Pronóstico del dólar estadounidense: DXY cae a mínimo de cinco semanas mientras aumentan las apuestas de recorte de tasas de la Fed basadas en datos de empleo

El dólar alcanza su mínimo en 5 semanas mientras los operadores se preparan para las señales de la Fed y los datos de empleo

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de cinco semanas de 97,536 el lunes, al posicionarse los operadores antes de importantes publicaciones del mercado laboral de EE. UU. y ante las crecientes expectativas de flexibilización en la política de la Reserva Federal.

El mes de agosto cerró con una pérdida del 2,2% para el índice, prolongando una tendencia a la debilidad, ya que el dólar perdió un 0,12% intradiario hasta 97,739. Con el mercado valorando una probabilidad del 90% de un recorte de 25 puntos básicos este mes y previendo un aflojamiento de 100 puntos básicos hasta 2026, los riesgos a la baja del dólar continúan siendo el centro de atención.

El calendario económico de la semana incluye JOLTS, las nóminas privadas de ADP y el muy esperado informe de nóminas no agrícolas del viernes. Los analistas creen que una mayor debilidad en el mercado laboral respaldaría la postura dovish de la Fed. Klaus Baader, de Societe Generale, comentó que si la reciente debilidad económica se confirma, la respuesta de la Fed podría ser más agresiva.

Sin embargo, si la debilidad de datos previos resulta estar sobrestimada, las expectativas de flexibilización podrían reducirse, sobre todo ante la persistencia de las presiones inflacionarias.

La independencia de la Fed bajo el foco político

La fricción política constante ha incrementado la incertidumbre. El intento del expresidente Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, y un fallo judicial que anuló gran parte de su política arancelaria han reavivado el debate sobre la independencia de la Fed. Aunque los economistas de Jefferies perciben un impacto limitado en el mercado a raíz del fallo, el tema más amplio de la “dominancia fiscal” —donde se presiona a los bancos centrales para respaldar los déficits gubernamentales— podría afectar negativamente el sentimiento.

El estratega de Deutsche Bank, George Saravelos, señaló que los mercados aún no han reflejado un aumento en el riesgo o preocupaciones inflacionarias derivadas de estos acontecimientos. No obstante, una interferencia política sostenida podría complicar el camino de la Fed y socavar la confianza del mercado en la política monetaria de EE. UU.

El dólar se debilita mientras el euro y la libra se fortalecen

El dólar también se debilita frente a sus principales pares. El EUR/USD subió un 0,35% hasta 1,1724 dólares, mientras que el GBP/USD aumentó un 0,18% a 1,3528 dólares. A pesar de los crecientes riesgos políticos en Europa, entre ellos la posible derrota del gobierno francés en una votación de confianza sobre el presupuesto, los analistas prevén un impacto limitado en el euro, a menos que resurja un riesgo sistémico en la zona euro.

Perspectiva técnica: la rotura bajista apunta a mínimos más bajos

Técnicamente, el DXY se mantiene por debajo de las medias móviles simples de 50 días (98,000) y 200 días (102,578), lo que refuerza la estructura bajista. La resistencia cerca de 98,317–98,834 se ha mantenido firme, mientras se pone a prueba el soporte en 97,556. Una rotura bajista clara podría exponer los niveles de 97,109 y 96,377 en caso de que aumente el impulso bajista.

Pronóstico del mercado: los riesgos a la baja dominan hasta la publicación de datos laborales

Con los datos del mercado laboral guiando probablemente la postura a corto plazo de la Fed, el dólar se mantiene vulnerable. La rotura bajista y la creciente incertidumbre en la política indican que es probable un mayor descenso, a menos que los datos superen significativamente las expectativas. Las subidas se ven limitadas por debajo de 98,834, con los bajistas anticipando un movimiento hacia 96,377 si el soporte en 97,556 cede.

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