Noticias del gas natural: los futuros se disparan un 6% tras un pronóstico de calor que prende el mercado

El gas natural de junio sube un 6% por pronósticos de calor, riesgo de GNL y cobertura de cortos que impactan a la vez

Los futuros del gas natural de junio subieron casi un 6% el lunes y se acercan a los $2,91 por MMBtu en el New York Mercantile Exchange (NYMEX). Tres factores golpearon el mercado a la vez. Trump rechazó la última propuesta de Irán y la prima de riesgo por el Estrecho de Ormuz se disparó. Los modelos meteorológicos cambiaron a un escenario más cálido en el sur de EE. UU. Y los vendedores en corto que aumentaron sus posiciones esperando una temporada intermedia débil quedaron atrapados. Cuando esos tres factores coinciden en la misma sesión, el movimiento no es gradual. Es rápido, y eso fue lo que ocurrió el lunes.

Perspectiva técnica

Los futuros del gas natural de junio repuntaron con fuerza el lunes tras abrir en el lado fuerte del pivote a corto plazo en $2,749. El mercado superó los máximos anteriores en $2,883 y $2,905 mientras alcanzaba un máximo intradía en $2,928. El movimiento lo sitúa a tiro de la media móvil de 50 días en $2,966.

La media móvil de 50 días será una prueba crítica para los traders del gas natural, porque puede actuar como resistencia y convertirse en el punto de activación para una aceleración al alza.

El rango intermedio está entre $3,622 y $2,592. Si los compradores logran superar la media móvil de 50 días con convicción, habrá que esperar que el impulso continúe hasta el nivel del 50% en $3,107.

El rango principal va de $4,218 a $2,592. Su nivel del 50% objetivo es $3,405. Forma un posible cúmulo de resistencias junto con la media móvil de 200 días en $3,458.

Este repunte probablemente está alimentado por una combinación, en su mayoría de cobertura de cortos y compras agresivas. Pero sin un cambio significativo en los datos de demanda, es probable que los vendedores aprovechen este movimiento cuando se acerque a zonas críticas de resistencia.

El Estrecho de Ormuz cambió la perspectiva global del GNL

Trump rechazó la propuesta de Irán y el mercado internacional no esperó. Los futuros europeos del gas natural TTF subieron casi un 6% en la misma sesión. Eso no es una coincidencia. El Estrecho de Ormuz no es solo un punto de estrangulamiento para el petróleo. Cuando esa vía marítima está amenazada, la oferta global de GNL se revalora rápidamente y las terminales de exportación estadounidenses son el primer lugar al que los compradores extranjeros recurren en busca de suministro de reemplazo. Esas instalaciones ya están operando cerca de su capacidad. La prima de riesgo que se había ido diluyendo en este mercado volvió en una sesión y los precios domésticos le siguieron.

Los modelos meteorológicos cambiaron y los alcistas obtuvieron lo que necesitaban

El sur de Estados Unidos afronta temperaturas generalizadas en torno a los 32 °C (alrededor de los 90 °F) durante las próximas semanas, con algunas zonas acercándose a cifras de tres dígitos en Fahrenheit. Eso no es un pronóstico de temporada intermedia. Es una historia de demanda de inicio de verano y llegó antes de que la mayoría de los traders estuvieran posicionados. El gas natural alimenta la carga por aire acondicionado en el Sunbelt y cuando esa demanda se materializa en mayo en lugar de junio, las acumulaciones de almacenamiento en las que contaban los bajistas comienzan a reducirse. Los traders que empezaron la semana cortos tuvieron que decidir rápido y la mayoría lo hizo al alza.

La producción empieza a aflojar el control de los bajistas

129 plataformas activas de gas natural. Ese es el recuento actual después de que los productores redujeran la perforación cuando los precios eran demasiado bajos para justificar el gasto. Menos plataformas implican una producción más débil en el futuro y las cifras ya comienzan a reflejarlo. La producción de gas seco ha quedado por debajo de las previsiones anteriores y la historia del exceso de oferta que dominó el primer trimestre ya no es tan contundente. El hub de Waha sigue en territorio negativo porque los cuellos de botella en el Permian están atrapando gas asociado en el oeste de Texas. Eso es un problema local. El panorama nacional se está ajustando y es ese el que están negociando los futuros del gas natural de junio.

El almacenamiento se prepara para un dato alcista

El próximo informe de la Energy Information Administration (EIA) se espera en torno a 79 Bcf. El mismo periodo del año pasado mostró 109 Bcf. El promedio de cinco años es 84 Bcf. Setenta y nueve frente a ochenta y cuatro, con el año pasado en 109, es una brecha significativa y se está mostrando tan pronto en la temporada porque las exportaciones de GNL están tirando con fuerza y la demanda por el clima llegó antes de lo previsto. Hace tres meses este mercado valoraba superávits para todo el año. Esa historia se está resquebrajando y el lunes fue la primera sesión en la que suficientes traders lo admitieron al mismo tiempo.

Lo que estoy observando

La media móvil de 50 días en $2,966 es donde se pone a prueba este repunte. Los futuros del gas natural de junio intentaron alcanzarla con fuerza el lunes, pero los intentos enérgicos y las roturas limpias son cosas distintas. Los vendedores conocen ese nivel y estarán ahí. Si lo superan en $2,966 con compras reales detrás, se abre el camino hacia $3,107. Si se queda ahí, el lunes empezará a parecer un evento de cobertura de cortos que se quedó sin gasolina frente a la resistencia. Las historias del clima y del GNL son legítimas. Solo necesitan compras de seguimiento para confirmarlo. Esta semana me dirá qué versión es.

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