S&P 500 y Dow Jones: ¿Puede la rotación sectorial mantener el mercado alcista?

La venta en las grandes tecnológicas arrastra al S&P a la baja

Un puñado de valores mega-cap tecnológicos está causando todo el daño este lunes, mientras que los semiconductores, los industriales y las empresas de equipamiento energético absorben el dinero que sale. El Dow cotiza en verde y el Nasdaq es el que recibe el golpe.

A las 15:42 GMT, el S&P 500 cotiza en 7.485,11, con una caída de 15,47 puntos, o un 0,21%. El Nasdaq Compuesto está en 26.277,093, con una bajada de 240,838 puntos, o un 0,91%. El Dow Jones Industrial Average se sitúa en 51.747,02, con una subida de 182,32 puntos, o un 0,35%.

Análisis técnico diario del índice S&P 500 (SPX)

El índice de referencia S&P 500 muestra un comportamiento mixto a primera hora del lunes. Los traders están centrados en la zona clave de retroceso que controla su dirección a corto plazo.

El rango principal es de 7.620,90 a 7.237,85. El índice está probando actualmente su zona de retroceso en 7.429,38 a 7.474,57. En mi opinión, la reacción de los traders a esta zona determinará el próximo movimiento importante del mercado.

A principios de mes, las ventas de liquidación hundieron el mercado de 7.620,90 a 7.237,85. Pero el repunte hasta 7.577,92 dio a los alcistas la esperanza de una subida hacia un nuevo máximo histórico. En su lugar, se formó un posible segundo máximo inferior en 7.577,92, lo que sugiere que los vendedores en corto intentaban bloquear el avance hacia el nuevo máximo.

Ese movimiento desplazó el foco hacia la zona de retroceso entre 7.429,38 y 7.474,57. Un movimiento sostenido por encima de 7.474,57 indicará la presencia de compradores, y un movimiento sostenido por debajo de 7.429,38 indicará que la presión vendedora se está intensificando.

Si los compradores ganan la batalla en 7.474,57, busque que el repunte se extienda hasta 7.577,92. Una rotura alcista por encima de este máximo menor podría desencadenar una subida hacia 7.620,90 y más allá.

Si los vendedores se imponen y llevan al mercado por debajo de 7.429,38, espere que las ventas puedan extenderse hasta la media móvil de 50 días en 7.328,60. Podríamos ver un rebote técnico en la primera prueba de la media móvil de 50 días.

Si la media móvil de 50 días falla, las ventas podrían prolongarse hasta el mínimo de la oscilación en 7.237,85. Este suelo principal es un posible punto de activación para una aceleración hacia la zona de retroceso a largo plazo entre 6.968,90 y 6.815,00. Dentro de esa zona se encuentra la media móvil de 200 días en 6.907,71.

Así que todo se reduce a la reacción de los traders entre 7.474,57 y 7.429,38. Mantenerse por encima permitiría ver un nuevo máximo en breve; caer por debajo pondría en el radar la media móvil de 50 días y el suelo principal en 7.237,85.

Las megacaps son el problema

El Nasdaq cae casi un 1% y las ventas no son generalizadas. Alphabet cayó un 6%, Amazon retrocedió un 4% y Meta perdió un 2%. Cuando esos tres se mueven a la vez, el índice no tiene dónde esconderse. SpaceX prolonga su racha perdedora hasta la tercera sesión consecutiva.

Los traders están comprando semiconductores. Micron sube más de un 3% antes de los resultados del miércoles. Intel y AMD también avanzan. El dinero que sale de las grandes tecnológicas no abandona las acciones: se está rotando directamente hacia los semiconductores y los valores industriales que se benefician del gasto en infraestructura para IA. La subida del Dow lo confirma. Esto es una redistribución, no un retroceso.

El marco con Irán hunde al crudo

Estados Unidos e Irán acordaron un marco de 60 días con vistas a un acuerdo más amplio y Washington autorizó las ventas de petróleo iraní por el mismo periodo. El Brent cayó más de un 3% hasta rondar los 77 dólares y el WTI bajó más de un 2% cerca de los 74 dólares. El movimiento fue rápido y unidireccional una vez que ambos titulares salieron. Los mediadores informaron del acuerdo y el crudo empezó a caer antes de que los traders tuvieran tiempo de leer los detalles. La autorización por 60 días para las ventas de petróleo iraní se sumó al anuncio del marco y cualquier interés restante en el crudo se evaporó.

Un crudo más barato antes del informe PCE del jueves es conveniente, pero no constituye la tendencia. La caída del petróleo ayuda en los márgenes a la evolución de la inflación y los traders de renta variable lo notaron. Pero una tarde de precios energéticos más bajos no deshace lo que dijo la Fed la semana pasada. El comité dejó las tasas sin cambios, adoptó un tono más agresivo y nueve funcionarios apuntaron a una subida antes de final de año.

La lectura del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) del jueves es aquello sobre lo que el comité realmente toma decisiones de política, y ese dato tendrá más peso que cualquier movimiento del crudo entre ahora y entonces. Si el PCE sale alto, la postura más agresiva de la semana pasada se valida independientemente de dónde cotice el petróleo. Si sale débil, la parte compradora tendrá motivos para volver a los valores que cayeron el lunes sin preocuparse por un endurecimiento adicional de la Fed.

Chevron asegura 20 años de demanda vinculada a la IA

Chevron acordó suministrar gas natural al centro de datos Project Kilby de Microsoft en el oeste de Texas bajo un contrato de 20 años. Se espera que la instalación consuma 2,7 gigavatios de electricidad. GE Vernova aporta generación mediante turbinas de gas y Caterpillar suministra equipamiento adicional. No se espera la entrega de energía hasta 2028, pero el acuerdo pone un número concreto al coste energético real de la construcción de la IA y Chevron acaba de asegurar dos décadas de esa demanda.

Qué vigilar

El informe PCE del jueves es el siguiente catalizador y el mercado lo negociará intensamente tras la postura más agresiva de la semana pasada. Un dato alto mantiene la presión sobre las acciones de crecimiento y ofrece a los vendedores en las grandes tecnológicas otro motivo para seguir con posiciones cortas. Una lectura débil da munición a la parte compradora para continuar la rotación sin preocuparse por un endurecimiento adicional de la Fed. La caída del crudo por el marco con Irán ayuda la fotografía de la inflación, pero el PCE es sobre lo que el comité decide la política, no un día de petróleo.

El S&P se encuentra dentro de la zona de retroceso y la reacción a ésta determina el siguiente movimiento. Mantenerse por encima del límite superior mantiene abierta la vía hacia el máximo histórico. Perder el límite inferior pone la media móvil de 50 días en el radar y el suelo principal por debajo se convierte en el detonante de una caída más rápida. Las ventas en las megacap aún no arrastran al mercado amplio, pero la zona de retroceso debe aguantar para que los alcistas sigan al mando.

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