Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): el repunte apunta a $3879.64 mientras aumentan las expectativas de recortes de tasas y el temor a cierre gubernamental

El precio del oro supera los $3,800 a medida que las apuestas por recortes de tasas y el temor a un cierre gubernamental impulsan el repunte

El oro superó los $3,800 el lunes, rebasando el máximo de la semana pasada de $3791.26, mientras una ola de demanda de valores refugio y expectativas moderadas en torno a la Fed impulsaban compras agresivas. El repunte gana fuerza a medida que los operadores se posicionan de cara a eventos macroeconómicos clave en Estados Unidos, situando al oro spot en dirección al siguiente nivel del gráfico de oscilación, $3879.64, y al umbral psicológico de $4000.00.

A las 10:39 GMT, XAU/USD cotizaba a $3817.69, con un incremento de $57.84 o +1.54%.

El repunte del oro impulsado por apuestas de recortes de tasas de la Fed y riesgo de cierre gubernamental

Los operadores están atribuyendo una probabilidad del 90% a un recorte de 25 puntos básicos de la Fed en octubre, según la herramienta CME FedWatch, considerando incluso otro recorte en juego para diciembre. El informe PCE del viernes se alineó con las expectativas y no cuestionó la narrativa moderada, reforzando la perspectiva de una política más laxa hasta finales de año.

A ello se suma el creciente riesgo de un cierre del gobierno de Estados Unidos. El presidente Trump se reunirá hoy con líderes del Congreso, pero al no haber un acuerdo de financiamiento, el cierre gubernamental podría ocurrir tan pronto como el miércoles. Esto está provocando flujos hacia valores refugio, beneficiando al oro, que habitualmente se fortalece en periodos de disfunción política e incertidumbre económica.

Entradas en ETF y demanda oficial refuerzan el impulso alcista

La demanda institucional se mantiene sólida. Las participaciones en el SPDR Gold Trust aumentaron un 0.89% hasta alcanzar 1,005.72 toneladas métricas el viernes, mientras la demanda de los bancos centrales sigue desempeñando un papel clave en el soporte de los precios del oro. Deutsche Bank señaló que, si bien la demanda de joyería y el suministro de material reciclado actúan como factores de freno, los flujos hacia ETF y las compras oficiales continúan siendo los principales impulsores detrás del aumento del 45% del metal en lo que va del año.

Los rendimientos bajan de cara a los datos clave de empleo en EE. UU.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos descendieron en toda la curva el lunes, situándose el bono a 10 años en 4.141% y el de 2 años en 3.627%, mientras el mercado se prepara para el informe de nóminas no agrícolas del viernes. Las previsiones apuntan a un incremento de 59,000 empleos y una tasa de desempleo estable del 4.3%. Un dato débil reforzaría el argumento a favor de los recortes de tasas, mientras que una sorpresa al alza podría retrasar las expectativas de flexibilización.

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó por debajo de su media móvil de 50 días, ubicándose en 98.023. Un cierre por debajo de este nivel abriría la puerta a un movimiento hacia 97.411, que representa el retroceso del 50% del repunte de julio a septiembre. La debilidad del dólar incrementa aún más la rentabilidad del oro.

Pronóstico del precio del oro: Enfoque en $3879.64 y $4000.00

La estructura técnica del oro se mantiene alcista. Un cierre por encima de $3791.26 confirmaría el continuo impulso al alza. La siguiente resistencia se sitúa en el objetivo del gráfico de oscilación en $3879.64, y luego estaría en juego el nivel de $4000.00 si los titulares sobre un cierre del gobierno o los datos de empleo provocan una mayor demanda.

El soporte más cercano se encuentra en $3717.52. Una ruptura por debajo de este mínimo de oscilación desplazaría la tendencia menor a la baja y interrumpiría el impulso a corto plazo, aunque los compradores se mantienen en control mientras este nivel se sostenga.

Conclusión: Mientras el oro se mantenga por encima de $3717.52, la perspectiva permanece alcista. Las expectativas de recortes de tasas, los flujos hacia ETF y el riesgo de un cierre gubernamental son los principales impulsores de la semana. Se debe observar un avance por encima de $3879.64 o un retroceso hacia el soporte de cara al informe de empleo del viernes.

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