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Próxima Crisis Global: ¿Fortalecimiento del Dólar o Debilitamiento del Euro?

Por:
James Hyerczyk
Publicado: Feb 18, 2019, 08:12 UTC

Próxima Crisis Global: ¿Fortalecimiento del Dólar o Debilitamiento del Euro?

El dólar fue la fuente de mucha volatilidad la semana pasada, ya que los traders se vieron obligados a soportar una serie de factores que pesaron en su valor. Estos incluyen informes del gobierno de Estados Unidos, las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China y el debilitamiento de los datos económicos de China y la Zona Euro. En ocasiones, la acción del precio se vio afectada por el apetito de los inversores por activos riesgosos y por si la Fed continuará aplazando las futuras alzas de tipos.

La semana pasada, el índice del dólar estadounidense para marzo cerró a 96,740, subiendo 0,324 o un +0,34%.

Batalla entre Toros del Dólar y Osos del Euro

La acción del precio de la semana pasada sugiere que los inversores están mostrándose un poco vacilantes sobre la compra en la fuerza. En tres sesiones de cinco, el índice del dólar subió a máximos no alcanzados desde principios de diciembre antes de cerrar a la baja. El viernes, el índice del dólar alcanzó su nivel más alto desde el 21 de abril de 2017 antes de registrar un giro de máximo drástico.

Este tipo de acción de precios sugiere fuertemente que hay una batalla entre compradores fuertes que responden al atractivo de refugio del dólar y la fortaleza de la economía de EEUU en relación con las demás economías importantes y vendedores fuertes que están tratando de evitar un movimiento repentino del mercado al alza que podría causar estragos en la economía global, especialmente en los mercados emergentes.

La acción del precio del viernes también sugiere que el dólar podría haber alcanzado un área clave en los gráficos, que tiene ramificaciones en todos los ámbitos de los mercados mundiales de acciones y oro. Si los vendedores pueden tomar el control, el índice del dólar debería sentir la presión suficiente para apoyar precios más altos de las acciones y del oro. Sin embargo, si el índice del dólar continúa subiendo, entonces los traders de acciones y oro tendrán que enfrentarse a la posibilidad de ventas masivas.

El Euro Tiene Mucho Peso en el Índice del Dólar

Cuando se habla del dólar, es importante que distinga entre la relación del dólar contra la moneda única y contra una cesta de monedas. Y hay una gran diferencia debido a la forma en que se construye el índice del dólar, particularmente las ponderaciones de las monedas individuales en el índice.

El índice del dólar a menudo se denomina una medida del valor del dólar frente a una cesta de las principales monedas. Sin embargo, probablemente no representa lo que pueda pensar. El índice es en realidad una media geométrica ponderada del valor del dólar en relación con las siguientes monedas principales. Este es el peso de cada moneda de la cesta:

Euro = 57,6%

Yen japonés = 13,6% en peso

Libra esterlina = 11,9% en peso

Dólar canadiense = 9,1% en peso

Corona sueca = 4,2% en peso

Franco suizo = 3,6% en peso

Como puede ver, la acción del precio en el contrato de futuros del Índice del Dólar está esencialmente controlada por el movimiento del euro.

¿Euro en Soporte Clave o el Índice de Dólar en Resistencia Clave?

La semana pasada, el par EUR/USD alcanzó un mínimo de 1,1234. Esto estuvo ligeramente por encima del mínimo del 12 de noviembre en 1,1216. El giro drástico desde este mínimo no fue suficiente para producir un giro de mínimo potencialmente alcista, pero contribuyó a un giro de máximo potencialmente bajista en el Índice del Dólar.

Con el Euro ejerciendo la mayor influencia en el Índice del Dólar, su movimiento de esta semana determinará si el Índice del Dólar retrocede desde los máximos o continúa rompiendo al alza.

La Mejor Apuesta es que el Índice del Dólar Siga Subiend

A juzgar por la ponderación del índice del dólar, la mejor apuesta para otro movimiento al alza será un euro, yen japonés y libra esterlina más débiles. Los catalizadores detrás de otro aumento en el índice del dólar estadounidense para marzo serán una economía más débil de la zona euro, que debería hacer bajar al euro, un yen japonés más débil, que podría ser alimentado por el aumento de los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos, ya que ayudará a ampliar el diferencial entre los bonos del gobierno de Estados Unidos y los bonos del gobierno japonés, y una libra más débil, que podría debilitarse si el proceso de Brexit va por el camino equivocado.

 

Acerca del autor

James A. Hyerczyk ha trabajado como analista fundamental y técnico de los mercados financieros desde 1982. James comenzó su carrera en Chicago como analista de mercado de futuros para CBOT y CME y ha estado ofreciendo análisis de calidad para traders profesionales durante 36 años. Su trabajo técnico utiliza las técnicas de análisis de patrón, precio y tiempo de W.D. Gann. James tiene un Máster en Administración de Empresas de la St. Xavier University y un Máster en Mercados Financieros y Negociación del Instituto de Tecnología de Illinois.

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