La semana por delante: los mercados se centran en el IPC y las ganancias esta semana

Panorama del mercado

Las acciones estadounidenses cerraron a la baja la semana pasada a pesar de que los tres índices principales alcanzaron máximos históricos durante el período. El Dow Jones Industrial Average cerró en 50.866,79, con una caída del 0,32% en la semana tras cerrar en un máximo histórico el jueves. El S&P 500 retrocedió un 2,59% hasta 7.383,74, rompiendo una racha de nueve semanas al alza, mientras que el Nasdaq Composite cayó un 4,68% hasta 25.709,43.

La acción de precios de la semana reflejó un cambio en el liderazgo del mercado. Las acciones tecnológicas y de semiconductores, que habían impulsado gran parte del avance del mercado en los últimos meses, sufrieron presión a medida que los inversores materializaron ganancias tras un rally prolongado. El informe de resultados de Broadcom y su perspectiva inalterada para chips de IA provocaron debilidad inicial en el sector de semiconductores, lo que llevó a los operadores a reevaluar posiciones muy concentradas en todo el sector.

Las ventas se intensificaron el viernes tras un informe de empleo de mayo más fuerte de lo esperado. Las nóminas no agrícolas aumentaron en 172.000, muy por encima de las expectativas de 80.000 empleos, reforzando la idea de que el mercado laboral sigue siendo resistente. El informe empujó los rendimientos de los Treasuries notablemente al alza, con el rendimiento a 10 años superando el 4,5% y el rendimiento a 30 años por encima del 5%, alimentando la preocupación de que la Reserva Federal podría necesitar mantener una política restrictiva durante más tiempo o incluso considerar un endurecimiento adicional.

El Nasdaq Composite cayó un 4,18% solo el viernes, registrando su mayor retroceso en un día desde abril de 2025. El iShares Semiconductor ETF se dejó un 10%, su peor sesión desde marzo de 2020. Broadcom perdió casi un 8%, mientras que AMD, Intel, Micron Technology y Marvell Technology registraron fuertes pérdidas a medida que los inversores redujeron la exposición a operaciones impulsadas por el impulso de la IA.

Por debajo de la superficie, el capital rotó hacia áreas más defensivas del mercado. Las acciones de consumo básico y las acciones del sector sanitario tuvieron mejor comportamiento mientras los inversores buscaban compañías con perfiles de beneficios más estables. La relativa resistencia del Dow durante la mayor parte de la semana reflejó este cambio alejándose de las acciones tecnológicas de alto crecimiento. El mercado entra en la nueva semana centrado en los datos de inflación y en si el repunte de los rendimientos del viernes supone un ajuste temporal o un movimiento más sostenido hacia un entorno de tipos más altos durante más tiempo.

Datos económicos y resultados relevantes

Lunes, 8 de junio

Antes de la apertura:
• Graham (GHM), BPA estimado 0,29 USD
• Campbell’s Company (CPB), BPA estimado 0,48 USD

Publicaciones económicas:
• No hay publicaciones programadas.

Después del cierre:
• Mission Produce (AVO), BPA estimado 0,05 USD
• Vail Resorts (MTN), BPA estimado 8,99 USD

Martes, 9 de junio

Antes de la apertura:
• Academy Sports + Outdoors (ASO), BPA estimado 0,91 USD
• J.M. Smucker (SJM), BPA estimado 2,64 USD
• SailPoint (SAIL), BPA estimado 0,04 USD
• United Natural Foods (UNFI), BPA estimado 0,76 USD

Publicaciones económicas:
• 06:00 GMT – Índice NFIB de pequeñas empresas, pronóstico 96,0 (anterior 95,9)
• 08:15 GMT – ADP Employment Change, anterior 35,8K
• 08:30 GMT – Balanza comercial, pronóstico -55,2B (anterior -60,3B)
• 10:00 GMT – Ventas de viviendas existentes, pronóstico 4,08M (anterior 4,02M)
• 10:00 GMT – Inventarios mayoristas definitivos m/m, pronóstico 0,6% (anterior 0,5%)
• 16:30 GMT – Boletín estadístico semanal de la API

Después del cierre:
• Casey’s General Stores (CASY), BPA estimado 3,31 USD
• Cracker Barrel (CBRL), BPA estimado -0,45 USD
• Suja Life (SUJA), BPA estimado 0,20 USD

Miércoles, 10 de junio

Antes de la apertura:
• Chewy (CHWY), BPA estimado 0,24 USD

Publicaciones económicas:
• 08:30 GMT – IPC subyacente m/m, pronóstico 0,5% (anterior 0,4%)
• 08:30 GMT – IPC subyacente interanual, pronóstico 2,9% (anterior 2,8%)
• 08:30 GMT – IPC m/m, pronóstico 0,3% (anterior 0,6%)
• 08:30 GMT – IPC interanual, pronóstico 4,2% (anterior 3,8%)
• 10:30 GMT – Inventarios de crudo, anterior -8,0M
• 13:01 GMT – Subasta a 10 años, anterior 4,47|2,4
• 14:00 GMT – Saldo presupuestario federal, anterior 215,0B

Después del cierre:
• Oracle (ORCL), BPA estimado 1,96 USD
• Navan (NAVN), BPA estimado 0,01 USD
• Oxford Industries (OXM), BPA estimado 1,29 USD
• Stitch Fix (SFIX), BPA estimado -0,06 USD

Jueves, 11 de junio

Antes de la apertura:
• Lovesac (LOVE), BPA estimado -1,05 USD

Publicaciones económicas:
• 08:30 GMT – IPP subyacente m/m, pronóstico 0,5% (anterior 1,0%)
• 08:30 GMT – IPP m/m, pronóstico 0,7% (anterior 1,4%)
• 08:30 GMT – Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, anterior 225K
• 10:30 GMT – Existencias de gas natural, anterior 95B
• 13:01 GMT – Subasta a 30 años, anterior 5,05|2,3

Después del cierre:
• Adobe (ADBE), BPA estimado 5,81 USD
• Lennar (LEN), BPA estimado 1,25 USD
• RH (RH), BPA estimado -2,09 USD

Viernes, 12 de junio

Antes de la apertura:
• No hay informes programados.

Publicaciones económicas:
• 10:00 GMT – Preliminar de la Universidad de Michigan sobre confianza del consumidor, pronóstico 46,6 (anterior 48,2)
• 10:00 GMT – Preliminar de la Universidad de Michigan: expectativas de inflación, anterior 4,5%

Después del cierre:
• No hay informes programados.

Actividad del banco central

No hay intervenciones programadas de la Reserva Federal esta semana.

Aun sin comentarios de la Fed, los datos de inflación influirán en gran medida en las expectativas en torno al panorama de la política monetaria. Tras el sólido informe de empleo del viernes, los mercados continúan muy sensibles a cualquier señal de que las presiones sobre los precios se están volviendo más persistentes.

Perspectiva técnica

Índice semanal Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 50.866,79 (-0,32%), soportes en 50.184,49, 49.836,15, 48.358,84, 47.579,67, 47.141,95 (SMA de 52 semanas), resistencia en 51.660,40.

Índice semanal Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 25.709,43 (-4,68%), soportes en 23.940,23, 23.173,24, 22.770,57 (SMA de 52 semanas), resistencia en 27.190,21.

Índice semanal S&P 500 (SPX)

S&P 500: 7.383,74 (-2,59%), soportes en 7.333,68, 6.968,91, 6.815,03, 6.735,61 (SMA de 52 semanas), resistencia en 7.620,90.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las medias móviles simples ascendentes de 52 semanas, lo que confirma una tendencia alcista primaria intacta.

Perspectiva

Los datos de inflación marcarán el tono del mercado esta semana. El informe del IPC del miércoles y los datos del IPP del jueves ayudarán a determinar si el repunte de los rendimientos del Tesoro del viernes y las crecientes expectativas de subidas de tipos están justificados. Tras el crecimiento de nóminas más fuerte de lo esperado, los inversores vigilarán de cerca si las presiones inflacionarias continúan aumentando.

Oracle y Adobe encabezan el calendario de resultados y ofrecerán pistas sobre el gasto tecnológico empresarial y la demanda vinculada a iniciativas de IA. Tras la fuerte venta de la semana pasada en las acciones de semiconductores, los operadores observarán señales de si el liderazgo dentro de la tecnología puede estabilizarse. Los resultados de Lennar, J.M. Smucker, Campbell’s y Chewy también pueden ofrecer una lectura más amplia sobre la actividad inmobiliaria y las tendencias del gasto del consumidor.

La pregunta clave para los mercados es si la debilidad de la semana pasada representó una toma de beneficios sana dentro de un mercado alcista en curso o el inicio de una reevaluación más amplia de las valoraciones en un entorno de tipos más altos. Los datos de inflación y los resultados corporativos deberían aportar pistas importantes en los próximos días.

Más información en nuestro Calendario Económico.