Noticias del oro: El oro se aleja del máximo mientras el FOMC y el PCE ponen en riesgo el repunte impulsado por el petróleo

El oro recibe demanda por la caída del petróleo pero se diluye antes de la Fed

El oro subió al inicio del lunes después de que el crudo sufriera una caída pronunciada en la tercera noche consecutiva sin ataques entre EE. UU. e Irán. El metal llegó a negociarse en máximos de US$4.116,18 antes de que los compradores se retiraran de cara a la decisión del FOMC del miércoles y al informe PCE del jueves. La retirada desde el máximo muestra dónde está la convicción. El petróleo y los rendimientos más bajos dieron una oportunidad al oro, pero nadie está persiguiendo precios al alza con la rueda de prensa de Warsh dentro de dos días y las probabilidades de subidas aún elevadas.

A las 14:51 GMT, el oro al contado cotiza en US$4.072,15, al alza US$19,30 o +0,48%.

La pausa entre EE. UU. e Irán no es un acuerdo y el FOMC no es una formalidad. El oro queda atrapado entre una corrección del crudo que ayuda y una perspectiva de tipos que no ha cambiado.

El petróleo dio espacio al oro pero no una razón clara

Los futuros WTI cayeron hasta un 8% cerca de US$82 el lunes después de que Irán dijera que detendría los ataques siempre que Estados Unidos hiciera lo mismo. Washington pausó su campaña de bombardeos tras preocupaciones sobre los objetivos disponibles y el desgaste en los suministros militares. La rentabilidad del bono a 10 años se deslizó hacia el 4,65%, la del 2 años se acercó al 4,32% y la del 30 años bajó hacia el 5,14%. El índice del dólar se mantuvo prácticamente sin cambios.

Esa combinación dio al oro su demanda inicial. La corrección desde US$4.116 mostró que no fue suficiente para mantener a los compradores en esos niveles. El estrecho de Ormuz sigue siendo el problema para el crudo y otro ataque o una nueva amenaza al tráfico de petroleros devuelve de inmediato la prima de suministro al petróleo. Los traders de oro que compraron la apertura del lunes entienden que están a una noticia de devolver esas ganancias.

La decisión del FOMC del miércoles marca la semana

Los mercados descuentan aproximadamente un 66% de probabilidad de que la Fed mantenga los tipos el miércoles y un 77% de probabilidad de un aumento de un cuarto de punto para septiembre. El consenso espera tipos sin cambios en 3,75%, pero el comunicado y la rueda de prensa de Warsh pesan más que la propia decisión. Un mantenimiento acompañado de un lenguaje más duro sobre los costes energéticos y la inflación mantiene los rendimientos y el dólar al alza y el oro lo paga. Un mantenimiento sin endurecer el mensaje de inflación daría espacio a los compradores para volver a poner a prueba el máximo del lunes.

El oro está volátil porque el petróleo más bajo ayuda a corto plazo y la Fed puede convertir ese alivio en otra liquidación impulsada por los tipos la tarde del miércoles. El mercado no sabe cuál de las dos opciones obtendrá y la acción del precio del lunes mostró ambos lados de esa incertidumbre en una sola sesión.

El PCE del jueves recibe la segunda mirada

El PIB del segundo trimestre y los datos de ingresos personales y gastos de junio se publican el jueves a las 12:30 GMT. El índice de precios PCE incluido en ese informe o bien refuerza el mensaje de Warsh o le da al mercado de bonos un motivo para hacer frente a la apuesta por subidas. Un PIB sólido y un PCE subyacente caliente mantienen vivo el problema de la inflación y dificultan que el oro amplíe la recuperación del lunes. Una lectura más suave retrae la conversación sobre los tipos y ofrece a los compradores una mejor configuración de cara al fin de semana.

Análisis técnico del oro al contado (XAU/USD)

 

El oro al contado sube levemente a primera hora del lunes, pero todavía cotiza dentro del rango de la semana pasada. La acción del precio sugiere que, aunque la historia de los precios más bajos del petróleo es favorable, el factor determinante esta semana es probablemente la decisión del FOMC y los comentarios de Warsh.

La tendencia principal es bajista según el gráfico diario de swings y la media móvil de 50 días. Pero las oscilaciones se están comprimiendo en una cuña alargada y la media móvil cae con rapidez, lo que sugiere una volatilidad inminente. Ayudando a sostener este patrón hay un par de zonas de retroceso.

El máximo de swing más cercano está en US$4.166,13. El segundo está en US$4.202,71. El suelo principal más cercano se sitúa en US$3.959,80. El mínimo de swing mayor es US$3.942,10. El suelo a largo plazo es US$3.886,46.

La zona de soporte por retrocesos está entre US$4.072,40 y US$4.041,65. La zona de resistencia está entre US$4.162,36 y US$4.214,34. A continuación aparece la media móvil de 50 días en US$4.221,46.

En mi opinión, cuanto más tiempo permanezcan los precios comprimidos, más probable es que veamos una rotura alcista o bajista. El tamaño y la duración del movimiento los determinará el volumen de negociación que lo respalde.

Los compradores especulativos probablemente se apoyan en los mínimos de swing como soporte, mientras esperan una rotura alcista. Es probable que estén esperando una rotura anticipada de la media móvil de 50 días en US$4.221,46 que puede o no materializarse. Este movimiento ofrecería la mejor oportunidad para los traders alcistas, ya que las resistencias más cercanas son US$4.382,62 y la media móvil de 200 días en US$4.493,83.

Los operadores bajistas probablemente defienden la media móvil de 50 días para preservar la tendencia bajista. Pueden intentar llevar los precios a través del suelo principal en US$3.959,80, luego del mínimo de swing mayor en US$3.942,10, con el suelo a largo plazo en US$3.886,46 como siguiente objetivo a la baja.

Qué vigilar

El oro está operando la corrección del petróleo del lunes, pero el FOMC del miércoles y el PCE del jueves son los eventos que determinarán si la demanda inicial sobrevive a la semana. La pausa con Irán ayudó al crudo y el crudo ayudó al oro, pero la guerra no ha terminado y una sola noticia revierte esa cadena rápidamente. El tono de Warsh sobre la inflación la tarde del miércoles es lo que romperá la compresión en la que el oro ha estado negociando.

Las oscilaciones se están comprimiendo en una cuña y la media de 50 días cae con rapidez, lo que significa que se aproxima una rotura y el volumen que la respalde fijará el tamaño del movimiento. Los compradores se apoyan en los mínimos de swing y esperan una oportunidad hacia la media de 50 días. Los vendedores defienden esa media para preservar la tendencia bajista. La decisión del miércoles y los datos del jueves son los catalizadores más probables para forzar la resolución.

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