S&P 500: se intensifica la vigilancia de señales de reversión mientras se prolonga la subida récord

El S&P 500 y el Nasdaq Composite alcanzaron máximos históricos el jueves y la dinámica fue la misma que ha dominado este mercado durante dos sesiones consecutivas. El petróleo cayó, los rendimientos del Tesoro retrocedieron, los resultados corporativos fueron sólidos y la apuesta por la IA siguió atrayendo compradores. El West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de 93 dólares el barril. El Brent spot bajó por debajo de 98 dólares. Los menores costes energéticos redujeron la presión inflacionaria y los traders compraron todo lo que se puso por delante.

El petróleo lo volvió a hacer

El crudo West Texas Intermediate (WTI) cayó por debajo de 90 dólares el barril el jueves y el Brent spot se situó por debajo de 98 dólares. Dos sesiones consecutivas de ventas intensas en el crudo y el mercado de acciones ha respondido de la misma manera ambas veces. Un petróleo más barato quita el riesgo inflacionario de la conversación y los traders inmediatamente empiezan a descontar una Fed con más margen de maniobra. Los rendimientos del Tesoro descendieron el jueves mientras los inversores reevalúan hacia dónde se dirige realmente la inflación si los costes energéticos siguen bajando. Esa reevaluación se plasma directamente en las acciones de crecimiento y en las tecnológicas.

Paul Tudor Jones se pronunció

Paul Tudor Jones dijo el jueves que el rally de la IA podría tener otro año o dos por delante y lo comparó con las etapas finales del boom de internet de finales de los años noventa. No dijo que vaya a acabar bien. Dijo que aún hay recorrido. El mercado escuchó la primera parte y compró. He visto esta dinámica antes. Cuando un trader de la talla de Jones amplía la ventana temporal para el caso alcista, los vendedores que estaban esperando una excusa para salir deciden esperar un poco más. Eso es lo que mantiene un mercado impulsado por el impulso más allá del punto que justificarían solo los fundamentales.

Apple y la apuesta por la IA

Apple alcanzó un nuevo máximo intradiario histórico el jueves y lo noté de inmediato. La acción había estado por debajo de su pico de diciembre durante meses mientras la resta de la apuesta por la IA subía sin ella. El jueves superó ese nivel. Eso no es un evento técnico menor. Que Apple marque nuevos máximos en un día en que el crudo se vende y los rendimientos caen me dice que el dinero que está entrando en este mercado no solo persigue a los fabricantes de chips. Va hacia el nombre más grande del tablero. Ese es un tipo de subida distinto al que vimos hace dos semanas.

Valores en las noticias

Fortinet sube más de un 20% tras elevar su previsión de facturación anual. He estado vigilando el gasto en software empresarial en busca de señales de debilidad y el número del jueves no fue una de ellas. DoorDash subió tras elevar su previsión de pedidos para el segundo trimestre. Los consumidores siguen pagando por la conveniencia y el mercado sigue premiando a las empresas que lo demuestran con cifras reales.

Perspectiva técnica

La tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. La tendencia alcista se reafirmó a primera hora de hoy cuando los compradores superaron el máximo de ayer, en camino al máximo histórico en 7.385,02. He mencionado varias veces antes que no hay resistencias en esta subida impulsada por el impulso. Dicho esto, nos centramos en el patrón, o más precisamente, en el cambio del patrón.

Nuestra mejor señal de cambio de impulso será un techo por reversión en el precio de cierre combinado con ventas de seguimiento. La segunda mejor señal serán pivotes fallidos en 7.279,66, 7.246,44 y 7.215,79. El tercer signo de presión vendedora será la rotura del fondo menor en 7.174,12, 7.107,86 y 7.046,55.

También es difícil encontrar dos días consecutivos con máximos más bajos y mínimos más bajos. Eso sería otra señal de presión vendedora.

Todo comienza con la reversión, así que empiecen a vigilarla.

Qué vigilar

Los datos de nóminas no agrícolas y lecturas adicionales de inflación son las siguientes entradas principales para las expectativas sobre la política de la Fed. Los desarrollos en Irán siguen en el radar porque otro movimiento brusco en el petróleo en cualquier dirección restablece rápidamente todo el panorama de sentimiento. Los niveles pivote a vigilar en cualquier corrección son 7.279,66, 7.246,44 y 7.215,79. Los pivotes fallidos son la segunda mejor señal de que el impulso está cambiando. Un techo por reversión en el precio de cierre con ventas de seguimiento es la primera. No he visto ninguna de las dos todavía. Hasta que lo haga, los alcistas mantienen el control y los máximos históricos siguen llegando.

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