Índice Nasdaq: la venta de chips se intensifica mientras Micron, AMD y Nvidia caen

La venta de chips en Asia golpea al Nasdaq antes de la apertura

La liquidación de semiconductores que comenzó en Wall Street el lunes se extendió por Asia durante la noche y vuelve con fuerza. SK Hynix cayó un 14,65%, Samsung perdió más de un 13% y el Kospi de Corea del Sur se desplomó un 10,84% tras la suspensión de la cotización. Tokyo Electron se dejó casi un 11%, Kioxia retrocedió más de un 18% y la taiwanesa TSMC cerró con una caída de casi un 3%.

El daño ahora se refleja en el mercado previo a la apertura de EE. UU., con Micron bajando más del 4%, AMD y Marvell retrocediendo alrededor de un 3% cada una y Nvidia perdiendo aproximadamente un 1,2%. El debate sobre el gasto en IA que inició Alphabet la semana pasada se ha vuelto global y Amazon, Meta, Microsoft y Apple, que informan resultados más adelante esta semana, son lo único que puede frenarlo.

Los futuros del Nasdaq-100 caen un 0,73%. Los futuros del S&P 500 bajan un 0,1%. Los futuros del Dow suben unos 86 puntos, o +0,16%.

Asia mostró que esto no es un problema de un solo mercado

SK Hynix y Samsung son dos de los mayores suministradores de memoria de alto ancho de banda para servidores de IA. Cuando caen entre un 13% y un 14% en una sola sesión, las empresas estadounidenses del sector de semiconductores que dependen del mismo ciclo de gasto lo sienten de inmediato.

Los hiperescaladores gastan el dinero. Nvidia vende los procesadores. SK Hynix, Samsung y Micron suministran la memoria. Fabricantes de equipo como ASML, Tokyo Electron y Advantest completan el resto de la cadena. Los inversores están vendiendo toda la cadena, no un solo valor.

Micron cotiza en el lado débil de su media móvil de 50 días en $957,32, lo que confirma que la tendencia sigue siendo bajista. La media móvil y el principal techo en $1.011,77 actúan como resistencias. Una apertura más débil el martes podría llevar la acción a su último suelo principal en $804,00 y una ruptura de ese nivel pondría en el radar la zona de retroceso a largo plazo en $783,25 a $671,91.

Informes de que China está avanzando en chips de memoria y en equipos de litografía por inmersión ultravioleta profunda añaden otra capa de presión. ASML cayó más de un 8% el lunes y la preocupación ya no es únicamente por los beneficios a corto plazo. Se trata de si el panorama competitivo está cambiando por debajo de la valoración que el mercado ya pagó.

Los resultados son lo único que puede detener esto

Amazon, Meta y Microsoft publican resultados más adelante esta semana, y también está Apple en el calendario. Sus previsiones determinarán si la venta de semiconductores se convierte en una corrección más profunda o si el mercado se reajusta antes de la siguiente fase alcista. Si las compañías siguen elevando sus planes de capex sin mostrar una vía más clara hacia los ingresos, los vendedores de semiconductores se mantendrán agresivos. Si la dirección puede demostrar que el gasto en IA se convierte en demanda, márgenes y flujo de caja, el sector se estabiliza rápidamente.

El petróleo más barato no ha ayudado y eso indica cuál es el problema. El Brent cotiza por debajo de $90 y el rendimiento a 10 años se ha relajado hacia el 4,65%, pero las acciones de chips siguen cayendo porque ahora mismo esto no se trata de tipos o inflación. Se trata de si la construcción de la IA puede sostener las valoraciones que se le atribuyen.

La decisión del FOMC del miércoles y la rueda de prensa de Warsh añaden otra capa. Un mensaje que mantenga vivas las expectativas de ajuste en septiembre supone un viento en contra más para los valores con mayor valoración del mercado.

El Dow se mantiene porque las financieras y las industriales no forman parte de esta operación. El Nasdaq soporta todo el peso porque los semiconductores siguen siendo el centro de la historia de crecimiento.

Gráfico diario de los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre

Los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre cotizan a la baja en la sesión previa a la apertura. Más temprano en la sesión, el índice tocó un mínimo intradía en 27.839,50 antes de rebotar. El índice está en un retroceso de cinco días, que se aceleró tras romper el suelo del 9 de junio en 28.512,00. Este nivel es ahora la resistencia más cercana.

El impulso está marcando la operación al inicio del martes, y los vendedores probablemente apuntan a la zona de retroceso a largo plazo en 27.142,25 a 26.208,25. Dentro de esta área se encuentra la media móvil de 200 días en 26.967,23. Para algunos, esto puede considerarse una zona de valor, así que no sería sorpresa ver un rebote técnico si se prueba.

Gráfico diario de los futuros E-mini S&P 500 de septiembre

Los futuros E-mini del S&P 500 de septiembre bajan ligeramente a primeras horas del martes. Los traders castigaron con fuerza al E-mini Nasdaq-100 durante la sesión previa. El índice de referencia pudo sobrevivir a una prueba del suelo principal del 23 de julio en 7.411,75. Un movimiento sostenido por debajo de este nivel podría desencadenar una caída adicional hacia el suelo principal del 26 de junio en 7.357,25 y el suelo principal del 11 de junio en 7.292,25. Este último es un posible punto detonante para una aceleración hacia la media móvil de 200 días en 7.128,53 y la zona de retroceso a largo plazo en 7.047,75 a 6.895,25.

Al alza, la resistencia más cercana es la zona de retroceso a corto plazo en 7.493,00 a 7.540,50 y la media móvil de 50 días en 7.531,11.

Gráfico diario de los futuros E-mini Dow Jones Industrial Average de septiembre

Los futuros E-mini del Dow de septiembre suben levemente por tercera sesión, tras una prueba exitosa de la media móvil de 50 días en 51.895 y una zona de retroceso a corto plazo en 51.882 a 51.463,00.

Al alza, los traders podrían encontrar vientos en contra en un par de niveles de retroceso del 50% en 52.674 y 53.000. El último máximo menor antes del récord histórico de 53.656 es 53.113.

Qué vigilar

La venta de chips se volvió global durante la noche y los únicos informes que pueden frenarla llegan más adelante esta semana. Amazon, Meta, Microsoft y Apple deben demostrar al mercado que el gasto en IA está produciendo resultados. El informe de confianza del consumidor del martes y los resultados de Coca-Cola, Corning y Boeing completan el calendario, pero la operación de chips es la única historia que está llevando al Nasdaq a la baja.

El Nasdaq-100 rompió por debajo de un soporte clave y el impulso apunta hacia la zona de retroceso a largo plazo y la media móvil de 200 días. El S&P 500 se mantiene por encima de su suelo de julio, pero una ruptura abriría un camino hacia un soporte más profundo y su propia media de 200 días mucho más abajo. El Dow es la excepción, subiendo levemente por tercera sesión tras mantener su media de 50 días. La divergencia entre el Dow y el Nasdaq indica exactamente dónde está el problema y los resultados son lo único que lo arregla.

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