Pronóstico de la plata (XAG): el IPC determina si la plata apunta a US$74,63 o vuelve a probar US$60,83

La rotura alcista del 10% de la plata choca con la media móvil de 52 semanas

La plata al contado subió un 10,28% la semana pasada y cerró en US$63,56 después de que las nóminas de julio se contrajeran y el caso de subida de tipos de septiembre se viniera abajo. Es la mejor semana del año y rompió un rango que se mantenía desde finales de junio. El movimiento forzó la cobertura de posiciones cortas en todos los frentes y dejó al mercado presionando la media móvil de 52 semanas en US$65,53 a primera hora del lunes.

El repunte fue una operación por tipos de interés. Los rendimientos del Tesoro cayeron, el dólar se debilitó y el coste de mantener plata bajó en una sola sesión. El crudo más bajo añadió un segundo viento a favor al reducir la presión inflacionaria en el debate sobre la Fed. La pregunta de esta semana es si el IPC del miércoles y el IPP del jueves confirman la nueva valoración o la revierten. La plata subió un 10% por un único dato. Los dos siguientes decidirán si se mantiene.

A las 12:27 GMT del lunes 10 de agosto, la plata al contado cotizaba en US$63,80, al alza US$0,24 o 0,38%. El rango de la semana pasada fue de US$56,66 a US$65,16.

Análisis técnico semanal de la plata al contado (XAGUSD)

La plata al contado sube levemente el lunes tras dispararse la semana pasada hasta su nivel más alto desde la semana que terminó el 26 de junio. El cierre fuerte también dejó al mercado al alcance de la media móvil de 52 semanas en US$65,53. La reacción de los operadores a este indicador determinará si los compradores tienen suficiente fuerza para llevar el mercado hacia la resistencia de Fibonacci en US$74,63, o si los vendedores lo empujan de nuevo al lado débil del nivel del 50% a largo plazo en US$60,83.

La tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación semanal, por lo que no sería una sorpresa completa si los vendedores vuelven a emerger. El máximo principal más cercano está en US$89,38. Un movimiento por encima de ese nivel cambiaría la tendencia principal a alcista.

En mi opinión, la mayor parte de las compras en el gráfico semanal están relacionadas con el valor. El fondo actual en US$54,78 se formó dentro de la zona de retroceso del 50% a 61,8% del máximo histórico en US$121,67. Esos niveles clave de retroceso se sitúan entre US$60,83 y US$46,48.

Para algunos operadores, superar la media móvil de 52 semanas en US$65,53 será la señal de un cambio de tendencia. Los traders de swing menores buscarán un cambio de tendencia en una cotización por encima de US$71,56.

Los operadores a corto plazo pueden adoptar la vía simple esta semana. Ya han visto apoyo formarse justo por debajo del nivel del 50% a largo plazo en US$60,83. Ya han visto el movimiento potencialmente alcista hacia el lado fuerte de ese nivel y un cierre por encima. Ahora pueden esperar el próximo catalizador que o bien extiende el repunte por encima de la media móvil de 52 semanas o lo empuja de nuevo por debajo del nivel del 50% a largo plazo.

La sorpresa en las nóminas le otorgó a la plata su mayor ganancia semanal de 2026

Las nóminas de julio registraron -23.000 frente a expectativas de un sólido incremento. Los meses previos se revisaron a la baja. Las probabilidades de subida en septiembre cayeron del 67% hace una semana a alrededor del 44% y esa sola revaloración llevó a la plata de US$56,66 a US$65,16 en cinco sesiones. El dólar retrocedió, los rendimientos bajaron y las posiciones cortas fueron barridas.

La plata se movió más rápido que el oro en determinados momentos de la semana porque incorpora tanto la operación por tipos como la operación industrial. Cuando las probabilidades de subida caen, el lado monetario de la plata recibe demanda. Cuando las expectativas de crecimiento mejoran al mismo tiempo, el lado industrial se ve arrastrado. Ambas cosas ocurrieron la semana pasada y el resultado fue un 10,28% de subida.

El crudo ayudó al quitarse de en medio

El petróleo cayó con fuerza la semana pasada por expectativas de acuerdo sobre Hormuz y eso eliminó la presión en los costes energéticos que alimentaba el argumento inflacionario. El crudo más bajo dio a la Fed menos motivos para actuar sobre los tipos y la plata lo descontó.

La complicación es la sesión del lunes. Irán negó negociaciones directas durante el fin de semana y el WTI vuelve a cotizar por encima de US$79. Si el crudo sigue subiendo, reconstruye la historia inflacionaria y vuelve a elevar las probabilidades de subida. La plata necesita que el petróleo se mantenga más bajo esta semana o el alivio por tipos que impulsó la rotura alcista de la semana pasada empezará a deshacerse.

El IPC del miércoles dirá a la plata si la rotura se mantiene

El IPC general se espera en 3,4% interanual. El IPC subyacente en 2,5%. El IPP sigue el jueves. Las ventas minoristas cierran la semana el viernes. La plata acaba de ganar un 10% por una lectura de las nóminas y ahora los números de inflación o bien confirman o contradicen lo que ese dato dijo sobre la trayectoria de la Fed.

Un IPC débil mantiene la caída de las probabilidades de subida en septiembre y da margen a la plata para atravesar la media móvil de 52 semanas y dirigirse hacia la resistencia de Fibonacci por encima. Una lectura caliente devuelve las probabilidades de subida, refuerza al dólar y pone en riesgo toda la ganancia semanal. La plata reacciona rápido a las revaloraciones de tipos en ambas direcciones. La semana pasada lo demostró al alza. Esta semana puede demostrarlo a la baja con la misma rapidez.

Los titulares sobre Hormuz son la carta salvaje que puede anularlo todo

El conflicto en el Estrecho de Ormuz ha estado en segundo plano durante meses, pero no ha desaparecido. Los titulares del viernes sobre Hormuz movieron el crudo, el crudo movió las expectativas de inflación y las expectativas de inflación movieron el panorama de la Fed. Esa cadena pasa directamente por la plata.

Un avance en un acuerdo hunde el petróleo y elimina la demanda como valor refugio. Eso crea un trade mixto para la plata porque el lado de los tipos se beneficia del petróleo más bajo, pero el lado de riesgo pierde su demanda. La escalada hace lo contrario. El petróleo se dispara, vuelven los temores inflacionarios y la plata recibe una demanda defensiva incluso si el dólar se fortalece por la huida hacia valores refugio. El conflicto es un riesgo binario que pesa sobre cada sesión esta semana.

Perspectiva semanal

La subida del 10% de la plata fue primero una operación por tipos, segundo un trade vinculado al petróleo y, por debajo, un trade geopolítico. La rotura despejó meses de rango y dejó al mercado justo por debajo de la media móvil de 52 semanas en US$65,53. Ese nivel es el pivote de la semana. Un empuje por encima le tiene como objetivo la resistencia de Fibonacci en US$74,63 y señala que la base formada desde el mínimo en US$54,78 está produciendo un cambio de tendencia. Un rechazo devuelve a la plata hacia el soporte del 50% en US$60,83.

El IPC del miércoles y el IPP del jueves llevan el peso. Números de inflación suaves mantienen la revalorización por tipos intacta y dan a los compradores el catalizador para desafiar la media móvil. Lecturas elevadas traen de vuelta las probabilidades de subida y la misma operación por tipos que impulsó el rally de la semana pasada actúa en contra de la plata con la misma rapidez. El petróleo por encima de US$79 con las conversaciones sobre Hormuz estancadas añade presión al frente inflacionario y hace que el dato del miércoles sea aún más importante. La plata necesita que los datos cooperen esta semana o la rotura empezará a devolver terreno.

Más información en nuestro Calendario económico.