S&P 500: J.P. Morgan ve 8.000 mientras el IPC pone a prueba la subida impulsada por la IA

Las acciones mantienen las ganancias del viernes pero el petróleo y los rendimientos ya empiezan a presionar

El S&P 500 y el Nasdaq mantienen pequeñas ganancias el lunes, pero el Dow está a la baja y el mercado no es amplio. El informe de empleo decepcionante del viernes llevó a las acciones a niveles récord por la expectativa de que la Fed tendría más dificultades para subir tipos en septiembre. El lunes se está poniendo a prueba esa apuesta. El WTI cotiza cerca de 80 dólares por barril después de que Irán emitiera nuevas exigencias sobre el Estrecho de Ormuz, y la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años subió de nuevo hasta el 4,68% tras tocar el 4,60% con los datos de empleo del viernes.

El S&P 500 cotiza en el lado fuerte de su pivote menor y ambas tendencias siguen al alza en el gráfico de oscilación. Pero la divergencia entre las acciones de crecimiento, que mantienen las ganancias, y el Dow, que está a la baja, indica que esta subida aún no se ha ampliado. El IPC del miércoles decidirá si eso cambia.

A las 14:33 GMT, el Dow Jones Industrial Average se situaba en 53.988,71, con un descenso de 48,22 puntos (0,09%). El S&P 500 cotizaba en 7.769,06, subiendo 11,42 puntos (0,15%). El Nasdaq Compuesto alcanzaba 26.716,58, alza de 25,97 puntos (0,10%).

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El índice S&P 500 sube levemente poco después de la apertura del lunes. Al inicio de la sesión, el mercado cruzó al lado fuerte de un pivote menor en 7.745,92, lo que le da un poco de impulso alcista. La reacción de los traders a este pivote marcará el tono del día.

Un movimiento sostenido por encima de 7.745,92 indicará la presencia de compradores. Si el impulso alcista comienza a aumentar, habrá que buscar una prueba del máximo histórico en 7.793,68. Un avance por encima de ese nivel reafirmará las tendencias menor y principal.

Un movimiento sostenido por debajo del pivote señalará la presencia de vendedores. Perforar el mínimo menor en 7.698,15 cambiará la tendencia menor a bajista. Esto también desplazará el impulso a la baja.

El primer soporte principal es el antiguo máximo en 7.620,90. Los compradores pueden volver a defender ese nivel, ya que los techos anteriores pueden convertirse en nuevos suelos. No mantener ese nivel indicará que la presión vendedora aumenta. Esto podría conducir a una corrección del 50% al 61,8% del rally desde 7.313,92 hasta 7.793,68. Estos objetivos son 7.553,80 y 7.497,19, respectivamente. Además, la media móvil de 50 días en 7.497,50 forma un clúster de soporte con el nivel del 61,8%.

Aunque la tendencia es alcista, algunos traders consideran que la naturaleza pronunciada de la subida de cinco días ha creado una situación sobrevalorada. Esto hace al mercado vulnerable a una corrección a corto plazo. El primer signo de que esa corrección comienza será una cotización por debajo del mínimo menor en 7.698,15.

WTI cerca de 80 dólares y los rendimientos crecientes deshacen la operación del viernes

El crudo está haciendo más daño. El WTI cotiza cerca de 80 dólares por barril después de que Irán emitiera nuevas exigencias antes de reabrir el Estrecho de Ormuz al tráfico marítimo. El mercado reincorpora el riesgo de oferta al precio del petróleo y eso alimenta directamente las expectativas de inflación. El informe de empleo debilitó el argumento laboral de la Fed para septiembre. El petróleo escalando de nuevo hacia los niveles del mes pasado puede reconstruir la narrativa inflacionaria con rapidez.

La rentabilidad a 10 años subió al 4,68% desde el 4,65% al cierre del viernes. No es un gran movimiento, pero muestra que el mercado de bonos no trata un solo informe de empleo débil como la última palabra sobre la Fed. La operación de alivio de tipos del viernes impulsó a las acciones de crecimiento y llevó los rendimientos al 4,60%. El mercado de bonos ya ha revertido la mitad de ese movimiento.

El IPC del miércoles decidirá si los máximos récord se mantienen o corrigen

El IPC del miércoles es la cifra clave. El IPP es el jueves y las ventas minoristas el viernes. Los informes de junio se publicaron antes de que las perturbaciones en Ormuz afectaran los costes energéticos. Esta ronda de datos incorpora esas perturbaciones y el mercado lo verá de inmediato.

Una lectura suave mantendrá la carrera del viernes en marcha. Una lectura alta con el WTI cerca de 80 dólares y los mismos compradores que siguieron a las acciones de crecimiento el viernes empezando a vender el miércoles por la tarde: el fallo en el informe de empleo no desaparece, pero deja de ser suficiente por sí solo.

J.P. Morgan elevó su objetivo del S&P 500 a 8.000 por las ganancias relacionadas con la IA

J.P. Morgan elevó el objetivo para el cierre de año del S&P 500 a 8.000 desde 7.800 el lunes. La previsión de BPA para 2026 subió a 365 USD desde 350 USD y la de 2027 a 420 USD desde 390 USD. Google, Amazon y Microsoft hicieron la mayor parte del trabajo para esa previsión. Sus resultados convencieron a la firma de que el gasto en IA se está reflejando en los ingresos, no solo en los costes.

Los números lo confirman. De 436 empresas del S&P 500 hasta el viernes, el 85,1% superó las estimaciones. La media a largo plazo es del 68%. J.P. Morgan aún limitó el objetivo a un múltiplo de 20 veces las ganancias estimadas. Las tasas no van a bajar, Ormuz no está resuelto y el mercado está absorbiendo una gran oferta de renta variable y deuda. El múltiplo refleja lo que juega en contra de las acciones, no sólo lo que juega a su favor.

Acciones en las noticias

SpaceX tocó los 135 dólares en los primeros minutos de la sesión antes de retroceder a 134 dólares, al alza de alrededor de un 1%. Esos 135 dólares son el precio de la OPV y el nivel que el mercado observa. La acción se ha recuperado más del 20% desde el mínimo récord de la semana pasada y el vencimiento del periodo de bloqueo del viernes pasó sin la ola de ventas que temían los traders. Si se mantiene por encima del precio de la OPV, los compradores retoman el control. Una negativa y los 120,56 dólares son el primer objetivo a la baja.

Meta subió alrededor de un 1% por los comentarios de Zuckerberg sobre mantener los modelos de IA ampliamente accesibles. La acción sigue formando parte del grupo líder en IA, pero el gasto tiene que empezar a reflejarse en los ingresos para que el mercado le dé crédito a la visión.

Berkshire Hathaway ganó cerca de un 2% tras publicar resultados sólidos. Greg Abel está señalando que pondrá la caja a trabajar mediante recompras y inversiones en renta variable. El Dow necesitaba algo más que tecnología para participar el lunes y Berkshire le dio ese motivo.

Qué vigilar

Las ganancias del lunes son estrechas. El S&P 500 está cerca de su récord. El Nasdaq es positivo. El Dow no está participando. El petróleo cerca de 80 dólares y la rentabilidad a 10 años recuperándose desde los mínimos del viernes son las dos fuerzas que actúan contra la operación de alivio de tipos que impulsó la subida de la semana pasada.

El IPC del miércoles marca la semana. Una inflación suave mantiene la recomposición de precios y las acciones de crecimiento siguen subiendo. Una inflación alta con el crudo escalando por Ormuz devuelve el argumento a la Fed. El pivote menor en 7.745,92 se mantiene. Una rotura por debajo de 7.698,15 inicia la corrección y el clúster de la media móvil de 50 días cerca de 7.497 es donde encontrará soporte.

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