El Nasdaq 100: las acciones de semiconductores caen pese al resultado de TSMC mientras las bolsas de EE. UU. retroceden

Las acciones de chips caen pese a un resultado mejor de lo esperado de TSMC y el Dow toma la delantera

Las acciones de semiconductores están lastrando al Nasdaq a primera hora del jueves a pesar de que TSMC superó las expectativas y elevó su previsión de gasto de capital, y las ventas se están extendiendo por todo el sector de semiconductores a nivel global.

El Dow va en la dirección contraria, con UnitedHealth tirando del índice tras superar por amplio margen las estimaciones de beneficios y elevar la guía para el año completo.

Las ventas minoristas y las reclamaciones semanales de desempleo a las 12:30 GMT son los próximos datos que alimentan el repricing de los tipos que comenzó el martes y esos números confirmarán la tendencia de baja de la inflación o la complicarán de cara al fin de semana.

A las 11:48 GMT, los futuros del S&P 500 cotizaban en 7.599,00, cayendo 15,75 puntos, o un 0,21%. Los futuros del Nasdaq-100 se situaban en 29.466,50, con una caída de 226,75 puntos, o un 0,76%, mientras que los futuros del Dow Jones cotizaban en 53.009,00, subiendo 109,00 puntos, o un 0,21%.

TSMC superó pero los chips siguen siendo vendidos

TSMC superó las expectativas y elevó su previsión de gasto de capital hasta entre 60.000 y 64.000 millones de dólares desde el rango anterior de 52.000 a 56.000 millones, y además añadió otra inversión de 100.000 millones de dólares en Arizona. La acción cayó más de un 4% en el premarket, lo que sugiere que los inversores ya estaban descontando todo lo que aportaba el informe. Las acciones suben aproximadamente un 38% en 2026 y la reacción del jueves indica que al repunte le hacía falta una pausa más que otro trimestre fuerte.

La venta no se quedó solo en TSMC. El VanEck Semiconductor ETF cayó alrededor de un 2,2% y la debilidad recorrió toda la cadena de suministro, desde Arm Holdings en EE. UU. hasta SK Hynix en Seúl, que se hundió un 11%. Las acciones europeas de semiconductores siguieron con amplios descensos a primera hora del jueves. El sector se está repricing a nivel global en una jornada en la que la noticia fundamental fue positiva, y esa desconexión indica que se trata de un ajuste de posicionamiento en una operación muy concurrida, no de un cambio en las expectativas de demanda.

UnitedHealth contó otra historia para el Dow

UnitedHealth subió más de un 7% y el Dow la siguió. Ese tipo de reacción en una jornada en la que todas las demás fuertes presentaciones se están vendiendo indica que el mercado no estaba posicionado para lo que presentó UnitedHealth. Las acciones de semiconductores superaron estimaciones y devolvieron las ganancias. UnitedHealth superó y los compradores siguieron comprando. Ese contraste domina toda la sesión.

J.B. Hunt sumó casi un 7% por un fortalecimiento de la demanda intermodal a lo largo del trimestre, y la combinación de salud y transporte liderando mientras los chips se venden es una rotación que favorece a la economía en general frente al trade de crecimiento. El mercado está dejando que esa rotación se desarrolle el jueves por la mañana en lugar de combatirla.

Ventas minoristas y solicitudes de desempleo ponen a prueba el movimiento de tipos

El repricing de los tipos que empezó con el IPC del martes y se aceleró con el IPP del miércoles vuelve a ponerse a prueba a las 12:30 GMT. La probabilidad de una subida pasó del 41% al 12% en dos sesiones, y ese movimiento necesita nuevos datos para sostenerse. Las ventas minoristas y las reclamaciones de desempleo son las dos entradas siguientes y el mercado necesita que ambas confirmen la misma dirección.

La ampliación que este mercado necesita requiere que los tipos cooperen. Si los tipos se mantienen estables o ceden, la rotación hacia el sector sanitario y el transporte que se ve el jueves por la mañana puede convertirse en una tendencia. Si vuelven a subir, esa rotación será una operación de un día. Unos datos de empleo flojos ayudarían a mantener un techo sobre los tipos y eso hace que el número de solicitudes del jueves sea casi tan importante como el titular de las ventas minoristas.

Acciones en las noticias

GE Aerospace retrocedió cerca de un 4% el jueves por la mañana, y superar en ambas líneas y elevar la guía no cambió el sentimiento sobre una acción que los inversores ya habían subido antes de la publicación. La acción había recorrido demasiado terreno antes del informe y los números no fueron suficientes para justificar volver a pagar más.

United Airlines cayó más de un 3% tras advertir la dirección de que unos 6.000 millones de dólares adicionales en costes de combustible están afectando las perspectivas futuras mientras el crudo sigue subiendo por el riesgo de suministro en Oriente Medio. La guía para el tercer trimestre quedó algo ligera y la advertencia sobre el combustible dio a los vendedores la excusa perfecta.

Eli Lilly acordó adquirir AtaiBeckley por 2.800 millones de dólares con pagos adicionales por hitos, lo que impulsó a la desarrolladora de fármacos psicodélicos más de un 34%.

Uber subió levemente tras acordar la compra de Delivery Hero en una operación que valora a la compañía alemana en 14.800 millones de dólares.

Netflix informa después del cierre y la reacción marcará el tono de cara al viernes.

Gráfico diario de los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre

Los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre son el mercado a vigilar en la apertura si la actividad del premarket es indicativa. El contrato de futuros tecnológico cotiza en el lado débil de su media móvil de 50 días en 29.855,48, así como del lado bajista de una zona de retroceso a corto plazo en 29.806 a 30.111,50. Esta última ha sido un gran dolor de cabeza para los traders alcistas que intentan extender el rally desde el 2 de julio. ¿Es esta la configuración que finalmente desencadena la rotura bajista? Podríamos obtener una indicación hoy si los vendedores consiguen romper con convicción 29.303,50.

Una negociación decisiva por debajo de 29.303,50 podría consolidar la pérdida de la semana y desencadenar el inicio de una caída aún más pronunciada hasta el suelo de oscilación en 28.909,75. Sin embargo, creo que el verdadero punto desencadenante para una aceleración a la baja es el mínimo del 9 de junio en 28.512,00. Ese punto en el gráfico es el último soporte antes de la zona de retroceso a largo plazo en 27.142,25 a 26.208,25 y la media móvil de 200 días en 26.854,17.

Análisis técnico diario del Nasdaq Composite (IXIC)

En la jornada de ayer, el índice cash Nasdaq Composite cerró en el lado fuerte de su media móvil de 50 días en 26.119,88 y dentro de su zona de retroceso a corto plazo en 26.085,30 a 26.346,05. El tono del mercado hoy se determinará por cómo gestione esa zona y la potencial configuración bajista en el mercado de futuros.

Por el lado bajista, abrir por debajo de 26.085,30 lo pondrá en el lado débil tanto de la media móvil de 50 días como del nivel del 50% a corto plazo. Un seguimiento vendedor situaría el suelo de oscilación en 25.526,47 en el radar. Si esto falla, 25.014,96 y 24.980,38 son los siguientes niveles.

Tanto para los futuros como para el mercado cash, la media móvil de 50 días es el indicador clave a vigilar. Esto se debe a que suele ser seguida por participantes más importantes que las zonas de retroceso a corto plazo. La reacción de los traders ante la media móvil de 50 días marcará el tono del día.

Qué vigilar

Las ventas minoristas y las solicitudes de desempleo a las 12:30 GMT son los catalizadores de la sesión y ambos alimentan un repricing de los tipos que se ha movido con suficiente rapidez en dos días como para necesitar confirmación. La venta de chips está ocurriendo sobre noticias fundamentales positivas, lo que significa que el sector está resolviendo cuestiones de posicionamiento, no un cambio en el panorama de la demanda. La rotación hacia el sector sanitario y el transporte es la historia del jueves por la mañana y si se mantiene dependerá de si los datos económicos respaldan la expectativa sobre los tipos que lo hizo posible.

Los futuros del Nasdaq-100 cotizan en el lado débil de la media móvil de 50 días y el índice cash se asentó justo en el borde de su zona de retroceso el miércoles. Una ruptura por debajo de 29.303,50 en los futuros podría desencadenar una pierna a la baja más pronunciada, pero la media móvil de 50 días es donde los actores más grandes están tomando sus decisiones. Los datos del jueves y el informe de Netflix después del cierre determinarán si el índice se mantiene por encima de ese nivel o si los vendedores toman el control de cara al viernes.

Más información en nuestro Calendario Económico.