción de un enfriamiento en el mercado laboral. Los rendimientos del Tesoro se mantienen moderados de cara a la publicación del Índice de Precios al Productor de EE. UU., lo que podría influir en las probabilidades de recortes de tasas a corto plazo.

La plata sigue los movimientos del oro en un contexto de mayor apetito de riesgo

La plata replicó la caída del oro, con precios a la baja, mientras que el apetito de riesgo se mantuvo firme en los mercados accionarios. Los mismos impulsores macroeconómicos —la extensión de la tregua comercial y las iniciativas diplomáticas entre Washington y Moscú— han moderado la demanda del metal como valor refugio.

Sin embargo, el descenso potencial de la plata se ve amortiguado por el panorama general de la política monetaria y por rendimientos más débiles. Al igual que el oro, se beneficia de las expectativas de que la Fed adoptará una postura más acomodaticia en los próximos meses.

Cualquier señal de desaceleración en la demanda industrial se ha visto compensada por el doble papel del metal como cobertura monetaria, manteniéndolo sensible a los cambios en las expectativas de tasas de interés.

Perspectivas: Equilibrando el apetito de riesgo con el alivio en la política monetaria

Para el oro y la plata, la dirección a corto plazo depende del equilibrio entre un fuerte sentimiento de riesgo y las expectativas dovish de los bancos centrales. Aunque el optimismo por la tregua comercial y los desarrollos diplomáticos ha mermado los flujos hacia los valores refugio, la perspectiva de recortes de tasas en EE. UU., los rendimientos moderados del Tesoro y un dólar más débil actúan como contrapeso.

Los operadores se centrarán en los datos próximos de inflación y crecimiento en EE. UU. para confirmar la trayectoria de la política de la Fed. Si las expectativas de recortes de tasas más profundos ganan fuerza, ambos metales podrían experimentar un renovado interés comprador a pesar del actual sesgo de riesgo en los mercados amplios.

Pronóstico a corto plazo

El oro se consolida por encima del soporte de $3,337, con un rebote que tiene como objetivo alcanzar entre $3,376 y $3,436 si se fortalece el impulso. La plata se mantiene por encima de $38.15, apuntando a un rango de $38.73 a $39.52 mientras se mantienen intactas las tendencias alcistas generales.

Pronóstico de precios del oro: Análisis técnico

El oro se consolida por encima de una línea de tendencia ascendente clave, y el gráfico de 2 horas muestra que el precio se mantiene cerca del soporte de $3,337. La media móvil exponencial de 50 periodos (50-EMA) ($3,360) y la de 100 periodos (100-EMA) ($3,360) se sitúan ligeramente por encima, actuando como resistencia a corto plazo. El RSI se sitúa en torno a la línea media, lo que indica un impulso equilibrado tras una reciente corrección.

Un rebote desde el soporte actual podría llevar el precio hacia $3,376, seguido de $3,409 y $3,436 si se fortalece el impulso alcista. Sin embargo, una ruptura por debajo de $3,337 expondría niveles en $3,312 y, potencialmente, $3,288.

Pronóstico de precios de la plata (XAG/USD): Perspectiva técnica

El rally de la plata desde principios de agosto se ha detenido cerca de un nivel de resistencia, aunque el precio sigue siendo sostenido por una línea de tendencia ascendente. La media móvil exponencial de 50 periodos (50-EMA) en $38.17 y la de 100 periodos (100-EMA) en $38.03 se encuentran por debajo, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo. El soporte inmediato se sitúa en $38.15, existiendo niveles de soporte más marcados en $37.56 y $37.17.

La resistencia se observa en $38.73, seguida de $39.14 y $39.52. El RSI ha disminuido desde niveles de sobrecompra, señalando una desaceleración en el impulso.

Un rebote desde $38.15 podría retestar $38.73 y, potencialmente, apuntar a niveles más altos, mientras que un cierre por debajo de este nivel arriesga a provocar una corrección hacia $37.56. La tendencia alcista más amplia se mantiene mientras el precio se mantenga por encima de $37.17.