Noticias del oro: el repunte del oro pierde fuerza mientras el petróleo rebota y suben los rendimientos del Tesoro

El oro al contado sube por titulares de paz y luego devuelve las ganancias cuando el petróleo gira

El oro al contado (XAUUSD) subió a un máximo de dos semanas el jueves, alcanzando los $4.764,01 antes de retroceder y cerrar cerca de $4.709,85, con una ganancia de $18,94 en la sesión. La configuración tenía sentido por la mañana y dejó de tenerlo por la tarde. El petróleo impulsó todo en ambas direcciones.

El dólar hizo el trabajo a primera hora

El Índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de un mínimo de dos meses la mañana del jueves y el oro lo notó de inmediato. Un dólar más débil hace que el oro al contado (XAUUSD) sea más barato para cualquier comprador fuera de Estados Unidos y ese flujo se hizo notar en la sesión temprana. Los rendimientos del Tesoro cedieron junto con él. Cuando el dólar y los rendimientos caen al mismo tiempo, el oro no necesita otra razón para subir. Simplemente sube.

Por qué la caída del petróleo importó para el oro

Aquí está la cadena que observé correr la mañana del jueves. Aparecieron titulares sobre posibles avances en un marco de acuerdo entre EE. UU. e Irán. El crudo cayó con fuerza. Un petróleo más bajo reduce la presión sobre la inflación. Menor inflación reduce la razón para que la Reserva Federal mantenga los tipos donde están. Menores expectativas de tipos empujan a la baja los rendimientos del Tesoro. Rendimientos más bajos reducen el coste de mantener activos que no rinden, como el oro. Toda la secuencia ocurrió en alrededor de dos horas y el oro estuvo en un máximo de dos semanas antes del mediodía.

Las expectativas sobre las tasas cambiaron en tiempo real. Los traders recortaron la probabilidad de otra subida de tipos de la Fed para diciembre a alrededor del 12%, desde el 16% del día anterior. Eso es un movimiento significativo en una sesión y el oro lo incorporó de inmediato.

Entonces el petróleo revirtió y se llevó el repunte

He visto este mercado girar por un solo titular antes, pero la reversión del jueves fue rápida incluso para los estándares actuales. El Brent al contado volvió a subir por encima de los $105 por barril y el West Texas Intermediate se acercó a los $96 después de que surgieran informes de que las negociaciones entre EE. UU. e Irán seguían siendo frágiles. Irán dijo que todavía estaba revisando la propuesta de EE. UU.

El presidente Trump advirtió que la acción militar podría intensificarse si Teherán rechazaba el acuerdo. Eso fue suficiente para voltear la operativa del petróleo y el oro retrocedió desde sus máximos. Los rendimientos del Tesoro volvieron a subir conforme el crudo se recuperaba y los traders redujeron su exposición alcista de cara a los datos de empleo del viernes. La misma cadena que elevó al oro por la mañana se ejecutó en sentido inverso por la tarde.

China sigue comprando

El banco central de China incrementó sus reservas de oro por décimo octavo mes consecutivo, con tenencias que subieron hasta 74,64 millones de onzas troy finas al cierre de marzo. Vuelvo una y otra vez a este número porque no recibe suficiente atención en las discusiones diarias sobre precios. La demanda de bancos centrales a este nivel no desaparece porque el petróleo revirtiera en una sesión de la tarde. Es una demanda estructural bajo este mercado y sigue ahí.

El informe de nóminas no agrícolas es la próxima referencia

El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del viernes es a lo que realmente espera este mercado. Un dato flojo —contracción en la contratación y aumento del desempleo— le dice a la Fed que la economía se está resintiendo y que los recortes de tipos deben entrar en la conversación antes. Ese escenario empuja a la baja los rendimientos del Tesoro y le da al oro otra oportunidad de alcanzar $4.744,34 y luego la media móvil de 50 días en $4.790,70. Un dato fuerte hace lo contrario: da a la Fed cobertura para mantenerse paciente, mantiene los rendimientos apoyados y el oro tiene problemas para sostener lo que ganó el jueves. La reversión al final de la sesión del jueves dejó un mercado que no entra en el viernes con convicción clara en ninguna dirección.

Análisis técnico del oro al contado

Técnicamente, el gráfico de oscilaciones principal está en una tendencia bajista, pero la tendencia menor es alcista, lo que está ayudando a generar cierto impulso alcista.

La tendencia principal cambiará a alcista si se cotiza por encima de $4.851,54, mientras que una cotización por debajo del mínimo menor en $4.501,04 desplaza el impulso hacia la baja. El mínimo mayor se sitúa en $4.099,12.

El soporte por niveles de retroceso está en $4.541,88, $4.495,33 y $4.401,84. La resistencia por niveles de retroceso está en $4.744,34, $4.850,68 y $5.028,04.

El soporte a largo plazo lo proporciona la media móvil de 200 días en $4.301,90. La resistencia a corto plazo es la media móvil de 50 días en $4.790,70.

¿Qué hemos visto esta semana? El oro al contado (XAUUSD) encontró soporte en $4.501,04, justo por encima del nivel del 50% en $4.495,33. También sostuvo $4.481,78, que es la línea que separa el mercado alcista del mercado bajista. El soporte final es el nivel del 61,8% en $4.401,84. En conjunto, los compradores entraron para defenderse contra el inicio de un mercado bajista y una rotura bajista de la media móvil de 200 días.

Los traders encontraron resistencia en un nivel del 50% en $4.744,34, justo por debajo de la media móvil de 50 días en $4.790,69, otro nivel del 50% en $4.850,68, un máximo de oscilación en $4.891,54 y un nivel de Fibonacci en $5.028,04.

En resumen, es probable que los bajistas continúen vendiendo los repuntes y que los alcistas empiecen a jugar por una rotura alcista de la media móvil de 50 días. Necesitamos una ruptura en el patrón. A mediados de abril vimos a los traders vender la fortaleza y, tres semanas después, estaban comprando en la caída.

Las medias móviles de 50 y 200 días seguirán comprimiendo los precios hasta que los traders empiecen a comprar cuando los precios muestren fortaleza o a vender cuando muestren debilidad.

Qué estoy observando

La media móvil de 50 días en $4.790,70 es el nivel que decide si la sesión del jueves fue un paso adelante o solo ruido. El oro tocó $4.764,01 y retrocedió. Eso está $26 por debajo de la media de 50 días. Llegar a ese punto es una cosa. La acción del precio cuando realmente toque ese nivel es lo que estoy observando. Un empujón claro por encima abriría la puerta a la zona de retroceso en $4.850,68 a $5.028,04 y ahí es donde comienza la verdadera conversación sobre la rotura alcista. Un estancamiento y el comercio en rango se reimpone.

El viernes dirá cuál es la versión. Un informe de nóminas flojo y la media de 50 días se pondrá a prueba con rapidez. Un informe fuerte y la reversión de la sesión tardía del jueves se convierte en un problema mayor. La zona de valor en $4.495,33 a $4.401,84 aguantó esta semana y los compradores aparecieron donde debían. Esa base está intacta. Si los compradores activos están listos para eliminar ofertas por encima de la media de 50 días es otra cuestión, y el dato del viernes es el que lo responde.

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