La semana por delante: los mercados se centran en la decisión de la Fed y en las cuentas de las grandes tecnológicas

Perspectiva del mercado

Las acciones estadounidenses retrocedieron modestamente la semana pasada, ya que titulares geopolíticos sacudieron brevemente el sentimiento antes de que los inversores volvieran a centrarse en las ganancias y en los datos macro. El S&P 500 bajó un 0,4% hasta 6.916, el Nasdaq cedió un 0,1% hasta 23.501 y el Dow Jones Industrial Average cayó un 0,5% hasta 49.099. Las ganancias desde principios de año son del 1,0%, 1,1% y 2,2%, respectivamente.

Un repunte fugaz de aranceles relacionado con la propuesta del presidente Trump de aumentar los gravámenes sobre varios socios europeos lastró el apetito por el riesgo a principios de semana, pero fue rápidamente neutralizado por un tono más moderado y por datos estadounidenses estables.

La atención se centra ahora de lleno en la primera reunión de la Reserva Federal de 2026, con inversores que esperan mayoritariamente que los responsables de la política mantengan el tipo de fondos federales en el rango 3,50%–3,75%. La rueda de prensa del presidente Jerome Powell el miércoles será el evento clave de la semana, ya que los mercados buscarán cualquier cambio de tono respecto a futuros recortes de tipos.

Los indicadores económicos se mantienen firmes. Las solicitudes de subsidio por desempleo continúan sin mostrar señales de despidos generalizados, mientras que la confianza del consumidor ha mejorado hasta un máximo de cinco meses. Los resultados corporativos también han sido de apoyo, con aproximadamente el 80% de los primeros emisores del S&P 500 superando las estimaciones de beneficios. Aun así, los valores tecnológicos de gran capitalización han hecho una pausa tras un sólido 2025, por lo que los traders se concentran en si los próximos resultados de Apple, Microsoft, Meta y Tesla pueden volver a encender el liderazgo.

El tema general de esta semana es un posible traspaso del dominio de las mega-cap a una participación de ganancias más amplia entre sectores. Mejores perspectivas de crecimiento, la estabilización de las tasas y márgenes corporativos resistentes podrían favorecer un avance más diversificado durante el primer trimestre.

Publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes, 26 de enero
Antes de la apertura:
• Bank of Hawaii (BOH), est. $1,26
• Lakeland Financial (LKFN), est. $1,06
• Steel Dynamics (STLD), est. $1,86
Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – Pedidos básicos de bienes duraderos, previsión 0,3% (anterior 0,1%)
• 13:30 GMT – Pedidos de bienes duraderos, previsión 3,1% (anterior -2,2%)
Tras el cierre:
• Agilysys (AGYS), est. $0,46
• Alexandria RE (ARE), est. $2,14

Martes, 27 de enero
Antes de la apertura:
• American Airlines (AAL), est. $0,37
• Boeing (BA), est. -$0,43
• Northrop Grumman (NOC), est. $7,00
Publicaciones económicas:
• 14:00 GMT – Confianza del consumidor (Conference Board), previsión 90,1 (anterior 89,1)
• 14:00 GMT – Índice de la Fed de Richmond, previsión -5 (anterior -7)
Tras el cierre:
• Texas Instruments (TXN), est. $1,29
• Seagate Technology (STX), est. $2,83

Miércoles, 28 de enero
Antes de la apertura:
• GE Vernova (GEV), est. $3,12
Publicaciones económicas:
• 15:30 GMT – Inventarios de crudo, anterior +3,6M
• 19:00 GMT – Decisión sobre tipos del FOMC, previsión 3,75% (anterior 3,75%)
• 19:30 GMT – Rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell
Tras el cierre:
• Microsoft (MSFT), est. $3,92
• Meta Platforms (META), est. $8,17
• Tesla (TSLA), est. $0,45

Jueves, 29 de enero
Antes de la apertura:
• Caterpillar (CAT), est. $4,70
• Mastercard (MA), est. $4,24
• Honeywell (HON), est. $2,53
Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, previsión 202.000 (anterior 200.000)
• 15:00 GMT – Pedidos a fábrica, previsión 0,5% (anterior -1,3%)
Tras el cierre:
• Apple (AAPL), est. $2,67
• Stryker (SYK), est. $4,39
• Western Digital (WDC), est. $1,92

Viernes, 30 de enero
Antes de la apertura:
• American Express (AXP), est. $3,53
• Chevron (CVX), est. $1,44
• Exxon Mobil (XOM), est. $1,70
Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – IPP subyacente, previsión 0,3% (anterior 0,0%)
• 13:30 GMT – IPP, previsión 0,2% (anterior 0,2%)
• 14:45 GMT – PMI de Chicago, previsión 43,3 (anterior 43,5)

Actividad de los bancos centrales

Miércoles, 28 de enero
• Jerome Powell (presidente de la Fed) – rueda de prensa a las 19:30 GMT tras la decisión del FOMC.
Viernes, 30 de enero
• Patrick Musalem (miembro del FOMC) – intervención a las 12:30 GMT.
Los comentarios de la Fed se analizarán en busca de cualquier giro hacia una relajación a corto plazo. Se espera que Powell enfatice la dependencia de los datos y reitere que los tipos actuales siguen siendo moderadamente restrictivos.

Perspectiva técnica

Índice semanal Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 49.098,72 (-0,53%), soporte en 48.580,92, 47.921,35, 45.728,93 y luego 44.681,05 (media móvil de 52 semanas, SMA), resistencia en 49.633,35.

Índice semanal Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 23.501,24 (-0,06%), soporte en 22.955,61, 21.898,29, 20.905,99 y luego 20.745,64 (media móvil de 52 semanas, SMA), resistencia en 24.019,99.

Índice semanal S&P 500 (SPX)

S&P 500: 6.915,61 (-0,35%), soporte en 6.810,14, 6.521,92, 6.360,58 y luego 6.277,19 (media móvil de 52 semanas, SMA), resistencia en 6.986,33.

Todos los índices principales se mantienen por encima de sus medias móviles de 52 semanas al alza, lo que confirma una tendencia alcista intacta.

Perspectiva

Los mercados entran en la última semana de enero con la atención puesta en la postura de la Fed y en las cuentas de las mega-cap. Se espera que el mensaje de Powell equilibre la confianza en la economía con paciencia respecto a nuevos recortes de tipos. Los traders estarán pendientes de la confirmación de que la política permanecerá en pausa hasta que los datos de inflación y de empleo aclaren la dirección.

Las ganancias de Apple, Microsoft, Meta y Tesla servirán como motores clave del sentimiento. Unos resultados sólidos podrían reafirmar el liderazgo del sector tecnológico, mientras que unas previsiones más débiles podrían acelerar la rotación hacia los cíclicos y las pequeñas capitalizaciones.

Con la geopolítica perdiendo relevancia y los fundamentales de nuevo en primer plano, el tono para febrero dependerá de si los datos de esta semana y los comentarios de la Fed mantienen el optimismo sobre una narrativa de aterrizaje suave y una relajación gradual de la política.

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