Pronóstico del Nikkei 225: expectativas de subidas de tipos del BOJ y un yen débil mantienen al índice volátil

Nikkei 225 cotiza en rango el viernes debido a la sesión festiva en los principales mercados. A pesar de la incertidumbre persistente por la guerra entre Estados Unidos e Irán, el índice cerró la semana pasada con una subida del 5,04% mientras los inversores respondían a la sólida evolución de varios sectores y a indicadores macro en cambio. Los mercados han puesto el foco en las crecientes expectativas de subidas de tipos por parte del Banco de Japón y en los efectos de la guerra en Oriente Medio. Considero que estas fuerzas combinadas preparan el terreno para una mayor volatilidad del índice en el corto plazo.

Cambio de política del BOJ y una inflación al alza configuran la perspectiva del mercado

El Banco de Japón ha sido instado por el Fondo Monetario Internacional a continuar con aumentos de tipos incluso cuando los riesgos geopolíticos aumentan. Los mercados ya descuentan un 70% de probabilidad de una subida de tipos ya en abril. Esto supone un cambio tras la finalización del estímulo de largo plazo por parte del BOJ en 2024 y los sucesivos aumentos de tipos, incluido el de diciembre.

Las presiones inflacionarias se acumulan como resultado del encarecimiento del petróleo y de un yen débil. El yen se ha depreciado frente al dólar, lo que eleva el coste de las importaciones para la economía japonesa. Además, los responsables de la política económica también temen que el encarecimiento de la energía contribuya a una inflación adicional.

El gráfico a continuación muestra que la inflación ha caído del 3,7% al 1,3% a principios de 2026. Esta moderación indica que las presiones sobre los precios se están aliviando desde los recientes máximos. No obstante, la inflación sigue siendo vulnerable a eventos externos como una nueva subida del petróleo y un yen débil. Por eso el Banco de Japón ha venido señalando incrementos de tipos graduales, incluso cuando el crecimiento se está desacelerando.

Las ganancias del Nikkei impulsadas por la fortaleza sectorial en medio de una mayor incertidumbre

Aunque persisten numerosos factores de incertidumbre para los inversores en renta variable a nivel global, las acciones japonesas han mostrado resiliencia. Las subidas en inmobiliario, bancos, textil y otros sectores han explicado parte de esta fortaleza. Por ello no sorprendió que el Nikkei 225 registrara una subida del 5,04% la semana pasada. Además, valores individuales también mostraron fortaleza notable. Taiyo Yuden Co., Ltd., Archion Corp. y Furukawa Electric Co., Ltd. fueron los principales protagonistas la semana pasada.

Por otro lado, varios sectores mostraron debilidad. Por ejemplo, Nitori Holdings Co. Ltd. cayó un 5,12% el viernes hasta un nuevo mínimo de cinco años de 2.379,00 yenes. Esta caída se compara con los descensos de Chugai Pharmaceutical Co., Ltd., que bajó un 4,56%. Por su parte, el fabricante de bebidas Kirin Holdings Co., Ltd. cayó un 2,92%.

En conjunto, el mercado presenta alta volatilidad debido a los elevados niveles de incertidumbre en los precios internacionales del petróleo y al sentimiento de los inversores sobre la inflación y la política monetaria.

Análisis técnico del Nikkei 225: niveles clave en el punto de mira

La perspectiva a largo plazo para el Nikkei 225 sigue siendo claramente alcista, ya que el precio alcanzó un máximo récord en febrero de 2026 de 60.000. Sin embargo, a raíz de la guerra EE. UU.-Irán y de la corrección más amplia en las bolsas globales, el índice cayó hasta un mínimo de 50.400.

El índice ha cotizado dentro de un patrón de cuña amplia ascendente desde que formó el mínimo en 2012 y rompió el patrón en septiembre de 2025. No obstante, la reciente corrección desde el récord de febrero de 2026 encuentra un fuerte soporte en torno a los 46.000-47.000. Si el índice retrocede hasta ese nivel, podría ofrecer una sólida oportunidad de compra para inversores a largo plazo.

El gráfico siguiente muestra que el índice Nikkei 225 había estado operando dentro de un canal ascendente desde abril de 2025. Sin embargo, la perspectiva de la guerra EE. UU.-Irán provocó en marzo de 2026 una rotura bajista del canal ascendente.

A pesar de esta rotura, el índice Nikkei se ha estado consolidando entre la media móvil simple (SMA) de 50 y 200 días y busca una dirección clara. Una rotura alcista por encima del nivel de 55.600 indicaría un fuerte rally en el índice. Sin embargo, una caída por debajo de 50.000 señalaría más descensos del Nikkei hacia el nivel de 46.000.

Conclusión

El Nikkei 225 cuenta con el respaldo de una sólida evolución sectorial, pero los crecientes riesgos macro contribuyen a la volatilidad. El mercado recibe señales mezcladas por las expectativas de subidas de tipos del Banco de Japón, un yen débil y una inflación impulsada por el petróleo. La perspectiva general es constructiva mientras el índice se mantenga por encima de la zona de soporte clave de 50.000. Cualquier rotura por encima de 55.600 daría paso a un rally potente, mientras que una caída por debajo de 50.000 señalaría un descenso hasta 46.000.