Los alcistas mantienen la zona de 7.100

El S&P 500 se está doblando, pero no rompiendo.

Tras la decisión de la Fed de mantener los tipos en el 3,50%–3,75%, el índice se enfrió desde sus recientes máximos, pero la reacción ha sido contenida. Ese es el punto clave. El mercado tenía todas las excusas para vender con más intensidad: el crudo subió, el rendimiento a 10 años se acercó al 4,40%, el dólar se fortaleció y la Fed recordó a los traders que la inflación sigue elevada.

Aun así, el SPX mantiene la zona de 7.100.

Eso me indica que los compradores no abandonan la tendencia. Están rotando, esperando y forzando al mercado a demostrar que esto es más que un tambaleo de un día tras la Fed. El mensaje de la Fed fue cauto, pero no lo bastante dañino como para invertir la configuración alcista. La actividad económica sigue sólida. La inflación sigue siendo un problema. Oriente Medio sigue siendo un riesgo. Aun así, el mercado filtra el ruido a través de una pregunta: ¿pueden los beneficios seguir sosteniendo al índice?

Los datos de crecimiento respaldan la configuración

Los últimos datos de EE. UU. ayudaron a los alcistas.

El gráfico adjunto de bienes duraderos muestra pedidos en abril subiendo un 0,8%, por encima de la previsión del 0,5%. Eso importa porque apunta a un gasto empresarial todavía firme, incluso con costes de financiación elevados. No es espectacular. Suficiente.

Los inicios de construcción de viviendas también fueron mejores de lo esperado, con el gráfico adjunto mostrando 1,502 millones de inicios frente a una previsión de 1,400 millones. La actividad en la construcción se mantiene. Eso reduce el argumento de una recesión inminente y mantiene viva la narrativa de un aterrizaje suave un día más.

Así que el contexto macro no es perfecto. Rara vez lo es. Pero sigue siendo lo bastante sólido para que los compradores defiendan al S&P 500 por encima de 7.100.

Los bienes duraderos superan las previsiones mientras el gasto empresarial resiste

Gráfico de pedidos de bienes duraderos de EE. UU.: abril de 2026 por encima del pronóstico

Fuente: TradingView

Los inicios de construcción sorprenden al alza, manteniendo intacta la historia de crecimiento

Gráfico de inicios de construcción de viviendas de EE. UU.: abril de 2026 por encima del pronóstico

Fuente: TradingView

Las ganancias relacionadas con la IA toman el volante

Ahora llega la prueba real.

Microsoft, Alphabet, Amazon y Meta informan tras el cierre, y Apple tiene previsto hacerlo el jueves. Estas acciones no son solo líderes del mercado. Son la sala de pesas del mercado. Juntas, estas cinco mega-cap representan aproximadamente el 24% del S&P 500, por lo que sus resultados probablemente decidirán si el índice vuelve hacia 7.220 o pasa más tiempo moviéndose por encima de 7.100.

El mercado quiere pruebas ahora. El capex en IA por sí solo no bastará. Los inversores quieren márgenes, conversión de ingresos y apalancamiento del flujo de caja.

Microsoft y Apple parecen mejor posicionadas en rentabilidad. Alphabet y Amazon afrontan preguntas más duras sobre el gasto en infraestructura. Meta es más matizada, con presión en los márgenes a corto plazo pero una historia anual de IA potencialmente mejor. Si las llamadas de resultados cumplen, la actual corrección podría parecer una pausa limpia antes de otra subida. Si no lo hacen, lo más probable es que el SPX vuelva a poner a prueba el extremo inferior de la banda de soporte.

El gráfico Renko muestra un reinicio alcista

El Renko de 12 ladrillos muestra un mercado alcista tomando un respiro.

El precio se sitúa cerca de 7.126–7.127, justo por encima de la zona de soporte de 7.100 y muy por encima de la SMA de 500. Esa distancia es importante. La tendencia más amplia sigue siendo positiva, aunque el impulso a corto plazo se ha enfriado.

Los recientes ladrillos rojos tras el empuje por encima de 7.200 muestran toma de ganancias, no pánico. El RSI está cerca de 46, lo que es débil pero no agotado. La SMA del Z-Score, cerca de -0,4, confirma lo mismo. Un reinicio leve, no un impulso bajista.

Los alcistas defienden 7.100, no esperan a un lavado más profundo. Una recuperación rápida por encima de 7.150 reforzaría el caso para otro intento hacia 7.185–7.220. Una rotura por debajo de 7.100 expondría 7.086 y luego 7.000, pero la estructura actual sigue favoreciendo a los compradores mientras esa zona se mantenga.

El Renko del SPX se enfría mientras los alcistas defienden 7.100

Renko de 12 ladrillos del S&P 500 que muestra el precio por encima de la SMA de 500 mientras RSI y Z-Score se reajustan.

Fuente: TradingView

Perspectiva del S&P 500

Dirección de la tendencia actual: Alcista
Sesgo: Positivo
Niveles clave de soporte: 6.310, 6.920
Niveles clave de resistencia: 7.180, 7.450

Camino a medio plazo: Espero que el S&P 500 se mantenga constructivo mientras los compradores defiendan 7.100. El gráfico Renko se está enfriando, pero la estructura más amplia sigue siendo alcista, con el precio cómodamente por encima de la SMA de 500. Los sólidos datos de bienes duraderos y los inicios de construcción respaldan la historia de crecimiento, mientras que la pausa de la Fed mantiene el telón de fondo de la política lo bastante estable para las acciones. El siguiente movimiento dependerá de las ganancias de las mega-cap. Si el gasto en IA se traduce en márgenes y flujo de caja, el SPX puede volver a poner a prueba 7.220 y potencialmente estirarse hacia 7.300. Si los resultados decepcionan, espere un reajuste táctico hacia 7.100–7.086, no una inversión de tendencia, a menos que esa zona de soporte falle de forma concluyente.