Pronóstico del Dólar Estadounidense: DXY cae mientras el aumento de despidos impulsa las apuestas de recorte de tasas de la Fed

La debilidad del mercado laboral presiona al dólar y a los rendimientos

El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó el jueves, extendiendo su corrección por debajo de la media móvil de 200 días tras un intento fallido de rotura alcista en 100,360 a principios de semana. El índice retrocedió un 0,3% hasta 99,753, mientras el sentimiento de riesgo se volvió cauteloso tras un aumento en los anuncios de despidos y la disminución generalizada de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Un informe de Challenger, Gray & Christmas mostró 153,074 despidos en octubre, un incremento del 183% respecto a septiembre y la cifra más alta para octubre desde 2003. Estos datos intensificaron las preocupaciones sobre la resiliencia económica de Estados Unidos y aumentaron la probabilidad de una flexibilización monetaria antes de fin de año.

El mercado de bonos reacciona de forma pronunciada al aumento de despidos y a la incertidumbre legal

Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron en toda la curva a medida que los mercados de renta fija respondían a la perspectiva deteriorada del mercado laboral. El rendimiento a 10 años cayó más de 6 puntos básicos hasta 4,089%, mientras que el rendimiento a 2 años bajó a 3,566%. El rendimiento a 30 años se redujo hasta 4,686%.

La medida siguió al escepticismo de los magistrados de la Corte Suprema de EE. UU. respecto a la legalidad de los aranceles recíprocos introducidos durante la administración Trump. Una decisión en contra de esta política podría reducir las tensiones comerciales y las expectativas de inflación, afectando aún más los rendimientos.

La revaloración moderada del mercado de bonos elevó la probabilidad implícita de un recorte de tasas en diciembre, según el CME FedWatch, hasta el 69%, frente al 62% del día anterior, revirtiendo parte de la revaloración más agresiva observada tras la declaración de la Fed de noviembre.

Movimientos en divisas refuerzan la debilidad del dólar

El dólar enfrentó presión adicional por los movimientos en otras divisas. El euro subió un 0,3% hasta 1,15225 dólares, mientras que la libra esterlina avanzó hasta 1,3088 dólares tras la decisión del Banco de Inglaterra de mantener sin cambios las tasas. Aunque se esperaba ampliamente, la decisión del BoE ayudó a preservar los diferenciales de rendimiento respecto al dólar, reforzando la presión vendedora en la cesta del DXY. El yen también se fortaleció, con el par USD/JPY cayendo un 0,4% a 153,51, lo que afectó aún más al índice.

Perspectiva a corto plazo: DXY podría ver una corrección más profunda

La reversión confirmada por debajo de la media móvil de 200 días ha cambiado de forma decisiva el sentimiento a la baja respecto al dólar a corto plazo. Si la presión vendedora actual persiste, el DXY podría probar el soporte en 99,463, que representa la última línea de defensa antes de alcanzar la media móvil de 50 días en 99,359. Con datos laborales más débiles, rendimientos en descenso y un desempeño más robusto en las otras divisas, el riesgo a la baja se mantiene elevado, a menos que nuevos datos o comentarios de la Fed modifiquen las expectativas.

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