Pronóstico del dólar estadounidense: el DXY se recupera mientras la revisión al alza del PIB limita las expectativas de recorte de la Fed

El índice del dólar se dispara a medida que la revisión al alza del PIB y los datos de empleo refuerzan la perspectiva restrictiva de la Fed

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) subió de forma pronunciada el jueves, ganando 0.52% hasta situarse en 98.34, impulsado por datos económicos mejores de lo esperado y el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El dólar rompió tanto por encima de su media móvil de 50 días en 98.025 como de un nivel pivote clave en 98.238, señalando un renovado impulso alcista. Los traders ahora tienen en la mira 98.635 y 98.834 como niveles de resistencia clave que, de ser superados, confirmarían un cambio hacia una tendencia alcista.

El PIB sorpresa pospone las expectativas de recorte de tasas

El Departamento de Comercio de EE. UU. revisó el crecimiento del PIB del segundo trimestre a una tasa anualizada del 3.8%, muy por encima del 3.3% reportado anteriormente. Los mercados no anticipaban una revisión al alza, y los datos sugieren una resiliencia económica continua a pesar de señales de enfriamiento en el mercado laboral.

Las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed se han moderado tras este informe, y los operadores ahora cuestionan si la Reserva Federal procederá con un aflojamiento más agresivo.

El fortalecimiento del dólar se refleja en este cambio: asciende a 149.39 frente al yen (+0.33%) y empuja al euro a la baja un 0.39% hasta 1.1691 dólares. El dólar también avanzó 0.64% frente al franco suizo, alcanzando un máximo de dos semanas tras que el Banco Nacional Suizo mantuviera las tasas sin cambios en cero.

Los rendimientos del Tesoro se revalorizan ante la fortaleza económica

Los rendimientos subieron a lo largo de la curva tras el anuncio del PIB y las sólidas solicitudes de subsidio por desempleo. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se incrementó 4.4 puntos básicos hasta situarse en 4.191%, mientras que el rendimiento a 2 años —estrechamente vinculado a las expectativas de la Fed— aumentó 5.9 puntos básicos hasta 3.657%. Incluso el rendimiento del bono a 30 años subió a 4.777%.

Las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron a 218,000 la semana pasada, desde 232,000 y por debajo de la previsión de 235,000 del Dow Jones. El informe subraya la resiliencia del mercado laboral y refuerza el argumento a favor de un enfoque cauteloso por parte de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró que la debilidad en el empleo podría justificar un aflojamiento, pero la fortaleza del PIB complica el panorama.

Funcionarios de la Fed señalan divisiones; los datos guiarán el rumbo de la política

Los funcionarios de la Fed permanecieron divididos. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, defendió el recorte de la semana pasada como necesario para proteger el mercado laboral, mientras que el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, advirtió contra un mayor aflojamiento mientras la inflación se mantenga por encima del objetivo. Powell señaló que los riesgos para el empleo son ahora centrales en las consideraciones de política, lo que sugiere que la Fed sigue dependiendo de los datos.

Perspectiva del mercado: el índice del dólar se prepara para una rotura alcista por encima de la resistencia

Con el DXY manteniéndose por encima de ambas medias móviles clave y el impulso virando al alza, el análisis técnico favorece una continuación alcista. Un avance a través de la resistencia en 98.635 y 98.834 confirmaría el cambio de tendencia. El soporte se mantiene firme en 98.025 y 98.238. La continua fortaleza económica y el repunte de los rendimientos podrían limitar el aflojamiento por parte de la Fed, permitiendo que el dólar extienda sus ganancias a corto plazo —especialmente si los próximos datos del PCE confirman la persistencia de las presiones inflacionarias.

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