Nasdaq 100: ¿Configuración de ‘Ricitos de Oro’ o sobrecalentamiento del mercado? Las ganancias de Nvidia son clave

La corrección tecnológica detiene el repunte del mercado mientras Nvidia enfrenta una prueba de ganancias de alto riesgo

Las acciones estadounidenses se han estancado este mes, impulsadas por una corrección en el sector tecnológico tras un período vertiginoso en la primera mitad del año. En el centro de la vacilación del mercado se encuentra Nvidia, que se prepara para reportar sus ganancias este miércoles después del cierre. Con una capitalización de mercado de 4.4 billones de dólares —equivalente al 8% del S&P 500—, sus resultados podrían influir en índices más amplios, especialmente porque los datos de opciones sugieren un movimiento potencial del 0.9% en el S&P 500, dependiendo del resultado.

¿Sigue siendo sostenible el crecimiento de Nvidia a escala de mega capitalización?

Los analistas esperan que Nvidia reporte un crecimiento de ingresos del 53% interanual en el segundo trimestre, alcanzando un total de 45.9 mil millones de dólares. Aunque este crecimiento es menor en comparación con las ganancias de tres dígitos observadas en los últimos cinco trimestres, es una cifra que pocas empresas de tan gran envergadura pueden lograr. Sin embargo, las expectativas son altísimas. Los traders están atentos a si la compañía podrá seguir ofreciendo crecimiento mientras mantiene su posición dominante en el mercado.

¿Puede Nvidia mantener su ventaja tecnológica?

La supremacía en inteligencia artificial de Nvidia depende de sus chips Blackwell, que generaron 27 mil millones de dólares en el primer trimestre y representaron el 70% de los ingresos de los centros de datos, frente a 11 mil millones en el trimestre anterior. Se espera que lanzamientos futuros como Blackwell Ultra y Rubin amplíen esa ventaja. Sin embargo, la competencia se intensifica y la presión recae sobre Nvidia para demostrar que puede mantenerse a la vanguardia en un mercado cada vez más competitivo.

¿Es sostenible el flujo de ingresos proveniente del gasto de los hiperescaladores?

Se estima que los hiperescaladores como Microsoft, Amazon, Google y Meta destinarán aproximadamente 320 mil millones de dólares este año en infraestructura de inteligencia artificial. Se prevé que Nvidia capture cerca de la mitad de ese gasto. Aproximadamente el 34% de sus ventas totales el año pasado provino de tan solo tres clientes importantes. Aunque la concentración supone un riesgo, actualmente garantiza una demanda robusta y recurrente, siempre que los presupuestos de los hiperescaladores se mantengan.

¿Cómo podrían afectar los acuerdos de chips entre EE. UU. y China a las previsiones?

Nvidia ha alcanzado un acuerdo clave de reparto de ingresos con el gobierno de los EE. UU., lo que le permite exportar chips H20 a China a cambio de una regalía del 15% sobre las ventas en ese país. Ese chip, por sí solo, podría aportar hasta 8 mil millones de dólares por trimestre, dependiendo de su ejecución. La negociación exitosa del CEO Jensen Huang es considerada una victoria estratégica, aunque los riesgos geopolíticos siguen siendo elevados.

Perspectiva del mercado: Altas apuestas para Nvidia y los índices más amplios

Con Nvidia convirtiéndose en un motor crucial del sentimiento del mercado, los resultados del miércoles podrían repercutir más allá del sector tecnológico. Cualquier déficit o pronóstico cauteloso podría generar presión en el mercado en general.

Por el contrario, otro trimestre sólido podría reavivar un impulso alcista. Los traders deben seguir de cerca los comentarios sobre el gasto de capital de los hiperescaladores, las señales de demanda de chips de IA y los desarrollos geopolíticos como catalizadores para los movimientos posteriores a los resultados.

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