Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 30 de diciembre de 2025

Resumen del 29 de diciembre de 2025

En una jornada de escasa actividad, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER sin grandes cambios, en su mayoría ligeramente al alza, tras pasarse la jornada moviéndose en un estrecho intervalo de precios. A falta de otras referencias macroeconómicas y empresariales de calado, fue la geopolítica la que centró la atención de los inversores. En ese sentido, cabe señalar que las negociaciones de paz para Ucrania parecen estancadas en lo que hace referencia a las cesiones territoriales.

Además, AYER Rusia acusó a Ucrania de intentar atentar contra la residencia del presidente ruso, Putin, hecho negado por las autoridades ucranianas, pero que parece alejar, al menos a corto plazo, la posibilidad de alcanzar un acuerdo de paz. Por su parte, la situación en Oriente Medio ha vuelto a tensionarse, tras señalar Irán que se encuentra en estado de “guerra total” contra Israel, EEUU y Europa. Ambos factores propiciaron AYER un fuerte repunte del precio del crudo, que se alejó de este modo sus niveles mínimos multianuales.

A nivel sectorial, cabe destacar el mejor comportamiento relativo en las bolsas europeas de algunos sectores de corte defensivo, como fue el caso del inmobiliario patrimonialista, del de las telecomunicaciones y del de la alimentación, que se vieron AYER favorecidos por el repunte de los precios de los bonos y el consiguiente repliegue de sus rendimientos. En sentido contrario, durante la sesión los valores/sectores que peor lo hicieron fueron los de ocio y turismo, lastrados por la caída de las cotizaciones de las aerolíneas, cuyo comportamiento se vio penalizado por el repunte del precio del crudo, y los bancos y las aseguradoras, lastrados en su caso por la caída de las rentabilidades de los bonos.

No obstante, AYER quizás lo más relevante que aconteció durante la jornada fue la fuerte caída de los precios de algunas materias primas minerales, especialmente del oro y de la plata que, producto de las tomas de beneficios por parte de los inversores, tras haber alcanzado recientemente nuevos máximos históricos, sufrieron un duro castigo durante la segunda mitad de la sesión, algo que se dejó notar en Wall Street, mercado en el que los valores del sector de materiales fueron los que peor se comportaron AYER.

En esta bolsa los principales índices cerraron todos ellos a la baja, tras pasarse todo el día en terreno negativo, con los grandes valores del sector tecnológico ejerciendo de lastre para los mismos. En sentido contrario, en Wall Street AYER destacó el buen comportamiento de los valores del sector de la energía, impulsados por el repunte del precio del petróleo, y de valores defensivos, tales como las utilidades y las inmobiliarias patrimonialistas, compañías que se vieron beneficiadas, al igual que ocurrió en Europa, por el repunte de los precios de los bonos y la caída de sus rentabilidades.

Calendario y proyecciones para 30 de diciembre de 2025

HOY la agenda macroeconómica presenta algunas citas de interés, entre ellas la publicación en España de la lectura preliminar de la inflación de diciembre. En principio se espera que esta variable se haya mantenido en el citado mes cercana al nivel del 3%, alejada, por tanto, del objetivo del 2% establecido por el BCE.

No obstante, la cita más relevante del día tendrá lugar ya con los mercados de valores europeos cerrados. Así, por la tarde y en EEUU, se darán a conocer las actas de la reunión que mantuvo los días 18 y 19 de diciembre el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed). Cabe recordar que en la misma, el FOMC recortó su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el rango del 3,50% al ​​3,75%, tras haber llevado a cabo recortes similares en septiembre y octubre. La decisión estuvo en línea con lo esperado por los inversores. De esta forma la Fed situó sus tipos oficiales a su nivel más bajo desde 2022.

Sin embargo, lo más destacable, y es algo que entendemos que reflejarán las actas, es el hecho de que el comité se mantuvo dividido, con tres miembros votando en contra del recorte, algo que no ocurría desde septiembre de 2019. Stephen Miran, elegido de forma temporal como gobernador de la Fed por el presidente Trump, apoyó un recorte de 50 puntos básicos, mientras que Austan Goolsbee (presidente de la Fed de Chicago) y Jeffrey Schmid (presidente de la Fed de Kansas), abogaron por mantener las tasas sin cambios.

Habrá que analizar las mencionadas actas en detalle para poder determinar cómo de inclinado se muestra el FOMC a realizar nuevas rebajas de tipos -el diagrama de puntos mostró una sola de cara a 2026- y cuáles serían los motivos/factores que llevarían al comité a realizarla. La reciente “disputa” entre los miembros que se muestran más preocupados por la alta inflación y los que temen por un empeoramiento del mercado laboral también entendemos que quedará patente en las mencionadas actas, cuya publicación consideramos como la última cita relevante para los inversores en el presente ejercicio.

Para empezar la jornada de HOY, esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran sin tendencia definida y sin grandes cambios, y que la sesión, al igual que AYER, sea de escasa actividad, con gran parte de los agentes del mercado habiendo dado por finalizado el año. Un día más, será la apertura de Wall Street la que determine la tendencia que adoptan las bolsas europeas al cierre de la jornada.

Por lo demás, cabe comentar que esta madrugada las principales bolsas asiáticas han cerrado de forma mixta y sin grandes variaciones; que el dólar cede ligeramente terreno frente a la cesta de principales divisas; que el precio del petróleo no presenta grandes cambios, consolidando de esta forma los avances de AYER; que los precios del oro y de la plata repuntan tras las fuertes caídas que experimentaron en la jornada precedente; y que los precios de las principales criptomonedas suben ligeramente.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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