Noticias del Gas Natural: Perspectiva se torna cautelosamente bajista mientras el mercado vigila el calor de finales de septiembre

El aumento en el almacenamiento y la repunta en la producción pesan sobre el gas natural mientras caen las exportaciones

Los futuros del gas natural en EE. UU. cerraron la semana a la baja, estableciéndose en $2.941, lo que representa una disminución de 10,7 centavos o 3,51%. A pesar del soporte a mitad de semana debido a pronósticos de temperaturas más cálidas, el mercado se vio presionado por una fuerte producción, un informe de almacenamiento bajista y una caída notable en los flujos de gas de alimentación para GNL.

Media Móvil de 200 Días, Niveles del 50% Limitan las Ganancias

Técnicamente, la tendencia principal es a la baja, sin embargo, el fondo de reversión en el precio de cierre a $2.695 ha detenido las ventas, al menos de forma temporal. El repunte posterior hasta $3.198 fue frenado por el primer nivel del 50% en $3.238.

El nuevo rango menor se sitúa entre $2.695 y $3.198. Su nivel del 50% en $2.947 está siendo puesto a prueba. La reacción de los traders ante este punto de inflexión determinará si se reanuda el rebote de cobertura de cortos o si se retestea el rango entre $2.695 y $2.647.

Superar los $3.238 trasladará el impulso al alza. Esto podría llevar a un testeo del nivel del 50% en $3.598, seguido de una resistencia a largo plazo en la media móvil de 200 días a $3.788.

El Calor Tardío Brinda Apoyo Limitado

Los precios encontraron un soporte temporal a finales de la semana tras pronósticos que indicaron temperaturas más cálidas en el sur y en el centro del continente para el periodo del 17 al 21 de septiembre. Servicios meteorológicos, como Atmospheric G2 y Vaisala, pronosticaron temperaturas superiores a la normalidad hasta finales de septiembre, lo que sugiere un posible aumento en la demanda de aire acondicionado y en el consumo eléctrico.

Sin embargo, los fundamentos no se alinearon completamente con la narrativa optimista. Aunque la producción eléctrica en EE. UU. aumentó un 1,03% interanual la semana pasada, la demanda total de gas en los 48 estados contiguos se mantuvo débil en 70,3 Bcf/día —una caída del 3,2% en términos interanuales— lo que sugiere que, incluso con temperaturas más altas, la demanda estructural sigue siendo moderada.

La Fortaleza de la Producción y la Debilidad del GNL Limitan el Alza

La presión del lado de la oferta siguió siendo la fuerza dominante. La producción de gas seco en EE. UU. alcanzó los 108,0 Bcf/día el viernes, lo que supone un aumento del 7,1% respecto al año anterior y se acerca a los máximos históricos. La EIA también revisó ligeramente al alza su previsión de producción para 2025, estableciéndola en 106,63 Bcf/día, reflejando la confianza en las perspectivas de suministro.

Mientras tanto, los flujos de gas de alimentación para GNL cayeron a 14,5 Bcf/día, lo que representa una disminución del 4,7% respecto a la semana anterior y marca un nuevo mínimo de tres semanas. El mantenimiento estacional a lo largo de la costa del Golfo interrumpió los flujos en los gasoductos y limitó la capacidad de exportación a corto plazo, un canal de demanda cada vez más importante para el gas de EE. UU.

El Superávit de Almacenamiento Refuerza la Narrativa Bajista

El informe semanal de la EIA mostró una acumulación de +71 Bcf para la semana que finalizó el 5 de septiembre, superando las expectativas y excediendo el promedio de cinco años de +56 Bcf. Los inventarios totales ahora se sitúan un 6% por encima de las normas estacionales. Aunque los niveles se mantienen ligeramente por debajo de los del año pasado, el colchón de suministro se considera más que adecuado de cara al otoño.

El almacenamiento europeo se encontraba al 80% de su capacidad el 9 de septiembre, apenas por debajo del promedio de cinco años, que es del 86%, lo que limita aún más el impulso alcista de los impulsores de la demanda global.

Perspectiva del Mercado: La Inclinación Bajista Persiste hasta Finales de Septiembre

Con una producción que se mantiene cerca de máximos históricos, volúmenes de exportación en descenso y niveles de almacenamiento por encima de lo normal, el mercado enfrenta una presión bajista continua. Incluso un clima favorable solo podría frenar —y no revertir— la debilidad de los precios. Sin un repunte significativo en la demanda de GNL ni en el consumo interno, la perspectiva a corto plazo sigue siendo bajista de cara a finales de septiembre.

Más información en nuestro Calendario Económico.