Pronóstico de la Plata (XAG): Déficit de Oferta Impulsa el Repunte por Encima de $79—El Análisis Muestra Riesgo de Reversión

La plata al contado se dispara un 18% hasta alcanzar un máximo histórico con un volumen reducido tras la Navidad

Los precios de la plata al contado subieron un 18,08% la semana pasada para cerrar en $79,31. La mayor parte de las ganancias se registró el viernes, cuando los compradores aprovecharon el escaso volumen posterior a la Navidad, eliminando ofertas débiles en su camino hacia otro máximo histórico en el cierre.

Quizás me expresé de manera confusa al referirme a “compradores”, ya que no sé si fue un gran operador el que eliminó las ofertas o un grupo de ellos. La acción del precio fue bastante fluida. No creo que nadie se estuviera posicionando en corto, por lo que debió haberse producido una considerable toma de beneficios.

Atención a los techos de reversión en el precio de cierre ante máximos históricos

Cuando un mercado se desplaza por máximos históricos, no existe resistencia, sino únicamente protecciones técnicas. Por ello, los patrones en la formación de techos adquieren mayor relevancia. Mi patrón preferido tras un movimiento prolongado al alza, tanto en precio como en el tiempo, es el techo de reversión en el precio de cierre. No se trata del típico máximo más alto con un cierre inferior, sino que también implica un cierre por debajo del punto medio de la sesión del día y de la apertura.

Con esta formación, no se intenta identificar un techo para anticipar un cambio de tendencia. En este caso, si se produce, es porque el mercado requiere aliviar parte de la presión al alza. Algunos operadores prefieren utilizar osciladores para prever mercados sobrecomprados, pero estos son indicadores coincidentes. Un techo de reversión en el precio de cierre válido tiende a ser un mejor indicador de un mercado sobrecomprado, ya que permite constatar que el mercado pasa de compradores a vendedores.

Estrategia de Operaciones para Mercados Vacacionales con Bajo Volumen

Esta semana veremos mercados con escaso volumen de operaciones, salvo quizás el lunes, a causa del desorden volátil generado el viernes. Esté atento al cierre de la semana pasada en $79,31 durante toda la semana, ya que este nivel funcionará como pivote para determinar si el mercado gana o pierde terreno. Tenga precaución al comprar en momentos de fortaleza y vender en instantes de debilidad durante periodos de bajo volumen.

Los inversores a largo plazo tienen más probabilidades de capear las oscilaciones volátiles que los especuladores a corto plazo. Estos últimos deberían estar trabajando en sus estrategias de salida, ya que, si no tienen claro el punto de salida al estar en una posición o al buscar comprar, el mercado suele indicarlo, lo que generalmente conlleva un costo elevado.

El Verdadero Motor: Déficit de Oferta, No Geopolítica

En cuanto a los fundamentos, casi todas las noticias que leí durante el fin de semana atribuían la acción del precio a la geopolítica y a los recortes de tasas de la Fed. No estoy convencido de ello. He visto cómo las tasas de interés se acercaban al 0% y la plata apenas se movía. Tampoco es de extrañar que, pese a guerras y conflictos militares durante años —Rusia y Ucrania, Israel y Hamas, bombardeos en Irán—, la plata no reaccione de la misma forma. Considero que es un pensamiento anticuado asumir que la geopolítica impulsó el avance acelerado del viernes. Puede haber ayudado a sentar un suelo, pero los especuladores no se dejan llevar únicamente por los titulares.

Este repunte se debe enteramente a la dinámica de oferta y demanda. Lo único que debe saber es que existe un déficit y que EE. UU. declaró a la plata como un metal estratégico. Ahora bien, sabemos que esto no puede mantenerse indefinidamente; la oferta eventualmente se recuperará, ya sea mediante nuevas explotaciones mineras o mediante alguna otra fuente de suministro inesperada. Cuando la plata alcanzó su máximo en 1979-80, el Comex aumentó los márgenes y parejas de recién casados vendieron parte de su menaje de plata recibido como regalo en el Holiday Inn local. Incluso se reportaron casos de personas que rebuscaban en la basura en busca de películas radiográficas para aprovechar la plata contenida en ellas.

El actual repunte se inició desde $45,55 en la semana que concluyó el 31 de octubre. El 6 de noviembre, el Servicio Geológico de EE. UU. (USGS) añadió oficialmente al cobre y a la plata a la lista de minerales críticos. A largo plazo, eso es todo lo que los alcistas necesitan saber. Los operadores a corto plazo y los más aprensivos pueden seguir la evolución de la Fed y la geopolítica.

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