Rendimientos a 10 años, índice del dólar, USD/CAD y USD/MXN: todos en el punto de mira en la jornada de la Fed

Análisis técnico del rendimiento a 10 años de EE. UU.

Tenemos la decisión de tipos de la Reserva Federal más tarde en la sesión y, por supuesto, eso es lo primero que acaparará la atención de cualquiera. No se espera un cambio, pero lo que la gente empezará a hacer es centrarse en si la Reserva Federal suena más agresiva o más acomodaticia. Se espera que recorten dos veces este año. Ahora mismo, los datos están algo mixtos y si en la rueda de prensa utiliza la frase “dependiente de los datos”, podríamos ver algo de volatilidad.

En este momento, uno de los gráficos más importantes para mí es el rendimiento a 10 años en Estados Unidos. Ha estado atrapado entre el 4,20% y el 4,30% durante las últimas sesiones. Si empieza a dispararse al alza, eso podría causar problemas con el dólar estadounidense inicialmente, para luego hacerlo atractivo. Si hay una rotura bajista por debajo del 4,20%, podríamos mirar hacia el 4,10%. Creo que estamos en un punto de pivote.

Análisis técnico del índice del dólar (DXY)

El índice del dólar estadounidense, por supuesto, ha captado la atención de todo el mundo porque cada cierto tiempo surge la narrativa de que el dólar se va a desmoronar, dejará de ser la divisa de reserva mundial y bla, bla, bla. Sin entrar en la mecánica del sistema Eurodólar y en cómo funciona la deuda alrededor del mundo, creo que una cosa que se puede hacer es simplemente mirar un gráfico.

Volviendo a 2019, quizá estemos ligeramente por debajo de la mitad del rango general. Incluso si sufrimos una rotura bajista aquí, hay un gran suelo que remonta a 2021 en 90, que creo que se mantiene. La demolición controlada es, en realidad, la estrategia del dólar estadounidense.

Análisis técnico USD/CAD

Durante la sesión estaré atento al dólar estadounidense frente al dólar canadiense y la principal razón es que ambos bancos centrales están activos. Esto va a ser una situación de “él dijo, ella dijo”, y dónde termine el tono al final del día probablemente determine hacia dónde vaya este par.

Me interesaría mucho comprar este par si, por ejemplo, Jerome Powell se muestra algo reacio a sonar acomodaticio o si el Banco de Canadá sugiere que están lejos de subir tipos. Podríamos ver un movimiento hacia 1,3750 antes de que todo termine. Si hay una rotura bajista desde aquí, 1,34 sería posiblemente el objetivo inicial, donde tuvimos un doble suelo hace bastante tiempo.

Análisis técnico USD/MXN

Finalmente, echemos un vistazo a una de mis operaciones de carry favoritas, el dólar estadounidense frente al peso mexicano. Está en caída libre y creo que, pase lo que pase, esto tenderá a bajar. El diferencial de tipos continúa siendo lo bastante amplio como para que quepa un camión a favor de México.

Si la economía de EE. UU. se muestra resistente, la economía mexicana también lo hará. EE. UU. es el socio comercial número uno en cuanto a exportaciones hacia México. Si nos acercamos a 17,5 pesos mexicanos y aparecen signos de debilidad, lo más probable es que entre en posiciones cortas, a menos, por supuesto, que rompamos por encima de 18; en ese caso descartaría la operación.

Si desea saber más sobre cómo operar grandes eventos macro como la FOMC, el IPC y el NFP, visite nuestra área educativa.