Noticias del petróleo: Reacción de los traders a la media móvil de 52 semanas; riesgos en Ormuz marcan el tono

El estrecho está abierto, pero el fin de semana demostró que puede cerrarse de nuevo

El crudo WTI de agosto cotiza cerca de $70,00 y el Brent de septiembre está alrededor de $72,00 de cara a una semana con días festivos. Ambos contratos se sitúan sobre sus medias móviles de 52 semanas tras caer con fuerza desde los máximos impulsados por las interrupciones de suministro en Oriente Medio a principios de año. Más petroleros están cruzando el Estrecho de Ormuz y barriles se están incorporando de nuevo a las cadenas de suministro globales. Los precios reflejan eso. Lo que pueden no estar reflejando es la rapidez con la que ese progreso se revirtió durante el fin de semana cuando se produjeron nuevos ataques.

Esta semana concentra datos de inventarios, el informe de nóminas y riesgos geopolíticos en un calendario festivo comprimido. Los mercados cierran antes el jueves y permanecen cerrados el viernes. Los eventos que más importan ocurren antes de que las mesas se apaguen.

Análisis técnico semanal de los futuros del crudo WTI de agosto

Para los futuros del crudo WTI de agosto, la tendencia principal es bajista según el gráfico de swing semanal. Una rotura por debajo de $68,56 reafirmará la tendencia bajista con el siguiente suelo en $55,40. Una rotura por encima de $100,10 cambiará la tendencia principal a alcista. Sin embargo, debido al movimiento prolongado a la baja en precio y en el tiempo, los traders deberían vigilar la posibilidad de un suelo por reversión en el precio de cierre.

El indicador clave a observar es la media móvil de 52 semanas en $68,48. La reacción de los traders a este indicador probablemente marcará el tono esta semana.

Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 52 semanas indicará que los compradores han entrado para defenderla frente a una rotura bajista completa. Superar el nivel de Fibonacci en $72,48 indicará que el acortamiento (short-covering) se está intensificando. El primer verdadero desafío para una configuración alcista contraria a la tendencia será el nivel del 50% en $77,75.

Un movimiento sostenido por debajo de la media móvil de 52 semanas señalará la presencia de vendedores. Los traders o bien presionarán lentamente el mercado hacia el mínimo de 52 semanas en $55,40, o se producirá una aceleración a la baja. Este es el nivel que inició el rally hasta $100,10.

Análisis técnico semanal de los futuros del crudo Brent de septiembre

Los futuros del crudo Brent de septiembre también están en una tendencia bajista según el gráfico de swing semanal. Romper $71,93 reafirmará la tendencia bajista. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel apuntaría al siguiente mínimo importante en $58,83.

Sin embargo, creo que debe darse más relevancia a la media móvil de 52 semanas en $72,19. Este indicador ha funcionado como soporte desde la semana que terminó el 30 de enero, tras la cual el mercado la superó por primera vez después de una prolongada tendencia a la baja.

Esta semana, la reacción de los traders a la media móvil de 52 semanas marcará el tono. Si entran compradores, podríamos ver una prueba del nivel de 61,8% a largo plazo en $75,80. Superar este nivel indicará que el acortamiento se está intensificando. Si genera suficiente impulso alcista, el rally podría extenderse hasta el nivel del 50% a largo plazo en $81,04. Este es el siguiente pivote importante en los gráficos.

El estrecho determina si el suministro sigue fluyendo o se ajusta de nuevo

El tráfico de petroleros por el Estrecho de Ormuz ha ido aumentando a medida que acuerdos previos para pausar las hostilidades permitieron reanudar el transporte marítimo. Las cargas desde terminales clave de exportación están devolviendo barriles a la cadena de suministro global y esa es la razón principal por la que el crudo bajó desde los máximos. El mercado pasó meses descontando la interrupción y semanas quitándola a medida que los barcos comenzaron a moverse.

El fin de semana cambió el tono. Nuevas acciones militares entre EE. UU. e Irán volvieron a situar las rutas marítimas en la ecuación de riesgo. Las conversaciones no han colapsado, pero el marco de alto el fuego que permitió reanudar el tráfico de petroleros está bajo presión. Si el transporte sigue normalizándose sin nuevos incidentes, la presión bajista sobre los precios se mantiene. Si la situación se deteriora y los buques tienen que desviar rutas, el suministro que acaba de volver desaparecerá y los precios se reajustarán con rapidez.

Cada titular de la región esta semana mueve el crudo. El mercado está justo sobre las medias móviles de 52 semanas tanto del WTI como del Brent y esos son los niveles donde se toma la decisión direccional.

Los informes de API y EIA dicen al mercado si los barriles realmente llegaron

Los datos de inventarios de API y EIA se publican a principios de la semana. Las existencias comerciales de crudo han registrado descensos de forma consistente durante semanas. La pregunta ahora es si esas reducciones continúan con más petroleros cruzando el Estrecho o si el retorno de suministro desde Oriente Medio se traduce en una reducción menor o incluso en un aumento de existencias.

Un aumento esta semana sería la primera confirmación de que los barriles que vuelven por el Estrecho están llegando realmente al mercado físico. Que continúen las fuertes reducciones a pesar de la mejora en el transporte marítimo contaría otra historia, y una que los bajistas no querrán oír mientras ambos contratos se asientan sobre sus medias móviles de 52 semanas.

El informe de nóminas del jueves es la variable del lado de la demanda

El informe de nóminas no agrícolas de junio llega el jueves por la mañana en una sesión acortada por el festivo. Una contratación fuerte y un crecimiento salarial sólido indicarían una economía que sigue consumiendo combustible a buen ritmo. Eso respalda al crudo desde el lado de la demanda, independientemente de lo que haga la oferta.

Un dato débil plantea dudas sobre si el consumo de combustible se mantiene durante el resto del verano. Un crecimiento más lento implica menos kilómetros recorridos, menos actividad industrial y una menor demanda de queroseno. El crudo no necesita una recesión para caer ante una lectura débil de empleo. Solo necesita que se deteriore la suposición de crecimiento de la demanda.

El informe interactúa con lo que hayan dicho los datos de inventarios a principios de semana. Reducciones fuertes seguidas de nóminas sólidas serían la combinación más alcista para el crudo de cara al fin de semana largo. Un aumento de existencias seguido de un informe de empleo flojo sería lo peor.

Los aumentos de producción de la OPEP+ toman protagonismo

Las decisiones recientes de miembros de la OPEP+ para aumentar gradualmente los objetivos de producción están añadiendo presión al lado de la oferta. Muchos países afrontaron limitaciones por las interrupciones regionales, pero a medida que estas se alivian, la producción real empieza a acercarse a los objetivos más altos. Cualquier indicio esta semana de que la producción aumenta más rápido de lo esperado añadiría suministro a un mercado que ya está absorbiendo barriles de Oriente Medio que regresan.

La temporada de conducción veraniega ofrece un ligero contrapeso. La demanda de gasolina suele aumentar durante julio cuando los viajes en EE. UU. se intensifican. Ese impulso estacional se aprecia en las tasas de utilización de las refinerías y en la demanda de productos. Es real pero no es lo bastante grande por sí sola para contrarrestar un aumento de la oferta procedente tanto de la normalización del Estrecho como del alza en la producción de la OPEP+.

Qué vigilar

Las medias móviles de 52 semanas en ambos contratos son el punto decisorio esta semana. WTI en $68,48 y Brent en $72,19. Cada impulsor esta semana o bien respalda esos niveles o los rompe.

Los titulares sobre el Estrecho de Ormuz determinan si el suministro que volvió se mantiene o se va. Los datos de inventarios de API y EIA a principios de semana dicen al mercado si los barriles físicos están llegando realmente a almacenamiento o si se están consumiendo. El informe de nóminas del jueves añade el lado de la demanda.

Todo ello comprimido en una semana festiva en la que las mesas de negociación se vacían la tarde del jueves y no vuelven hasta el lunes. Las medias móviles de 52 semanas han resistido hasta ahora. Si se mantienen durante esta semana depende de qué lado del panorama geopolítico y económico se confirme primero.

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