Pronóstico de la plata (XAG): la plata afronta más ventas si WTI y Brent se mantienen al alza

La subida del petróleo mantiene a los bajistas de la plata en control

La plata al contado (XAGUSD) cotiza a $56,04 a las 18:10 GMT, subiendo $0,52 o +0,93%. La ganancia del viernes es una cobertura de cortos tras una semana castigadora, no el comienzo de una reversión.

La plata registra su caída semanal más pronunciada desde finales de junio. El metal ha caído en 11 de las últimas 13 semanas y acumula una pérdida superior al 20% en lo que va de año. Una masiva subida del crudo esta semana eleva las probabilidades de una subida de tipos en septiembre, el dólar encontró demanda por la última escalada con Irán, el oro encadena su peor semana desde principios de junio y la corrección desde la subida de enero por encima de los $100 sigue acelerándose.

El Brent en $86 reactiva la apuesta por la subida de septiembre

El crudo WTI superó los $81 por barril el viernes. El Brent cotizó cerca de $86,70. Ambos acumulan un avance aproximado del 14% esta semana mientras el conflicto entre EE. UU. e Irán sigue escalando. Irán ha continuado atacando instalaciones estadounidenses e infraestructura de aliados mientras Estados Unidos ha golpeado objetivos militares iraníes. Las interrupciones en el tráfico marítimo alrededor del Estrecho de Ormuz y una posible clausura del Mar Rojo están ya descontadas en el crudo, y la prima de riesgo no se reduce. Otra interrupción del transporte marítimo estrecharía un mercado energético ya tensionado, y el conflicto no muestra señales de enfriamiento.

Los traders de la plata ya saben lo que hace un Brent a $86 a las perspectivas de inflación. Se espera que la Fed mantenga los tipos en su próxima reunión, pero ese no es el riesgo. El riesgo es septiembre. El crudo en estos niveles explica por qué las probabilidades de subida no han bajado más incluso después de datos de inflación más suaves. El mercado se había inclinado a pensar que la Fed podría mantenerse al margen. El petróleo desbarató esa posición en cinco sesiones. Algunos precios aún reflejan una probabilidad significativa de un aumento en septiembre, y cada día que el crudo se mantiene así es más difícil descontar esas probabilidades.

El oro no puede repuntar durante una guerra abierta

El índice del dólar se mantuvo cerca de 100,73 el viernes. El cierre semanal sigue siendo una pequeña pérdida tras datos de inflación más suaves, pero la sesión del viernes trajo compras de dólar mientras los traders buscaron seguridad ante los titulares sobre Irán. Un dólar firme, combinado con expectativas crecientes de tipos y el crudo en estos niveles, supone demasiado lastre para la plata.

El oro confirma el panorama. El oro al contado subió el viernes pero aún registra su peor semana desde principios de junio. Si el oro no puede repuntar cuando Irán y Estados Unidos se intercambian ataques militares, la demanda de la plata como valor refugio no es un factor. La plata cae con más fuerza que el oro en una liquidación como esta. Siempre ha sido así. La apuesta por los tipos está marcando el complejo de metales y la dirección va en contra de ambos.

La corrección desde los $100 no ha terminado

La plata cotizó por encima de los $100 por onza en enero antes de que comenzara esta corrección. Tras una subida tan extrema, los traders realizan ganancias más rápido y persiguen menos los rebotes, especialmente cuando el contexto fundamental cambia en su contra. La modesta recuperación del viernes pareció más una caza de gangas tras una fuerte caída que una compra para revertir la tendencia.

La demanda proveniente de paneles solares, electrónica, vehículos eléctricos y la construcción de centros de datos sigue proporcionando un suelo a largo plazo. Pero ese suelo no ha importado durante 13 semanas. Los tipos, el dólar y el crudo se mueven en contra de la plata, y la demanda industrial no es suficiente para compensar una liquidación tan amplia. Los largos apalancados siguen deshaciendo posiciones y el mercado no necesita un colapso de la demanda para seguir cayendo. Solo necesita que los compradores permanezcan al margen.

Análisis técnico diario de la plata al contado (XAGUSD)

La plata al contado tocó su nivel más bajo desde el 28 de noviembre el viernes antes de girar al alza en la sesión. La acción del precio sugiere que podría estar formándose un posible fondo de reversión alcista en el cierre. Se necesitarán compras de seguimiento para confirmar la acción del precio que podría dar inicio a un rebote correctivo de 2 a 3 días.

El movimiento se desarrolla dentro de una zona de soporte importante. El 50% al 61,8% del máximo histórico de $121,67 corresponde a $60,83 a $46,48. Esta zona es un área de retroceso significativa que puede atraer interés comprador. La tendencia principal cambiará a alcista según el indicador de swing diario si se supera $63,28. Si esto genera suficiente impulso alcista, podría desarrollarse un posible repunte hacia la media móvil de 50 días en $68,03 o la media móvil de 200 días en $70,43.

En mi opinión, la zona podría atraer interés comprador a más largo plazo, pero el gráfico a corto plazo aún necesita compras de seguimiento para confirmar su importancia.

Qué observar

El crudo, el dólar y la trayectoria de los tipos de la Fed son las tres cosas que importan la semana que viene. Si el conflicto entre EE. UU. e Irán empeora y el crudo sigue subiendo, la apuesta por una subida en septiembre se fortalece y la plata permanece anclada. Si el crudo retrocede o los datos entrantes de EE. UU. se debilitan lo suficiente como para reducir las probabilidades de subida de tipos, la plata podría ver una ronda de coberturas tras la fuerte caída de esta semana. Los alcistas necesitan un petróleo más bajo, expectativas de tipos más suaves y un dólar más débil. Ahora mismo no tienen ninguno de los tres.

El posible giro que se está formando dentro de la gran zona de retroceso desde el máximo histórico merece atención. Pero una señal de reversión sin compras de seguimiento aún no confirma un giro sostenido al alza. La media móvil de 50 días es la primera prueba real si aparecen compradores.

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