Noticias sobre gas natural: el pronóstico meteorológico y la demanda de GNL alimentan una configuración alcista

El calor y el GNL empujan al gas en la misma dirección

Los futuros del gas natural de julio cotizan a $3,264, con un alza de $0,031 o 0,96% a las 14:10 GMT del lunes, manteniéndose por encima de la media móvil de 50 días y consolidando la progresión de mínimos más altos que ha definido la gráfica desde finales de la primavera. Dos fuerzas convergen al mismo tiempo y el mercado empieza a descontarlas. El calor se expande por la mitad oriental del país mientras la demanda de gas de alimentación para GNL se sitúa cerca de niveles históricos.

Durante gran parte de la primavera los bajistas tenían el argumento más sólido. La producción se mantuvo fuerte, las entradas a almacenamiento llegaron según lo previsto y cada repunte fue vendido. Esa configuración está ahora bajo presión. El lado de la demanda se está moviendo y el calendario no podría ser peor para quien aún esté posicionado corto.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de julio

Los futuros del gas natural de julio suben ligeramente este lunes. La evolución del precio sugiere que los inversores anticipan un catalizador alcista, con el mercado situado en el lado fuerte de la media móvil de 50 días en $3,120 y acercándose a la media móvil de 200 días en $3,586.

Además del movimiento potencialmente alcista por encima de la media de 50 días, la tendencia también cuenta con un buen soporte gracias a la serie de mínimos más altos en $3,017, $2,978 y $2,951.

El rango principal está entre $2,893 y $3,396. Su nivel del 50% en $3,145 también actúa como soporte. Forma un clúster de precios con la media móvil de 50 días.

Al alza, la primera resistencia es el nivel intermedio del 50% en $3,387. La segunda es el máximo de oscilación en $3,396. Este es un punto que podría desencadenar una aceleración al alza. El objetivo de esa rotura sería la media móvil de 200 días y el nivel del 50% a largo plazo en $3,642.

En una subida veraniega no esperamos un evento de muy larga duración. Suelen producir picos rápidos que terminan con una nueva ronda de presión vendedora. Esto dobla la importancia del área entre $3,586 y $3,642.

Construir una base de soporte por encima de la media de 50 días en $3,121 será favorable, pero hará falta un catalizador alcista para desencadenar una rotura por encima de $3,396, el punto que podría conducir a un movimiento hacia $3,586.

Análisis técnico diario de los futuros de gas natural de diciembre

Los futuros del gas natural de diciembre están en una tendencia bajista, pero la base de soporte sugiere que el mercado está ganando fuerza para una rotura alcista. Hay dos mínimos en $3,896 y $3,887. Superar $4,203 cambiará la tendencia a alcista según la gráfica diaria de oscilación. Este movimiento también confirmará el patrón de doble suelo con $4,519 como siguiente objetivo.

El rango a largo plazo es $5,164 a $3,887. Su zona de retroceso en $4,526 a $4,676 es otro objetivo alcista importante. La zona de retroceso intermedia es $4,129 a $4,185. El nivel del 50% a corto plazo en $4,045 actúa como soporte.

La media móvil más cercana es la de 50 días en $4,133. Cruzar al lado fuerte de este indicador será una señal alcista y podría atraer compradores adicionales. Si la compra es lo suficientemente intensa, el rally incluso podría extenderse hasta la media móvil de 200 días en $4,470.

En resumen, cruzar la media de 50 días será la primera señal de fortaleza. El segundo movimiento será una rotura por encima del máximo de oscilación en $4,203. Esto abrirá la puerta a un posible impulso hasta $4,470, seguido de la zona entre $4,526 y $4,676.

El calor no es una historia de una semana

NatGasWeather muestra una fuerte dorsal de alta presión que se expande por el Sur, el Este y parte del Medio Oeste, con temperaturas generalizadas en los 30 ºC durante la última semana de junio. La cobertura es la clave. No se trata de un pico en una sola región. Áreas densamente pobladas desde el Sureste hasta el Mid-Atlantic están bajo temperaturas sostenidamente por encima de lo normal y los modelos de pronóstico siguen añadiendo días-grado de enfriamiento en lugar de reducirlos.

El mercado no necesita una crisis de almacenamiento para subir. Solo necesita que las inyecciones fallen respecto a las expectativas durante un par de semanas seguidas. Si el calor se verifica hasta finales de junio, el consumo eléctrico comerá el excedente que ha mantenido cómodos a los bajistas toda la primavera. Hoy el almacenamiento parece adecuado. Si las previsiones de demanda por enfriamiento se mantienen y el calor continúa en julio, parecerá mucho menos adecuado.

Los operadores que han apostado por el argumento de la producción se están quedando sin margen. La producción sigue siendo fuerte, pero no importa cuánto gas salga del subsuelo cuando el lado de la demanda tira con más fuerza. Cada día-grado de enfriamiento que los modelos añaden representa otra inyección que el mercado no recibirá.

La demanda de GNL no afloja

La demanda de gas de alimentación para GNL de EE. UU. está cerca de niveles históricamente altos y la temporada de mantenimiento está terminando. Cuando las terminales vuelvan a operar a plena capacidad, los volúmenes de gas de alimentación pueden subir desde aquí. Eso supone más suministro saliendo del mercado doméstico al mismo tiempo que el calor empuja al alza el consumo.

Europa sigue comprando de forma agresiva. Los inventarios entraron en la temporada de inyección por debajo de los niveles deseados y los problemas estructurales de suministro en el continente no se han resuelto. El GNL estadounidense es la fuente más fiable disponible y los compradores europeos no están frenando. Cada cargamento que sale de una terminal de la Costa del Golfo es gas que no entra en el almacenamiento doméstico.

Las preocupaciones operativas en el masivo complejo exportador de GNL de Qatar recordaron al mercado lo rápido que reaccionan los precios globales del gas cuando un proveedor importante afronta incertidumbre. Cualquier interrupción en la oferta competidora aumenta la prima sobre los cargamentos estadounidenses y mantiene elevada la demanda de gas de alimentación independientemente de dónde cotice el precio doméstico. La situación en Qatar puede o no desarrollarse más, pero puso al mercado en aviso de que el colchón de suministro mundial de GNL es más delgado de lo que los bajistas suponían.

Qué hay que vigilar

El calor y la demanda de GNL actúan en la misma dirección y ninguno de los dos factores muestra señales de debilitarse. Los modelos meteorológicos siguen añadiendo días-grado de enfriamiento mientras que el gas de alimentación para GNL tiene margen para seguir subiendo al terminar las labores de mantenimiento. Si las inyecciones comienzan a fallar en las próximas dos semanas, el colchón de almacenamiento que mantuvo este mercado bajo presión toda la primavera dejará de ser la historia dominante. La configuración de la demanda está ahí para una subida veraniega y el mercado se está posicionando para ello.

Los mínimos más altos en el contrato de julio indican que la presión vendedora ha ido cediendo durante semanas. La media móvil de 50 días es soporte y un avance por encima del máximo de oscilación abre el camino hacia la media de 200 días. El contrato de diciembre está formando un doble suelo con un nivel que podría desencadenar el cambio de tendencia justo por encima. Las subidas veraniegas del gas tienden a dispararse con rapidez y agotarse, lo que convierte a la zona de $3,586 a $3,642 en el contrato de julio en la verdadera prueba del rally.

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