Noticias sobre gas natural: el cambio climático hace caer los futuros del gas natural el viernes

El clima se enfrió. Los precios también.

El gas natural Nymex de junio se fijó en $2,905 por MMBtu el viernes, bajando 11,1 centavos o un 3,68%. Es el nivel más bajo en una semana. Los modelos de previsión se inclinaron hacia temperaturas estacionales hasta finales de mayo y los traders no esperaron. El panorama de la oferta nacional sigue siendo abundante, el almacenamiento está holgado y la producción sigue subiendo. Las interrupciones globales del GNL están manteniendo un suelo bajo este mercado, pero no fueron suficientes para sostener los precios el viernes.

Análisis técnico del gas natural de junio

Los futuros del gas natural de junio terminaron a la baja el viernes por la tercera sesión consecutiva. La tendencia principal es alcista, pero el impulso apunta a la baja. Una rotura alcista por encima de $3,138 señalará la reanudación de la tendencia alcista. Perforar $2,676 cambiará la tendencia principal a bajista.

El rango principal se sitúa entre $2,592 y $3,138. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% en $2,865 a $2,800 es el objetivo bajista primario. La reacción de los traders a esta área probablemente determinará la dirección del mercado la próxima semana. Dado que la tendencia principal es alcista, busco que aparezcan compradores en la primera prueba de la zona.

Un movimiento sostenido por encima de $2,865 indicará la presencia de compradores. Un movimiento sostenido por debajo de $2,800 señalará la presencia de vendedores.

Al alza, la resistencia está en el nivel del 50% en $3,107 y el máximo de oscilación en $3,138. Superar esta zona pondrá de nuevo en el radar el nivel del 50% en $3,405 y la media móvil de 200 días en $3,424.

Los traders también deberían vigilar la acción del precio y el flujo de órdenes en la media móvil de 50 días en $2,914, ya que muchos traders la usan como su indicador de tendencia.

Ras Laffan mantiene en movimiento las exportaciones de EE. UU.

Los mercados globales de GNL están más ajustados de lo que sugieren las condiciones nacionales. Los daños en la planta exportadora Ras Laffan de Catar redujeron una parte de la oferta mundial de GNL y cualquier reducción prolongada de la producción abre más la puerta a los cargamentos estadounidenses. El tránsito por el estrecho de Ormuz sigue restringido. Si esas rutas permanecen ajustadas, los compradores europeos y asiáticos seguirán recurriendo a EE. UU. para abastecerse.

Los flujos de GNL hacia los terminales de exportación de EE. UU. se sitúan en aproximadamente 18,3 mil millones de pies cúbicos por día. Es una fuerte demanda por la vía de las exportaciones y es una de las pocas cosas que ahora favorecen a los precios.

La producción no tiene por qué ralentizarse

La producción de gas seco en los Lower 48 alcanzó recientemente 110,1 mil millones de pies cúbicos por día. Es un aumento de casi el 2% respecto al año anterior. La Energy Information Administration elevó su previsión de producción de gas seco de EE. UU. a 110,61 mil millones de pies cúbicos por día desde una estimación anterior de 109,60 mil millones de pies cúbicos por día.

La demanda fue en la dirección contraria. La demanda de gas en los Lower 48 cayó casi un 4% respecto a los niveles del año anterior. Las plataformas de perforación de gas activas descendieron en tres hasta 125, pero la tendencia general sigue apuntando hacia una mayor capacidad. Los productores están perforando cuando las condiciones lo permiten y ahora mismo las condiciones lo permiten.

Los inventarios dicen que no hay escasez

El último informe semanal mostró una inyección de 101 mil millones de pies cúbicos. Ese dato estuvo ligeramente por encima de las expectativas y por encima del promedio de cinco años para esta época del año. El gas total en almacenamiento es ahora 2,391 Bcf. Eso son 33 Bcf por encima del año pasado y 149 Bcf por encima del promedio de cinco años.

El almacenamiento se sitúa más de un 6% por encima de los niveles estacionales normales. A comienzos de año, ese tipo de cifras ayudaron a llevar los futuros cercanos a su nivel más bajo en aproximadamente año y medio. Nada en los datos actuales de almacenamiento sugiere que esa situación haya cambiado.

El consumo eléctrico ayuda. Apenas.

La generación eléctrica de EE. UU. subió más de un 2% respecto al año anterior. Las centrales alimentadas por gas siguen representando una gran parte de la generación total, por lo que una mayor producción eléctrica sí respalda la demanda de gas natural. El problema es que ese apoyo no es suficientemente grande como para contrarrestar lo que ocurre en el lado de la oferta.

El calor desapareció

Los modelos de previsión se inclinaron hacia temperaturas mayormente estacionales hasta finales de mayo. Para el gas natural eso es un golpe directo. Las temperaturas más altas aumentan el uso del aire acondicionado, elevan la demanda eléctrica y desplazan más gas hacia las centrales. Las temperaturas más frías hacen lo contrario. La venta de viernes fue el mercado descontando una menor demanda eléctrica durante las próximas dos semanas.

Qué estoy observando

El clima y el almacenamiento están marcando la pauta ahora mismo. Las previsiones de calor que apoyaban los precios a principios de semana desaparecieron y el lado de la oferta no ofreció a los traders motivo para comprar en la caída. La producción está cerca de niveles récord, el almacenamiento está 149 Bcf por encima del promedio de cinco años y la demanda cae interanual.

Las exportaciones de GNL en 18,3 mil millones de pies cúbicos por día y la interrupción en Ras Laffan están sosteniendo un suelo en este mercado, pero no son lo bastante fuertes por sí solas para revertir la foto doméstica. Un cambio sostenido hacia calor veraniego en los modelos de previsión cambiaría esto rápidamente. Hasta que eso ocurra, la presión sigue siendo a la baja.

Técnicamente, la dirección a corto plazo depende de la reacción de los traders a la zona de retroceso en $2,865 a $2,800. La tendencia principal sigue siendo alcista, por lo que no sería una sorpresa que los compradores aparecieran en la primera prueba de esa zona.

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