Plata (XAG): Prueba el 50% del máximo histórico — ¿intervendrán los alcistas a largo plazo?

La plata toca su precio más bajo desde diciembre

La plata spot perforó el mínimo de marzo en $61,00 a primera hora del miércoles y marcó $60,74 antes de rebotar. Ese es el nivel más débil desde el 10 de diciembre de 2025. En la sesión temprana, el XAG/USD cotiza a $61,18, con una caída de $0,38 o 0,62%.

El metal se mantiene justo por encima del retroceso del 50% desde el máximo histórico y el mercado observa si ese nivel se mantiene o cede. Todo lo que estaba en contra de la plata la semana pasada empeoró esta semana. El dólar está más fuerte, las rentabilidades se mantienen firmes y la Reserva Federal no da a los alcistas nada con lo que trabajar.

Análisis técnico diario de la plata spot (XAG/USD)

La plata spot está bajo presión a primera hora del miércoles, pero la negociación es ligera mientras alcistas y bajistas valoran la importancia del área entre $61,00 y $60,83. Los alcistas esperan que entre un comprador importante para defender la zona. Los bajistas podrían aprovechar para impulsar una rotura bajista a través de este rango.

Veamos qué significan estos números. $61,00 es simplemente el mínimo del 23 de marzo que impulsó un repunte hasta $89,38 el 13 de mayo. $60,83 es el 50% del máximo histórico de $121,67, por lo que es un nivel más relevante. Esto se debe, principalmente, a que un pivote tan significativo puede actuar tanto como un soporte importante como una resistencia importante si se rompe de forma contundente. Presto más atención a la reacción en $60,83 que a la de $61,00.

En la sesión nocturna, la plata spot tocó $60,74 antes de girar. Con el rebote técnico, los traders alcistas deberían empezar a vigilar la posible formación de un patrón de reversión en el precio de cierre.

No se recomienda buscar el suelo comprando de forma pasiva, pero sí aprovechar las ofertas tras un rebote técnico. Un método consiste en comprar en la debilidad, el otro en comprar la fortaleza. Asegúrate de conocer tus salidas de antemano y de si eres un trader a corto plazo o un inversor a largo plazo.

Si hay un rebote técnico fuerte, probablemente estará impulsado por la cobertura de cortos. Además, no espere el inicio de una subida a largo plazo a menos que los compradores superen tanto la media móvil de 200 días en $69,27 como la de 50 días en $73,96.

La última vez que vi esta configuración de medias móviles fue en el mercado de acciones a finales de marzo, justo antes de que comenzara la gran subida. El 8 de abril, el S&P superó ambas medias móviles. El movimiento dio inicio a una gran subida. Todo es posible en la plata, pero la presencia de un catalizador importante sería bienvenida.

El dólar en máximos de un año y sigue subiendo

El DXY subió a 101,4-101,6, su nivel más alto desde mayo de 2026 y cerca de máximos de un año. Los traders de plata ya saben lo que hace un DXY por encima de 101 a la demanda en el exterior. Las ganancias se aceleraron tras la reunión de la Fed del 17 de junio y no se han detenido.

El dólar ha sido la fuerza dominante frente a la plata durante dos semanas consecutivas. Cada sesión que el DXY sube es otra sesión en la que los compradores en India, China y Europa pagan más en moneda local por la misma onza. No están comprando a estos niveles. Están esperando y la demanda subyacente bajo la plata sigue disminuyendo mientras tanto.

La Fed empeoró esto la semana pasada y Goolsbee lo confirmó

El comité mantuvo los tipos en 3,50% a 3,75% bajo la presidencia de Kevin Warsh el 17 de junio y las proyecciones sorprendieron al mercado. Nueve de los dieciocho miembros proyectaron al menos una subida antes de finalizar el año. Warsh acortó la declaración de política, adelantó el lenguaje de orientación y no incluyó su propio punto en el gráfico de puntos (‘dot plot’).

La plata ha caído en cada sesión desde esa reunión. El mercado se había posicionado para recortes eventuales y Warsh desmontó esa expectativa en una tarde. La rentabilidad del bono a 10 años se sitúa cerca de 4,48% a 4,50% y la trayectoria de tipos que se suponía iba a dar alivio a los activos sin rendimiento ahora apunta en la dirección contraria.

El mercado laboral está lo bastante estable como para permitir al comité esperar y la inflación no cae lo bastante rápido como para forzar su mano. Esa combinación significa que la Fed puede permitirse mantener los tipos en 3,50% a 3,75% y dejar que el mercado haga el ajuste vía un dólar más fuerte y rentabilidades más altas. La plata está absorbiendo todo el coste de ese enfoque.

El PCE del jueves es lo único que puede cambiar esto

El informe PCE del jueves es el dato que puede interrumpir esta operativa. Un dato suave daría al lado comprador su primera razón para comprobar si la caída se ha excedido. Un dato fuerte enterraría ese argumento y la repricing continuaría donde lo dejó. Las revisiones del PIB y las solicitudes de subsidio por desempleo también están en el calendario, pero el comité fija la política en función del PCE y la plata lo negociará de la misma manera.

Un PCE elevado valida todo lo señalado por el comité el 17 de junio. La probabilidad de una subida en diciembre aumenta, el dólar suma otro tramo alcista y la plata se adentra en niveles que no alcanza desde el pasado invierno. Las revisiones del PIB y las solicitudes de subsidio por desempleo también aparecen en la agenda, pero el PCE es el dato del que parte la política. Todo lo demás es ruido hasta la mañana del jueves.

Qué vigilar

El PCE del jueves es el catalizador que determinará si la plata se estabiliza en $60,83 o lo perfora. La probabilidad de una subida en diciembre pasó del 61% al 88% en una semana y un dato de inflación elevado la empuja aún más. El dólar en máximos de un año y las rentabilidades en torno al 4,50% no van a revertir por sí solos. Los datos deben hacerlo. Hasta entonces la presión vendedora se mantiene y cada rebote se vende antes de arrancar.

La plata rebotó desde $60,74 y se sitúa justo por encima del retroceso del 50% desde el máximo histórico en $60,83. Ese nivel es la línea entre formar una base o sufrir una rotura bajista. Si los compradores lo defienden y se forma una reversión en el precio de cierre, la operación de cobertura de cortos estaría en marcha, pero las medias móviles de 200 y 50 días están mucho más arriba y una reversión a largo plazo necesita un catalizador. Si $60,83 falla, el siguiente soporte está significativamente más abajo y los bajistas controlan la siguiente pata.

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