Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): El mercado del oro enfrenta presión bajista si el petróleo se mantiene por encima de US$100

El oro se mantiene a primera hora del lunes mientras el dólar cae pero el petróleo sigue siendo la verdadera amenaza

El precio al contado del oro se mantiene estable o al alza a primera hora del lunes tras caer casi un 1% en la sesión anterior. El dólar estadounidense más débil de hoy ayuda a sostener los precios. El movimiento inicial está contribuyendo a contrarrestar las preocupaciones sobre recortes de tipos a corto plazo por parte de la Fed, debido a los elevados precios del petróleo.

A las 06:21 GMT, XAUUSD cotiza en US$5.032,14, baja US$11,54 o +0,23%. Más temprano en la sesión, el mercado negoció a través del nivel psicológico de US$5.000 antes de detenerse en US$4.967,78.

Ajuste de posiciones típico tras la caída del dólar

La reacción temprana de hoy es simplemente un ajuste de posiciones típico ante la caída del dólar y la relajación de los rendimientos del Tesoro a 10 años. Ambos aumentan el atractivo del oro físico, que no paga rendimiento.

Por qué el oro ha estado bajo presión desde el 28 de febrero

La relación entre los rendimientos, el dólar y el oro es interesante, pero la historia principal que está marcando el movimiento del precio del oro en este momento es el petróleo. He aquí por qué el oro ha estado bajo presión desde que la guerra entre EE. UU. e Irán comenzó el 28 de febrero.

Precios más altos del petróleo podrían empujar la inflación al alza y esto probablemente hará que la Reserva Federal sea más cautelosa a la hora de recortar los tipos de interés. Si retrasan los recortes en el tiempo, eso podría mantener los rendimientos reales elevados. Una perspectiva acomodaticia por parte de la Fed es una de las principales razones por las que el oro ha sido tan fuerte en los últimos dos años. Rendimientos elevados podrían convertirse en un importante viento en contra para el oro si el petróleo sigue subiendo.

US$100 por barril es el nivel clave para los traders del oro

En mi opinión, el nivel clave a vigilar para el petróleo es US$100. El Brent se sitúa actualmente por encima de ese nivel y el WTI está cerca de superarlo. Un movimiento sostenido por encima de ese umbral sería bajista para el oro. Es importante señalar que, a nivel fundamental, no se trata sólo de terminar la guerra, sino también de mantener el suministro a través del Estrecho de Ormuz y reparar la infraestructura dañada.

El oro como cobertura contra la inflación: esta vez no tan convencional

Algunos argumentarán que el oro es una cobertura contra la inflación, pero este caso es algo distinto y no tan convencional debido a las tasas de interés relativamente altas, que hacen que activos que rinden, como los bonos del Tesoro, sean más atractivos para los inversores. No esperamos ver un cambio en la tendencia a largo plazo, pero a corto plazo el oro tendrá problemas para ganar tracción hasta que alcance una zona de valor clave o hasta que la inflación ceda lo suficiente como para que la Fed retome cómodamente sus planes de recorte de tipos.

La tendencia a corto plazo gira a la baja, pero la media móvil de 50 días se mantiene

Técnicamente, la tendencia a corto plazo se inclinó a la baja a primera hora del lunes cuando los vendedores perforaron el mínimo oscilante en US$4.996,27. Sin embargo, no hubo una venta masiva importante porque los traders encontraron apoyo en la media móvil de 50 días en US$4.955,55. La rotura bajista de este indicador probablemente sólo activará stops de venta, como ocurrió el 2 de febrero. No obstante, una rotura de la media móvil con convicción sería una señal bajista, con objetivos primarios en el rango de US$4.744,34 a US$4.541,88. Esto implicaría convertir la línea de la media móvil en resistencia.

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