Pronóstico de la plata (XAG): La plata prueba un soporte de retracción menor ante la cercanía del riesgo del FOMC

La plata se recupera mientras el crudo y los rendimientos retroceden

La plata recibió compras el viernes después de que la dinámica de tipos que impulsó las ventas del jueves finalmente hizo una pausa. El crudo retrocedió desde niveles por encima de los 100 dólares, los rendimientos del Tesoro se dieron la vuelta desde sus máximos y los vendedores en corto que se habían posicionado en el repunte del jueves tuvieron menos motivos para permanecer agresivos. Los bajistas contaban con el crudo por encima de los 100 dólares, el rendimiento a 10 años en nuevos máximos y un dólar más firme a su favor el jueves, y la plata no cedió. Ese fallo es la razón por la que el rally por cobertura cobró tracción el viernes una vez que el crudo empezó a retroceder. El FOMC se reúne la próxima semana y el fin de semana entraña riesgo militar que podría enviar al crudo en cualquier dirección.

A las 14:04 GMT, la plata al contado cotiza a $58,38, al alza $0,72 o +1,25%.

La plata aguantó lo peor del repunte de los rendimientos

El rendimiento a 10 años alcanzó cerca del 4,71% el jueves, el a 2 años se acercó al 4,37% y el crudo superó los 100 dólares. La plata se mantuvo a través de todo eso y luego subió el viernes cuando el crudo y los rendimientos retrocedieron. Los cortos que presionaron con esa configuración esperando continuidad no la obtuvieron y algunas de esas posiciones tuvieron que cubrirse el viernes por la mañana.

El 10 años cotiza más cerca del 4,68% el viernes. Eso sigue siendo elevado, pero la dirección cambió y para un mercado que había estado absorbiendo rendimientos más altos toda la semana, una pausa fue suficiente para atraer compradores. El Brent cayó por debajo de los 100 dólares a medida que los operadores recogieron beneficios tras la fuerte subida semanal y el WTI se relajó con él. Eso quitó presión a la inflación y dio margen a que la venta en bonos se estancara.

El FOMC y el crudo mantienen el techo bajo

El repunte por cobertura no cambia el panorama de tipos. Los futuros de fondos federales siguen descontando una probabilidad significativa de una subida en la reunión de la próxima semana, aunque mantener los tipos sigue siendo el resultado más probable. La probabilidad de más ajuste hasta principios de 2027 es superior a la que había antes de que el crudo empezara a subir, y Warsh no tiene que subir tipos para volver a presionar a la plata. Una declaración centrada en los costes energéticos elevados y en unos precios que se resisten a bajar hace el mismo trabajo porque el mercado de bonos ya ha estado realizando el ajuste por su cuenta.

Irán sigue restringiendo el tráfico por Ormuz. Las rutas del Mar Rojo están bajo presión tras los ataques de los hutíes a petroleros esta semana. Trump amenazó con un ataque más amplio contra Irán y una nueva escalada pondría al crudo de nuevo rápidamente en control. El retroceso del viernes dio aire a la plata, pero ese margen desaparece si la próxima noticia vuelve a empujar al crudo hacia los 100 dólares y reaviva la operación sobre los rendimientos.

Análisis técnico de la plata al contado (XAGUSD)

La plata al contado sube levemente el viernes, pero el volumen parece reducido. El mercado está, de hecho, cotizando dentro del rango de ayer, lo que sugiere indecisión entre los operadores e inminente volatilidad.

Mirando el panorama general, XAGUSD cotiza dentro de una zona de retroceso a largo plazo. El 50% del máximo histórico está en $60,835 y el 61,8% en $46,48. Algunos inversores pueden ver esto como una zona de valor.

El mercado está limitado por un máximo menor en $60,94, el nivel del 50% a largo plazo en $60,835 y un máximo principal en $63,28. La media móvil de 50 días está en $65,45 y la media móvil de 200 días se sitúa en $70,62.

En el lado bajista, el soporte a corto plazo es un mínimo de oscilación en $54,77.

Esta semana, XAGUSD formó un rango menor entre $54,77 y $60,94. Su zona de retroceso es de $57,85 a $57,13. Esa zona se está poniendo a prueba hoy. Los traders contracorriente pueden estar intentando formar un segundo mínimo más alto, pero los operadores de tendencia querrán mantener la presión sobre el mercado.

Dada esta evaluación, creo que la reacción de los traders a $57,85–$57,13 marcará el tono hasta el cierre del viernes.

Qué vigilar

La plata sube porque la presión vendedora se estancó, no porque la perspectiva de tipos haya mejorado. El retroceso del crudo dio margen para que los rendimientos hicieran una pausa y un motivo a los cortos para cubrirse, pero ese alivio depende totalmente de que el petróleo se mantenga contenido. Una nueva escalada en Oriente Medio vuelve a situar al crudo cerca de los 100 dólares y la apuesta por la inflación regresa al instante. Si el crudo sigue cediendo y el FOMC mantiene tipos sin una sorpresa agresiva de Warsh, el repunte por cobertura tiene margen para continuar la próxima semana.

El mercado cotiza dentro del rango de ayer con bajo volumen y se apoya en la zona de retroceso que marcará el tono hacia el cierre. La resistencia está apilada por encima con el máximo menor, el nivel del 50% a largo plazo y la media de 50 días todos por encima. El mínimo de oscilación por debajo es donde los vendedores presionarán si el rally falla. El cierre del viernes en relación con la zona de retroceso indica qué lado controlará la dirección de cara a la reunión del FOMC.

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