Noticias del oro: XAUUSD gira al alza, ¿podrán los alcistas sostener el impulso?

Un IPC más frío impulsa el oro por encima de $4.070

El oro spot (XAUUSD) cotizaba a $4.073,54 a las 12:56 GMT del martes, subiendo $72,35 o 1,81%. El movimiento comenzó antes de la publicación de los datos. Los compradores entraron en el mercado en un mínimo intradiario de dos semanas a primera hora de la sesión y convirtieron la presión vendedora antes incluso de que se publicara el dato del IPC. Cuando la inflación de junio resultó más moderada, el oro aceleró por la tarde y no miró atrás.

Los rendimientos del Tesoro cayeron en toda la curva y el índice del dólar estadounidense bajó hasta 100,705, retrocediendo 0,56% en la jornada. La fuerte cobertura de posiciones cortas añadió combustible una vez que empezó la repricing de tipos.

Análisis técnico diario del oro spot (XAUUSD)

El oro spot cotiza con firmeza tras una espectacular reversión de primera hora del martes. Más temprano hoy, el mercado perforó brevemente el mínimo de ayer pero un operador importante entró con suficiente poder comprador para llevar el precio a un nuevo máximo intradiario. La agresiva cobertura de cortos también contribuyó a llevar el oro spot desde $3.983,54 hasta $4.104,05.

El movimiento del martes ha vuelto a centrar la atención en la zona de corrección a corto plazo en $4.072,40 a $4.041,65. Superar esta área nos acercará a la formación de un posible segundo suelo más alto de carácter alcista y pondrá de nuevo en el radar la zona de corrección menor en $4.162,36 a $4.214,34.

Si el impulso es lo bastante fuerte como para superar los $4.214,34, entonces podría desafiar con relativa facilidad la media móvil de 50 días en $4.333,30.

En el lado bajista, la incapacidad de sostener la reversión temprana de hoy o de superar alguno de los niveles clave de resistencia significará que el mercado sigue en manos de los vendedores en corto. Esto podría conducir a que se vuelva a poner a prueba $3.983,54, $3.942,10 y, eventualmente, a una rotura bajista por debajo del soporte de largo plazo en $3.886,46.

Otra circunstancia que ayudaría a que este mercado sostuviera un rally sería que los compradores empezaran a lanzar agresivamente las ofertas en vez de limitarse a pujar pasivamente. Si hace day trading, debería vigilar esa acción del precio. Y si opera buscando movimientos a más largo plazo, le interesará ver este tipo de interés comprador para salir de este rango estrecho y entrar en espacios más abiertos en los gráficos.

Warsh mantuvo un tono hawkish, pero los datos movieron el mercado

La primera comparecencia de Warsh ante el Congreso como presidente de la Fed tuvo lugar en un escenario muy distinto al que el mercado esperaba 24 horas antes. El montaje del lunes tenía al crudo subiendo, a los rendimientos al alza y a un IPC caliente como probable. Se suponía que iba a entrar en una sala donde el mercado se preparaba para un mensaje de tono hawkish. En cambio, el IPC quitó urgencia a la conversación antes de que empezara a hablar.

Mantuvo el mismo mensaje, en cualquier caso.

“El objetivo número uno de la Fed es acertar la política monetaria, o estar lo más cerca posible de hacerlo”, dijo Warsh.

Ese es el lenguaje de un presidente de la Fed que no está dispuesto a señalizar un alivio, aun con el IPC más débil en meses sobre la mesa.

El gobernador de la Fed Christopher Waller no fue tan diplomático. Las tasas podrían necesitar seguir subiendo si la inflación deja de mejorar, y lo dijo sin rodeos. Los datos dicen «mantener», la Fed dice «no se acomoden». Septiembre sigue siendo una reunión en juego y los traders del oro no han descontado ese riesgo.

La inflación de junio descartó la subida de julio

El IPC general subió interanualmente, y quedó muy por debajo del consenso de los economistas. Los precios mensualess también cayeron más de lo previsto y el IPC subyacente se desaceleró igualmente. Cada línea del informe apuntó en la misma dirección y los traders del oro necesitaban exactamente ese tipo de cifra para aliviar la presión sobre los rendimientos.

El mercado se revaluó de inmediato. Las probabilidades de una subida en julio se desplomaron con una sola publicación. Septiembre sigue descontado en torno al 60%, pero el impulso cambió de cuándo subirán a cuánto tiempo mantendrán los tipos. Ese es un trade completamente distinto y el oro ya estaba posicionado para ello antes de la publicación.

El rendimiento del bono a 10 años cayó 10 puntos básicos hasta el 4,525%. El 2 años retrocedió 12 puntos básicos hasta el 4,149%. El 30 años bajó hasta el 5,053%. Cuando toda la curva se mueve así con una sola publicación, el oro no necesita una segunda invitación.

El crudo cerca de $90 amenaza el próximo dato

El crudo se acercó a los $90 por barril el martes y ese nivel ya está trabajando en contra de cualquier alivio que haya aportado el IPC de junio. El componente energético cayó en el informe de junio. Eso no se repetirá si el crudo se mantiene en estos niveles durante julio.

El oro consiguió hoy la publicación que necesitaba, pero el mercado del petróleo está construyendo el argumento para una reversión antes incluso de que salga el siguiente IPC. El trade de tipos dio luz verde al oro el martes. El crudo en estos niveles es lo único que puede quitárselo.

Qué vigilar

El martes dio al oro el IPC más débil en meses, rendimientos más bajos en toda la curva y un dólar más débil. La pregunta es cuánto tiempo el crudo en estos niveles permitirá que funcione el trade de tipos. Si los precios de la energía se mantienen elevados, los datos de inflación de julio podrían quitar todo lo que aportó junio.

Técnicamente, los compradores entraron en un mínimo intradiario de dos semanas antes de que Warsh comenzara su comparecencia y antes de la publicación del IPC. La acción del precio sugiere que la nueva demanda y la cobertura de cortos se combinaron para la reversión. Si se forma un segundo suelo y hay compra de seguimiento, los traders alcistas podrían tener opción de alcanzar la media móvil de 50 días.

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