El Dow y el S&P 500: los resultados de Cisco empujan nuevos máximos; Nvidia impulsa a las tecnológicas

Cisco y Nvidia devuelven al Dow por encima de 50.000 mientras el gasto en IA sigue en marcha

El Dow subió más de 300 puntos el jueves y volvió a situarse por encima de 50.000. Cisco Systems hizo la mayor parte del trabajo. Nvidia ayudó. El S&P 500 marcó un nuevo récord en 7.491,16 hacia media tarde y el Nasdaq añadió a las ganancias del miércoles. Resultados sólidos y un renovado optimismo sobre las relaciones EE. UU.-China dieron a los inversores motivos para seguir largos en un mercado que no deja de poner en evidencia a los bajistas.

Análisis técnico del índice S&P 500

La tendencia alcista del índice S&P 500 continuó el jueves tras superar el máximo de ayer, alcanzando un nuevo récord en 7.491,16 a las 14:45 GMT. El impulso fue fuerte en ese movimiento, por lo que es muy probable que veamos más máximos antes del cierre.

No hay un objetivo al alza definido en este momento y quienes operan con indicadores de sobrecompra están pagando el precio mientras alimentan al toro. Quiero enfatizar de nuevo que intentar elegir un techo en esta fase del mercado alcista es tanto caro como peligroso. Si siente la necesidad de jugar al corto, considere esperar a una inversión de precio de cierre o alguna otra señal de debilidad que le dé la mínima ventaja.

El soporte más cercano es un pivote menor en 7.414,85. Le sigue un mínimo oscilante menor en 7.338,54. Perder ese nivel cambiará el impulso a la baja. Sin embargo, tenga en cuenta que hay tres niveles de soporte justo por debajo: 7.332,64, 7.299,51 y 7.268,86.

La parte peligrosa de vender la debilidad es que la tendencia principal es alcista y los compradores han estado comprando en la caída.

Un buen techo no surge de golpe, se forma. Así que, aunque el mercado pueda parecer sobrecomprado según algunas métricas, sigue siendo una conjetura si se está formando un techo importante.

Una preocupación que tengo sobre el repunte es la amplitud. No me impresiona que el avance esté siendo controlado por uno o dos sectores importantes como los semiconductores, pero no voy a discutir con los resultados. Cuando este rally finalmente pare, creo que corregirá de la misma manera que subió. Los semiconductores liderarán la caída.

Cisco hizo lo que debía

Subió aproximadamente un 15% en la sesión y se ganó cada punto. Superó ingresos estimados, superó previsiones y la perspectiva futura fue lo bastante fuerte como para arrastrar a todo el Dow. Los recortes de empleo forman parte de una reestructuración en curso y el mercado no lo interpreta como una señal de alarma. Lo interpreta como disciplina. Cuando una compañía del tamaño de Cisco publica cifras tan por encima de las estimaciones y además guía al alza, la acción no espera a que nadie se ponga al día. Hace un gap, aguanta y el jueves aguantó.

Amazon y Nvidia han venido acompañando a Cisco en los últimos dos meses y esa combinación hace la mayor parte del trabajo dentro de los índices. A mi modo de ver, la apuesta por la infraestructura de IA no se está desacelerando. Solo está rotando entre nombres. Cuando Cisco se mueve así confirma que el ciclo de gasto es más amplio que solo las acciones de chips y eso fue lo que permitió al resto del mercado seguir el jueves.

Nvidia recibe otro catalizador

Reuters informó el jueves que EE. UU. aprobó la venta del chip de IA H200 de Nvidia a unas 10 empresas chinas. Las entregas aún no han comenzado, pero la aprobación por sí sola fue suficiente. Nvidia sumó más del 2% en la sesión. He visto a esta acción encontrar razones para subir durante dos años y el patrón no ha cambiado. Cada desarrollo regulatorio, cada aprobación, cada anuncio de nuevo cliente se compra. La historia de la demanda sigue adelantándose a la oferta y los traders no esperan a que ese hueco se cierre antes de aumentar exposición.

La operación más amplia en semiconductores se mantiene en pie tras esa noticia. El argumento de que los fabricantes de chips están infravalorados porque el crecimiento de beneficios respalda el rally en lugar de la pura especulación es el encuadre correcto para este mercado ahora mismo. Valoraciones que parecen estiradas en precio se ven diferentes cuando las revisiones de ganancias siguen moviéndose en la dirección correcta.

Datos económicos

Las ventas minoristas de abril llegaron al 0,5%, coincidiendo con las expectativas. Si se excluyen los autos, la cifra sube al 0,7%. Quiero ser directo sobre la composición de esa mejora. Las ventas en estaciones de servicio saltaron un 2,8%, la mayor subida entre las categorías minoristas. Precios de la energía más altos que inflan una cifra minorista no es lo mismo que una fortaleza generalizada del consumidor. La demanda subyacente es más moderada de lo que sugiere el titular.

Las solicitudes de subsidio por desempleo se situaron en 211.000, ligeramente por encima de las estimaciones y al alza respecto a la semana anterior. Las solicitudes continuas también subieron. El mercado laboral no se está rompiendo, pero no está tan ajustado como antes. La Reserva Federal está observando ambos números y yo también.

Acciones en las noticias

Yeti Holdings subió un 10% tras superar estimaciones de beneficios e ingresos. StubHub ganó un 14% por unos ingresos trimestrales mejores de lo esperado. Klarna rebotó un 16% después de publicar ingresos por encima de las previsiones e informar un resultado operativo positivo. Biogen subió un 4% tras pasar su fármaco experimental contra el Alzheimer a fase 3.

En el lado negativo, Doximity cayó un 23% tras dar una guía débil para el trimestre actual y el ejercicio fiscal completo. Bullish retrocedió un 9% tras no alcanzar estimaciones ni en ingresos ni en beneficios.

Qué vigilar

Trump y Xi discutieron el conflicto en Irán en una cumbre el jueves y ambas partes acordaron que el estrecho de Ormuz debe mantenerse abierto. Esa declaración importa para los precios de la energía y los precios de la energía importan para este rally. Los costes del crudo elevados ya están presionando a algunos sectores y cualquier escalada que empuje el petróleo al alza dará a los traders con grandes ganancias un motivo para empezar a reducir exposición.

El S&P 500 está en récord. La amplitud es estrecha. Los semiconductores hacen la mayor parte del trabajo y cuando ese liderazgo flaquee no lo hará lentamente. Vigile el estrecho, vigile el crudo y vigile si el impulso en beneficios de nombres como Cisco y Nvidia puede arrastrar a más del mercado la próxima semana.

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